【国金期货】黄金日报：当心回调-250324（3页）.pdf

1、 公司热线：028 6130 3163 研究所邮箱： 投诉：4006821188 撰写品种：黄金撰写品种：黄金 撰写时间：撰写时间：2025/2025/0303/2424 回顾周期：当日回顾周期：当日 研究员：研究员：王建超王建超 咨询证号（咨询证号（Z0015736Z0015736）黄金日报：当心黄金日报：当心回调回调 一：盘面情况：一：盘面情况：周五 comex 黄金期货 04 主力合约高位回落并探底回升，开盘价3052.6 美元/盎司，最高 3055 美元/盎司，最低 3004.1 美元/盎司，收盘 3028.2 美元/盎司，全天下跌 24.6 美元/盎司，跌幅 0.81%。沪金期货 2

2、506 主力合约周一探底回升，开盘价 708 元/克，最高价708.7 元/克，最低价 701.32 元/克，最终收盘在 707.14 元/克，全天收涨 0.18 元/克，涨幅 0.03%。二：二：基本面基本面 美国总统对进口商品加征关税造成的避险需求是最近影响黄金走势的主要因素。市场期待着 4 月 2 日美国总统宣布的对等关税政策。美国总统认为，一旦即将到来的全面关税规则明确，最近几周的美股市场波动就会结束。但有两点可能特朗普没有考虑到，1)市场的恐惧可能会超过他的预期；2）其他国家的反击力度也可能超出特朗普的预期。如果仅仅是美国对其他国家加征关税，引发的通胀可能是一次性的。如果其他国家采取

3、了报复措施并引发关税升级，那么全球贸易和供应链都可能受到冲击，从而导致更广泛持久的压力，那么通胀很可能会持续一段时间。另外，3 月 21 日，中美关系迎来了一系列突破性进展，从经贸对话 公司热线：028 6130 3163 研究所邮箱： 投诉：4006821188 重启到科技合作框架落地，从军事沟通机制建立到气候议题合作声明，这四则重磅消息密集释放，即是双方战略博弈的务实调整，也是全球格局重塑的微妙前奏。中国关系的阶段性缓和，会给紧张的全球地缘政治适度释放压力。这有利于黄金的适度回调。地缘政治方面，美国和俄罗斯关于俄乌军事冲突的停战谈判，乌克兰和美国关于俄乌军事冲突的停战谈判都取得了进展。在美

4、国强势介入情况下，俄乌军事冲突看到了停战的曙光。因为中美关系之间有限度的缓和，加上市场在等待美国 4 月 2 日对贸易伙伴对等加收关税对黄金市场的影响。从盘面看，黄金价格短期继续下调。市场或许在酝酿新一轮的黄金行情。短期当心有资金落袋为安。三、三、期货日期货日 K K 线线 图1：上期所黄金加权价格走势 图片图片来源：国金期货行情软件来源：国金期货行情软件 图片来源：国金期货行情软件图片来源：国金期货行情软件 公司热线：028 6130 3163 研究所邮箱： 投诉：4006821188 图2：comex黄金加权价格走势 图片图片来源：国金期货行情软件来源：国金期货行情软件 图片来源：国金期货行情软件图片来源：国金期货行情软件 风险揭示及免责声明风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。