【华联期货】工业硅周报：光伏行业再传“自律性”减产-250622（39页）.pdf

1、华联期货华联期货工业硅工业硅周报周报光伏行业再传光伏行业再传“自律性自律性”减产减产 2025062220250622作者：陈小国作者：陈小国交易咨询号：Z0021111从业资格号：F031006220769-22116880期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1285号审核：黄桂仁 交易咨询号：Z0014527进出口进出口8行业格局行业格局2期期现市场现市场3库存库存4成本利润成本利润5供给供给6需求需求7周度周度观点观点及热点资讯及热点资讯1周度观点及热点资讯周度观点及热点资讯热点资讯u 6月19日，从知情人士处获悉，中国光伏行业协会本周召开的会议主题，仍是关于“限产保价”。知情人士

2、称，光伏三季度将迎来更大力度减产，预计开工比例将环比降低10%-15%左右。同时，针对“低于成本销售”的严控政策同步落地第三方专项审计组将全面进行审计，深挖低价销售证据，对违规的企业采取多样化措施，“以次充好”的产品销售行为也将迎来整顿。当前的光伏行业已是“卷无可卷”，企业持续面临供需失衡、价格波动、业绩亏损等压力，阶段性过剩的产能亟待加速出清。u 5月20日，国家发改委召开5月份新闻发布会。国家发改委政策研究室副主任、委新闻发言人李超发言。其提出针对“内卷式竞争”提出的治理思路与工业硅行业当前面临的困境存在契合。目前硅行业处于成长的阵痛，同时也是转型的契机。长期来看，通过综合整治，走出“内卷

3、式”竞争，可以提高有效产能利用率，加速落后的高污染高成本产能淘汰出清，引领硅产业发展步入更标准化、规模化的方向。u 据消息，通威组织上交所投资者交流，晚上饭局对接政策口的战略部领导出来，讲了三件事：1）收储，前6家出钱收其他家产能，然后停掉不开，80%其他家同意以这种方式退出市场，近3个月过渡期形成方案；2）协会制定标杆成本价，50%开工率，前6家共识挺到4.5-5万；3）部委和协会领导压力大，做不成交不了差，预计这个月发改委政策会出来，把光伏从制造品作为能源品定位。u 2025年4月10日，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”的税率进一步提高至125%。中国对此进行反制，同样对美输华商

4、品征收125%关税，鉴于在目前关税水平下，美国输华商品已无市场接受可能性，如果美方后续对中国输美商品继续加征关税，中方将不予理会。u 2025年2月28日，国家能源局研究制定了2025年能源工作指导意见，中提到：发展质量效益方面，火电机组平均供电煤耗保持合理水平。风电、光伏发电利用率保持合理水平，光伏治沙等综合效益更加显著。大型煤矿基本实现智能化。初步建成全国统一电力市场体系，资源配置进一步优化。周度观点u 行情回顾：本周（2025.6.13-2025.6.20）工业硅现货价格开始止跌上涨，但幅度较小，截至2025年6月20日基准品现货价格报价7635元/吨，较2025年6月13日价格7537

5、元/吨上涨1.3%。期货市场中，工业硅主力合约继续反弹上涨但未突破上周高点，最高成交价7565元/吨，最新成交价7390元/吨，周度涨幅达1.51%，主力持仓量约30.55万手，成交放量。u 供应：西南地区部分企业因工业硅市场价格相对低位，叠加库存相对高位，开工即亏损，后期不计划开炉；个别企业因电价存在补贴，成本相对较低，开炉相对增加。西北地区硅炉增加，主要是大厂开工增加。目前来看川、滇地区工业硅开炉数量并无明显变化，预计后期开炉数在去年的一半左右。总的来看，本周开炉总数有所增加，市场供应充足，主要体现在西北地区。供应端压力仍存，即使99硅多数生产企业已经停产检修。u 需求：光伏行业协会再传“

6、自律性”减产，无疑这是利空终端最大消息，多晶硅在产企业基本全部处于降负荷运作状态，多晶硅排产增减并行，近期多晶硅头部企业开复工情况存在一定博弈。硅粉招标较少，采购积极性欠佳，工业硅价格上涨承受能力较弱。本周铝合金开工无明显变化，对工业硅需求一般。据海关数据，2025年5月中国工业硅出口5.56万吨,环比减少8.02%，同比减少22.47%。2025年1-5月中国工业硅出口共计27.23万吨，同比减少10.31%。出口方面再利空需求。u 成本利润：工业硅整体生产成本稳定，预计7月份各地电价成本将有进一步下降的可能；现货利润持稳运行，期货方面因盘面价格上行利润有所增加。u 库存：本周标准仓单库存基