【国泰期货】豆粕：美国对等关税政策出台、美豆收跌，政策不确定性仍在、规避小长假风险 豆一：跟随豆类市场波动，反弹震荡-250403（3页）.pdf

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 豆粕豆粕：美国对等关税政策出台、美豆收跌美国对等关税政策出台、美豆收跌，政政策策不确定性仍在、不确定性仍在、规避小长假风险规避小长假风险 豆一豆一：跟随跟随豆类市场豆类市场波动，波动，反弹反弹震荡震荡 吴光静 投资咨询从业资格号：Z0011992 【基本面跟踪】豆粕/豆一基本面数据 资料来源：文华财经，卓创，汇易，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】收盘价（日盘）收盘价（日盘）涨跌涨跌收盘价（夜盘）收盘价（夜盘）涨跌涨跌DCE豆一2505（元/吨）3954+56（+1.44%）3960+21（+0.53%）DCE豆粕2505（元/吨）2832+16

2、（+0.57%）2826+6（+0.21%）CBOT大豆05（美分/蒲）1029.25-3.5（-0.34%）CBOT豆粕05（美元/短吨）287.3-4.4（-1.51%）山东（元/吨）华东（元/吨）华南（元/吨）成交量（万吨/日）库存（万吨/周）期货期货na现货现货豆粕（43%）豆粕（43%）3080，较昨-30；现货基差M2505+300，较昨持平；4-5月基差M2505+120，较昨-10；5月M2505+0/+10/+20/+40/+50，基本持平；6-9月M2509-70或-40，较昨-10或持平；7-9月M2509-40/-30，持平；3050（泰州汇福）,较昨-10；张家港达孚

3、：4.1-4.15发货M2505+220；4月M2505+200，较昨-50；5月M2505+0，持平；6-9月M2509-70；南京邦基：6-9月M2509-70;29803040，较昨-20或+10；4月基差M2505+220，较昨持平；附注：1）期货：连盘价格指报告日前一交易日（t日），美盘价格一般指隔夜价格；涨跌部分选自文华财经，其中：涨跌数量=t日收盘价-(t-1)日收盘价；涨跌幅度=t日收盘价/(t-1)日结算价。2）现货：指报告日前一交易日价格，现货价格选自卓创资讯。3）产业数据：前一交易日（周）是指报告日的前一交易日（周），前两交易日（周）是指报告日的前两个交易日（周），成交量

4、为日度数据，库存为周度数据，数据选自汇易网。主要产主要产业数据业数据豆粕豆粕前一交易日（周）前两交易日（周）22.4613.1571.7469.762022025 5 年年 0 04 4 月月 0 03 3 日日 商品研究商品研究 国泰国泰君安期货君安期货研究所研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 4 月月 2 日日 CBOT 大豆日评：关税担忧，大豆下跌大豆日评：关税担忧，大豆下跌。北京德润林 2025 年 4 月 3 日消息：周三，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘下跌，因为交易商担心美国农产品出口将会受到新关税的影响。数周来，美国总统特朗普一直将 4 月 2 日定

5、为“解放日”，他计划当天征收一系列可能颠覆全球贸易体系的关税。周三晚些时候，特朗普宣布对全球多个国家征收对等关税，基础税率为周三晚些时候，特朗普宣布对全球多个国家征收对等关税，基础税率为 10%，并对一些和美国存在贸，并对一些和美国存在贸易不平衡的国家征收高额关税，其中对中国征收易不平衡的国家征收高额关税，其中对中国征收 34%的对等关税，的对等关税，4 月月 9 日生效日生效。特朗普的新关税升级了与主要贸易伙伴的紧张关系，尤其是在农业领域。尽管特朗普声称这些措施是减少逆差的工具，但是报复性措施威胁到关键出口市场。分析师称，农产品出口销售下滑将给美国农民造成冲击，因为当前他们正努力应对农作物价

6、格疲软的局面。中国是全球最大的大豆进口国，上个月已对美国农产品征收关税，以回应特朗普此前的征税。经纪行 StoneX 公司称，周三全世界都在等待美国下午宣布对等关税。在此之前，市场一直紧张不安，担心最坏的情况，但希望最好的结果。（汇易网）【趋势强度】豆粕趋势强度：+1；豆一趋势强度：+1（仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况）注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2 表示最看多。期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分国泰君安期货有限公司（以下简称国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司本公