【金石期货】油脂：商品跌势放缓 油脂止跌震荡-250408（3页）.pdf

1、 1/3 油脂：商品跌势放缓 油脂止跌震荡 冯子悦 期货从业资格号：F03111391 投资咨询从业证书号：Z0018581 表 1：油脂期货日度数据监测 油 脂 每 日 数 据 追 踪截至单位今日昨日涨跌涨跌幅DCE豆油主力4月8日元/吨7628.007650.00-22.00-0.29%DCE棕榈油主力4月8日元/吨8758.008740.0018.000.21%CZCE菜籽油主力4月8日元/吨9348.009249.0099.001.07%CBOT大豆主力4月7日美分/蒲式耳984.50977.257.250.74%CBOT豆油主力4月7日美分/磅45.2045.72-0.52-1.14

2、%MDE棕榈油主力4月7日令吉/吨4185.004328.00-143.00-3.30%一级豆油：张家港4月8日元/吨7950.007950.000.000.00%棕榈油：张家港4月8日元/吨9270.009210.0060.000.65%菜籽油：南通4月8日元/吨9440.009390.0050.000.53%豆油基差4月8日元/吨322.00300.0022.00-棕榈油基差4月8日元/吨512.00470.0042.00-菜籽油基差4月8日元/吨92.00141.00-49.00-DCE豆油4月8日手735.0035.00700.00-DCE棕榈油4月8日手500.00500.000.0

3、0-CZCE菜籽油4月8日手1811.001811.000.00-进口大豆4月8日元/吨348.70358.20-9.50-进口油菜籽4月8日元/吨677.00677.000.00-进口棕榈油4月8日元/吨-427.16-693.15265.99-注册仓单压榨利润指标期货现货基差 数据来源：Wind、金石期货研究所 一、一、宏观及行业要闻宏观及行业要闻 1、咨询机构 AgRural 周一称，截至上周四（4 月 3 日），巴西 2024/25 年度大豆收获进度为 87%,一周前为 82%，高于去年同期的 78%，创下 2010/11 年度开始发布该犀利数据以来的最快收获进度。2、美国农业部出口检

4、验周报显示，上周美国对中国（大陆地区）出口的大豆数量比一周前减少 45%，但是比去年同期增长 58%。截至 2025 年 4 月 3 日的一周，美国对中国（大陆地区）装运 341,278 吨大豆。3、马来西亚棕榈油协会(MPOA)的数据显示，2025 年 3 月 1-31 日，马来西亚棕榈油产量较 2 月份（1-28 日）增长 17.66%。4、船运调查机构 Intertek 检测服务公司（ITS）表示，2025 年 4 月 1-5 日马来西亚棕榈油出口量为 131,600 吨，较 3 月 1-5 日的 140,657 吨下跌 6.4%。作为对比，ITS 称 3 月 1至 31 日的棕榈油出口

5、量为 1,066,477 吨，比 2 月份的 1,061,765 吨增长 0.44%。二二、基基本本面面数数据据图图表表 2/3 3/3 三三、观、观点及点及策略策略 国际方面，特朗普政府关税态度反复，大宗商品表现动荡，消息称巴西亚马逊雨林地区大豆运输因原住民抗议受阻，巴西大豆出口可能减少，空头获利了结带动 CBOT 大豆小幅反弹。马棕油预期进入增产季，库存有望持续回升，叠加国际能源价格受挫，马来西亚棕榈油弱势震荡。国内方面，上周豆油库存继续下降，但港口大豆库存开始回升，二季度供应压力增加，且需求前景较为悲观，预计豆油将承压下行。国内棕榈油供需双弱局面将延续，产区基本面偏空，连棕预计仍将承压运行。国内菜籽油库存持续增长，但菜籽库存下降明显，菜籽进口前景依然扑朔迷离，菜油表现相对强于其他油脂。