【研报】医药行业专题报告系列之一：海外疫情全面爆发加速环ICU医疗设备链扩张-20200318[16页].pdf

1、 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 医药行业：医药行业： 海外疫情全面爆发， 加速海外疫情全面爆发， 加速 环环ICU医疗设备链医疗设备链扩张扩张 专题报告系列之一专题报告系列之一 2020 年 03 月 18 日 看好/维持 医药医药 行业行业报告报告 分析师分析师 胡博新 电话：010-66554032 邮箱 执业证书编号：S1480519050003 研究助理研究助理 李勇 电话：010-66554041 邮箱 liyong_ 研究助理研究助理 王敏杰 电话：010-66554043

2、 邮箱 wangmj_ 投资摘要： 新冠肺炎全球爆发，新冠肺炎全球爆发，ICU支持不可或缺支持不可或缺。截至3 月 16 日，海外（除中国外）已经累计确诊101251 例新冠肺炎，累计死 亡 3937 例。已经有6 个国家累计感染人数超过 5000 人，疫情最严重的国家为意大利(27980 例)，伊朗(14991 例)，西班 牙(9942 例)，韩国(8320 例)，德国(7272 例)，法国(6633 例)。新冠肺炎疫情在亚洲多国爆发后，欧洲已经成为了新的疫 情重灾区。依托依托 ICU 进行重症、危重症诊疗，呼吸机、人工肺为重要设备。进行重症、危重症诊疗，呼吸机、人工肺为重要设备。由于缺乏抗

3、病毒特效药，新冠肺炎患者的治 疗以对症治疗为主， 针对性的使用药物及其他支持手段。 针对重型患者， 推荐使用氧疗与检测， 同时注重合并感染的治疗； 针对危重患者重点进行呼吸支持，如果肺保护性通气策略失败，则使用体外膜肺氧合（ECMO）治疗，同时辅以更加精细 化的对症手段。 新冠新冠疫情疫情持续升级持续升级，医疗资源缺口，医疗资源缺口不断扩大不断扩大，尤其是环，尤其是环 ICU 医疗设备需求将随着重症、危重症人数增加继续加大医疗设备需求将随着重症、危重症人数增加继续加大。截至 3 月 16 日，估计海外累计重症、危重症人数约为 19238，所需重症、危重症床位数为19238 张。其中，意大利、伊

4、朗、 西班牙、韩国、德国、法国累计所需 ICU 医疗资源的人数已经过千。从发达国家角度看，虽然部分国家人均 ICU 资源配 置高，基本可满足重症患者救治，但是处在疫情重灾区的发达国家依然面临重大防疫压力。发展中国家，尤其是中、低收 入国家医疗资源对外依赖程度高，急需医疗资源进口满足庞大人口的防疫需求。欧洲地区欧洲地区疫情急速升温，老龄化国家疫情急速升温，老龄化国家 对医疗资源需求对医疗资源需求将随着疫情发展持续增长。将随着疫情发展持续增长。欧洲 ICU 床位数平均水平为11.5 张/10 万人，各国（统计31 个国家）总计床 位数约 69331 张，其中，德国 ICU 资源最丰富，每10 万人

5、拥有 ICU 床位数29.2 张，其中，还有 12 个国家人均 ICU 资 源超过平均水平 11.5 张/10 万人。但是欧洲地区人口老龄化严重，尤其是葡萄牙、德国、意大利等老龄化严峻，因此在疫 情爆发后，对医疗资源的需求将在短期内迅速增加，随着疫情持续升级，老龄化国家对医疗资源需求将持续增长。亚洲亚洲 地区地区医疗医疗资源分布不均，资源分布不均，应对疫情亟需应对疫情亟需环环 ICU资源储备资源储备。亚洲各国、地区（除中国大陆，22 个国家与地区）总计 ICU 床 位数约 84369 张，由于各地区收入差异大，因此在 ICU 资源配置分布不均，各国疫情爆发后能够有效调动的医疗资源不 尽相同，尤

6、其是人口大国、发展中国家在应对潜伏期长、传染性强的新冠肺炎将面临重大考验，也对防疫类产品、ICU 等 医疗资源的储备提出要求，在国内难以自主满足医疗需求时，将极大地依赖医疗资源进口。北美洲发达国家人均北美洲发达国家人均 ICU 资源配置高资源配置高，但但潜在的已感染未潜在的已感染未确诊确诊人数庞大，人数庞大，未来将给现有未来将给现有 ICU供给产生巨大压力供给产生巨大压力。美国、加拿大每 10 万人拥有 ICU 床位数分别约为 20 张、13.5 张，总计 ICU 床位数分别为 65552 张、5003 张。其中，美国的 ICU 床位数/医院总床位数 的比例 15%，且在 2005 年至 20