【宝城期货】电力周报：动力煤继续走强，广东日前电价震荡上行-250713（12页）.pdf

1、 电力|周报 专业研究创造价值专业研究创造价值 1 1 /1212 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 2025 年 7 月 13 日 电力周报 专业研究创造价值专业研究创造价值 动力煤继续走强，广东日前电价震荡上行 核心观点核心观点 本周电力市场呈现多维度变化，首先从煤电原材料价格来看，秦皇岛港动力煤价格整体呈上涨趋势，其中 Q5500 动力煤价格从 7 月3 日的 615 元/吨上涨至 7 月 10 日的 622 元/吨，涨幅达 7 元/吨，Q5800 动力末煤价格也从 659.4 元/吨上涨至 666.9 元/吨，显示煤炭市场氛围良好。近期，受到国内反内卷题材以及美国推延关税豁

2、免期等利多因素影响，焦煤、动力煤价格均持续反弹，预计近期电厂燃煤成本将继续抬升。电力供应方面，wind 数据显示，煤炭统调电厂日耗量维持在 800 万吨的高位，重点电厂日耗量也达到 488 万吨，迎峰度夏用电高峰期内，我国煤炭需求旺盛。水情方面，三峡大坝入库流量从 7 月 5 日的 23500 立方米/秒大幅上升至 7 月 11 日的 34500立方米/秒，出库流量则从 7 月 5 日的 20500 立方米/秒增至 7 月 11日的 23500 立方米/秒，水库蓄水改善，为后续水电出力提供了有利条件。广东电力市场电价呈现波动上行趋势，截至 7 月 10 日，广东发电侧日前申报成交电价 320.

3、49 厘/千瓦时，近 14 天均价为 298.84厘/千瓦时，去年同期均价为 339.48 厘/千瓦时。综合来看，当前电力市场受煤炭价格上涨支撑，但水电季节性改善有望部分缓解供应紧张局面。（仅供参考，不构成任何投资建议）请务必阅读文末免责条款部分 宝城期货研究所宝城期货研究所 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱： 作者声明作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会

4、因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬 投资咨询业务资格：证监许可【投资咨询业务资格：证监许可【20112011】17781778 号号 电力|周报 专业研究创造价值专业研究创造价值 2 2 /1212 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 正文正文目录目录 1 1 行业要闻行业要闻 .4 4 2 2 周度电力数据跟踪周度电力数据跟踪 .5 5 2.1 2.1 火电火电 .5 5 2.2 2.2 水电水电 .6 6 2.3 2.3 光电光电 .7 7 2.4 2.4 国际电力市场国际电力市场 .9 9 3 3 结论结论 .1111 电力|周报 专业研究创造价值专

5、业研究创造价值 3 3 /1212 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 图表目录图表目录 图 1 秦皇岛动力煤报价（元/吨）.6 图 2 秦皇岛港动力煤库存（万吨）.6 图 3 火电发电量（亿千瓦时）.6 图 4 火电平均利用小时数（小时）.6 图 5 火电新增装机量（万千瓦）.6 图 6 火电投资完成额（亿元）.6 图 7 三峡入库流量（立方米/秒）.7 图 8 三峡出库流量（立方米/秒）.7 图 9 水电发电量（亿千瓦时）.7 图 10 水电平均利用小时数（小时）.7 图 11 水电新增装机量（万千瓦）.7 图 12 水电投资完成额（亿元）.7 图 13 多晶硅料价格（RMB/K

6、G）.8 图 14 单晶硅片价格（RMB/PC）.8 图 15 单晶 PERC 电池片价格（RMB/PC).8 图 16 单晶 PERC 组件价格（RMB/PC）.8 图 17 太阳能发电量（亿千瓦时）.8 图 18 光电平均利用小时数（小时）.8 图 19 光电新增装机量（万千瓦）.9 图 20 光电投资完成额（亿元）.9 图 21 新交所电力期货价格（新加坡元/兆瓦时）.9 图 22 美国新英格兰地区电价（美元/兆瓦时）.9 图 23 美国大西洋中部地区电价（美元/兆瓦时）.9 图 24 美国南部地区电价（美元/兆瓦时）.9 图 25 美国中西部地区电价（美元/兆瓦时）.10 图 26 美