【宝城期货】电力周报：广东发电侧日前申报均价窄幅震荡-250403（12页）.pdf

1、 电力|周报 专业研究创造价值专业研究创造价值 1 1 /1212 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 2025 年 4 月 3 日 电力周报 专业研究创造价值专业研究创造价值 广东发电侧日前申报均价窄幅震荡 核心观点核心观点 3 月下旬，国内遭遇强冷空气，多地气温骤降，但对电力需求的提振有限。进入 4 月以后，国内气温再次回暖，居民用电需求季节性走弱。从第二产业来看，地产、基建表现依然偏弱，对建材、化工等部分工业品需求形成压制。此外，4 月初美国对等关税政策落地，其中对中国加征 34%关税，冲击国内商品出口，不利于第二产业电力需求。从原材料动力煤市场来看，3 月下旬，动力煤跌势有所

2、放缓，截至 4 月 2 日，秦皇岛港 5500K 报价 667 元/吨，周内价格企稳运行。现阶段，国内煤炭市场供应较为宽松，4 月大秦线春检将一定程度上缓解北港煤炭库存压力，但高供应、高库存以及淡季到来等利空因素仍存，市场观望情绪较浓，预计近期煤价仍将维持低位运行。水情方面，根据 iFind 统计，截止到 4 月 2 日，三峡水库入库流量为 5800立方米/秒，周环比降低 18.3%，同比降低 1.7%；出库流量为 9320 立方米/秒，周环比降低 10.4%，同比增加 38.5%。国家气象中心预测显示，4 月我国大部地区气温较常年同期偏高，且四川西部、云南西北部降水将较常年同期偏多 25 成

3、，可关注后续水电发力情况。整体来看，4 月居民取暖需求将季节性下滑，而第二产业受国内外利空因素压制，用电需求增长或较为有限，加之动力煤价格维持低位运行，国内电力价格窄幅震荡。根据 iFind 统计，截至 4 月 2 日，广东发电侧日前申报平均成交电价 326.09 厘/千瓦时，周环比下跌 4.6%。（仅供参考，不构成任何投资建议）请务必阅读文末免责条款部分 宝城期货研究所宝城期货研究所 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱： 作者声明作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投

4、资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬 投资咨询业务资格：证监许可【投资咨询业务资格：证监许可【20112011】17781778 号号 电力|周报 专业研究创造价值专业研究创造价值 2 2 /1212 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 正文正文目录目录 1 1 行业要闻行业要闻 .4 4 2 2 周度电力数据跟踪周度电力数据跟踪 .6 6 2.1 2.1 火电火电 .6 6 2.2 2.2 水电水电 .7 7 2.3 2.3 光电光电 .8 8

5、2.4 2.4 国际电力市场国际电力市场 .9 9 3 3 结论结论.1010 电力|周报 专业研究创造价值专业研究创造价值 3 3 /1212 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 图表目录图表目录 图 1 秦皇岛动力煤报价（元/吨）.6 图 2 秦皇岛港动力煤库存（万吨）.6 图 3 火电发电量（亿千瓦时）.6 图 4 火电平均利用小时数（小时）.6 图 5 火电新增装机量（万千瓦）.6 图 6 火电投资完成额（亿元）.6 图 7 三峡入库流量（立方米/秒）.7 图 8 三峡出库流量（立方米/秒）.7 图 9 水电发电量（亿千瓦时）.7 图 10 水电平均利用小时数（小时）.7 图

6、 11 水电新增装机量（万千瓦）.7 图 12 水电投资完成额（亿元）.7 图 13 多晶硅料价格（RMB/KG）.8 图 14 单晶硅片价格（RMB/PC）.8 图 15 单晶 PERC 电池片价格（RMB/PC).8 图 16 单晶 PERC 组件价格（RMB/PC）.8 图 17 太阳能发电量（亿千瓦时）.8 图 18 光电平均利用小时数（小时）.8 图 19 光电新增装机量（万千瓦）.9 图 20 光电投资完成额（亿元）.9 图 21 新交所电力期货价格（新加坡元/兆瓦时）.9 图 22 美国新英格兰地区电价（美元/兆瓦时）.9 图 23 美国大西洋中部地区电价（美元/兆瓦时）.9 图