【宏源期货】铅锌日评：区间整理-250707（1页）.pdf

1、2025/7/7单位今值变动近期趋势SMM1#铅锭平均价格元/吨17,025.00 0.15%期货主力合约收盘价元/吨17,295.00 0.29%沪铅基差元/吨-270.00 -25.00 升贴水-上海元/吨-40.00 -5.00 升贴水-LME 0-3美元/吨-24.63 1.84 升贴水-LME 3-15美元/吨-64.20 -0.20 沪铅近月-沪铅连一元/吨-55.00 -65.00 沪铅连一-沪铅连二元/吨-10.00 20.00 沪铅连二-沪铅连三元/吨5.00 5.00 期货活跃合约成交量手24,330.00 -29.37%期货活跃合约持仓量手51,672.00 -2.28%

2、成交持仓比/0.47 -27.72%LME库存吨263,275.00 0.00%沪铅仓单库存吨46,439.00 0.00%LME3个月铅期货收盘价（电子盘）美元/吨2,057.00 -0.29%沪伦铅价比值/8.41 0.58%SMM1#锌锭平均价格元/吨22,340.00 -0.09%期货主力合约收盘价元/吨22,410.00 0.38%沪锌基差元/吨-70.00 -105.00升贴水-上海元/吨90.00 -20.00升贴水-天津元/吨-25.00 0.00升贴水-广东元/吨30.00 -20.00升贴水-LME 0-3美元/吨-21.64 0.35升贴水-LME 3-15美元/吨-46

3、.65 4.36沪锌近月-沪锌连一元/吨30.00 -30.00沪锌连一-沪锌连二元/吨60.00 5.00沪锌连二-沪锌连三元/吨65.00 5.00期货活跃合约成交量手153,571.00 15.75%期货活跃合约持仓量手128,000.00 0.05%成交持仓比/1.20 15.69%LME库存吨112,325.00 0.00%沪锌仓单库存吨7,246.00 9.80%LME3个月锌期货收盘价（电子盘）美元/吨2,735.50 -0.09%沪伦锌价比值/8.19 0.47%铅锌铅锌铅锌日评20250707：区间整理铅锌日评20250707：区间整理免责声明：宏源期货有限公司是经中国证监会

4、批准设立的期货经营机构，已具备期货交易咨询业务资格。本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！祁玉蓉（F03100031,Z0021060），联系

5、电话：010-8229 5006 1.SMM调研显示，6月28日至7月3日当周，SMM原生铅企业周度开工率68.46%，环比提升2.25个百分点；再生铅企业周度开工率34.8%，环比提升0.2个百分点；铅蓄电池企业周度开工率71.83%，环比提升3.06个百分点。2.近期，华中地区原生铅冶炼企业的20万吨/年新建生产线完成点火投产，预计最快将于下周产出铅锭，初步预期日产量增加300吨，若后续原料供应得以保障，新增产线日产量将达到600吨。1.SMM调研显示，6月28日至7月3日当周，镀锌企业周度开工率56.48%，环比提升0.27个百分点；压铸锌合金企业周度开工率49.14%，环比提升2.6个

6、百分点；氧化锌企业周度开工率56.14%，环比下降2.58个百分点。2.SMM调研显示，截止7月3日，上海保税区锌锭库存为0.6万吨，较上周环比持平，保税区库存持稳。上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日上涨0.15%，沪铅主力收盘较前一日上涨0.29%。基本面来看，铅精矿进口暂无增量预期，加工费易涨难跌，原生铅开工稳中有升，整体波动不大；再生铅方面，废铅蓄电池价格接连上涨，回收商货源亦有限，门店看涨惜售情绪较重，恶性循环难以打破，再生铅炼厂被迫涨价，部分炼厂因原料不足/成本