【东证期货】新能源汽车周度报告：3月零跑汽车交付超预期-250406（25页）.pdf

1、新新能能源源与与新新材材料料重要事项：重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。smingfTable_Titlesming

2、fTable_Title3 3 月零跑汽车交付超预期月零跑汽车交付超预期Table_RankTable_Rank报告日期：报告日期：2022025 5 年年 4 4 月月 6 6 日日 动态跟踪动态跟踪行业数据跟踪方面，2025 年第 13 周（2025 年 3 月 24 日至 3 月30 日），乘用车零售 47.6 万辆，同比增长 10.1%；新能源乘用车零售 24.0 万辆，同比增长 28.5%；新能源渗透率为 50.5%，同比增长 7.2 个百分点，环比下落 2.1 个百分点。今年以来乘用车累计零售 494.6 万辆，同比增长 0.8%；新能源乘用车累计零售235.1 万辆，同比增长 3

3、3.7%；累计新能源渗透率 47.5%。全球来看，2 月全球新能源汽车销量 126 万辆，1-2 月累计 256万辆，同比增长 35%。具体来看，1-2 月中国、欧洲、北美、其他地区分别销售 172 万辆、48 万辆、26 万辆、10 万辆，同比增长 49%、21%、7%、-4%。美国发布对等关税税率明细，由 10%的基准税率和加征税率组成，中国、欧盟加征税率分别为 34%、20%，基准税率将于美国东部时间 5 日 0 时 01 分生效，加征税率将于 9 日 0 时 01 分生效。汽车、汽车部件、钢铁、铝等不同领域征收的关税被排除在对等关税政策适用范围之外。此前宣布的对汽车进口征收 25%的关

4、税于 3 日 0 时 01 分生效，并将在 5 月 3 日之前进一步扩大到发动机和变速器等主要部件。投资建议投资建议中国新能源汽车行业发展由政策驱动转向市场驱动，23 年新能源渗透率突破 30%，24 年以来新能源渗透率首次突破 50%，是新能源车对传统燃油车的首次反超，步入 25 年，高竞争力新车产品愈发丰富而密集，价格进一步下探，欧美等市场贸易保护主义愈发严重，对出口造成冲击。竞争格局来看，沉舟侧畔千帆过，自主品牌市场份额继续扩大。建议关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业。风险提示风险提示政策风险；新能源汽车产销不及预期；技术推进不及预期；行业竞争加剧。孙伟东孙伟东有色首席有色首

5、席分析师分析师从业资格号：F3035243投资咨询号：Z0014605Tel:8621-63325888Email:联系人联系人徐瑜徐瑜从业资格号：F03107629Email：周度报告周度报告新能源汽车新能源汽车新能源与新材料-新能源汽车-周度报告 2025-4-62期货研究报告目录目录1.1.重点标的跟踪重点标的跟踪.52.2.产业链数据跟产业链数据跟踪踪.72.1.2.1.整车：全球整车：全球.72.2.2.2.整车：中国整车：中国.82.3.2.3.整车：欧洲整车：欧洲.92.4.2.4.整车：北美整车：北美.122.5.2.5.整车：其他地区整车：其他地区.132.6.2.6.中国：

6、动力电池中国：动力电池与相关原材料与相关原材料.142.7.2.7.中国：中国：其他其他原材料原材料.193.3.热点资讯汇总热点资讯汇总.203.1.3.1.中国：政策动态中国：政策动态.203.2.3.2.中国：行业数据中国：行业数据.203.3.3.3.中国：企业动态中国：企业动态.203.4.3.4.海外：政策动态海外：政策动态.213.5.3.5.海外：行业数据海外：行业数据.213.6.3.6.海外：企业动态海外：企业动态.224.4.行业观点行业观点.235.5.投资建议投资建议.236.6.风险提示风险提示.23新能源与新材料-新能源汽车-周度报告 2025-4-63期货研究报