【东证期货】综合晨报：3月中国出口增速超预期-250415（21页）.pdf

1、综综合合晨晨报报重要事项：重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。日度报告日度报告综合晨报综合晨报3 3 月中国出口增速超

2、预期月中国出口增速超预期Table_RankTable_Rank报告日期：报告日期：2025-04-152025-04-15宏观策略（外汇期货宏观策略（外汇期货(美元指数美元指数)）WallerWaller 预计关税对通胀仅产生暂时影响预计关税对通胀仅产生暂时影响特朗普对于关税政策短期继续维持降温的态势，因此市场风险偏好短期上升，美元指数震荡弱势。宏观策略（股指期货）宏观策略（股指期货）国家领导人同越共中央总书记举行会谈国家领导人同越共中央总书记举行会谈3 月份中国出口大超预期，贸易顺差也再次上升至千亿元以上。一季度中国外贸形势良好，顶住了美国“芬太尼”关税 20%的影响，对 GDP 形成强劲

3、的支撑。宏观策略（国债期货）宏观策略（国债期货）3 3 月中国出口增速超预期月中国出口增速超预期虽然降准概率下修，短期缺乏宽松政策，但 Q2 降准降息预期很难被彻底证伪，预计长端品种以高位震荡为主。农产品（豆粕）农产品（豆粕）油厂豆粕库存大幅下降油厂豆粕库存大幅下降国内 3 月进口大豆数量为 2009 年来同期最低（350.3 万吨），由于开机不足而豆粕成交提货改善，上周油厂豆粕库存大降至29.05 万吨，但预计季节性累库即将开始。有色金属（多晶硅）有色金属（多晶硅）1.6GW1.6GW！一光伏龙头扩建美国组件工厂！一光伏龙头扩建美国组件工厂单边建议同时关注 PS2506 逢低做多和 PS25

4、11 逢高沽空机会。能源化工（原油）能源化工（原油）OPECOPEC 下调全球需求增长预测下调全球需求增长预测油价小幅反弹。海关数据显示中国 3 月原油进口量同环比均明显回升。常海晴常海晴高级分析师高级分析师（金工量化）（金工量化）从业资格号：F03087441投资咨询号：Z0019497Tel：63325888-3902Email：扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序综合晨报-日度报告 2025-04-152期货研究报告目录目录1、金融要闻及点评金融要闻及点评.41.1、宏观策略（黄金）、宏观策略（黄金）.41.2、宏观策略（外汇期货、宏观策略（外汇期货(美元指数美元指数)）.41.3、宏

5、观策略（美国股指期货）、宏观策略（美国股指期货）.51.4、宏观策略（股指期货）、宏观策略（股指期货）.51.5、宏观策略（国债期货）、宏观策略（国债期货）.62、商品要闻及点评商品要闻及点评.62.1、农产品（豆粕）、农产品（豆粕）.62.2、农产品（豆油、农产品（豆油/菜油菜油/棕榈油）棕榈油）.72.3、农产品（玉米淀粉）、农产品（玉米淀粉）.72.4、农产品（白糖）、农产品（白糖）.82.5、农产品（玉米）、农产品（玉米）.92.6、黑色金属（螺纹钢、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）热轧卷板）.92.7、黑色金属（焦煤、黑色金属（焦煤/焦炭）焦炭）.92.8、有色金属（氧化铝）、有色金属（

6、氧化铝）.102.9、有色金属（多晶硅）、有色金属（多晶硅）.102.10、有色金属（工业硅）、有色金属（工业硅）.112.11、有色金属（铜）、有色金属（铜）.112.12、有色金属（碳酸锂）、有色金属（碳酸锂）.122.13、有色金属（铅）、有色金属（铅）.132.14、有色金属（锌）、有色金属（锌）.132.15、有色金属（镍）、有色金属（镍）.142.16、能源化工（液化石油气）、能源化工（液化石油气）.152.17、能源化工（沥青）、能源化工（沥青）.152.18、能源化工（尿素）、能源化工（尿素）.162.19、能源化工（苯乙烯）、能源化工（苯乙烯）.16综合晨报-日度报告 202