【东证期货】碳酸锂周度报告：5月锂元素进口量环比回落，关注Back结构下仓单生成节奏-250622（12页）.pdf

1、有有色色金金属属重要事项：重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。、smingfTable_TitlesmingfTabl

2、e_Title5 5 月锂元素进口量环比回落，月锂元素进口量环比回落，关注关注 BackBack 结构下仓单生成节奏结构下仓单生成节奏Table_RankTable_Rank走势评级：走势评级：碳酸锂：震荡碳酸锂：震荡报告日期：报告日期：20252025 年年 6 6 月月 2222 日日Table_SummaryTable_Summary5 5 月锂元素进口量环比回落，关注月锂元素进口量环比回落，关注 BackBack 结构下仓单生成节奏结构下仓单生成节奏上周锂盐价格偏弱震荡。LC2507 收盘价环比-0.2%至 5.98 万元/吨，LC2509 收盘价环比-1.5%至 5.89 万元/吨；

3、溧阳中联金碳酸锂近月合约收盘价环比持平、仍是 5.9 万元/吨。周内氢氧化锂价格延续弱势，SMM 粗颗粒及微粉型电池级氢氧化锂均价环比-2.1%、-2.0%至 5.90、6.42 万元/吨。电工价差环比持平、仍是0.16 万元/吨。电池级氢氧化锂较电池级碳酸锂价格贴水环比走阔 0.1 万元至 0.14 万元/吨。据海关总署，5 月中国碳酸锂进口量环比-25.4%至 2.11 万吨，其中自智利进口环比-33.9%至 1.34 万吨，自阿根廷进口环比-3.3%至 0.66 万吨。锂矿方面，5 月中国共进口锂辉石 60.50 万吨，按国别给定品味假设后约合 5.26 万吨 LCE，环比-5%，结合当

4、期国内矿石产量及耗用量，至 5 月底国内锂矿库存天数环比小幅回升至 4 个月。上周后半周盘面再度增仓下挫、逼近前低，上周五 LC2509 单日增仓 4.7 万手、创下品种主力合约单日最大增仓。结构方面，LC2507-2509 走强至 980b，或主因新仓单注册进度偏慢、交易中长期成本支撑下移逻辑的空头在 LC2509 布局新增持仓所致。当前电碳基差已回落至 09 平水附近，LC2507-2509 走强后理论上近两个月内生产的现货已有驱动转化为仓单，后续关注仓单的实际生成节奏。7 月部分盐厂计划复产，供应压力边际增加，下游去库也使得市场对需求端预期疲弱，盘面短期承压运行。但考虑到低估值环境内供应

5、端扰动发生的概率边际上升，且高持仓下边际预期差亦将带来价格波动，当前点位不建议继续追空，前期空单可考虑部分止盈。风险提示风险提示下游消费不及预期，新增产能建设进度与企业预期有所出入。陈祎萱陈祎萱 CFACFA高级分析师（有色金属）高级分析师（有色金属）从业资格号：F3074710投资咨询号：Z0017769Tel:8621-63325888-2722Email:相关报告相关报告如何理解碳酸锂的春季躁动？2024/03/29过剩已至，产业链如何出清？2023/12/28博弈加剧，不破不立2023/09/29渐趋理性，波动收敛2023/06/29周度报告周度报告碳酸锂碳酸锂主力合约行情走势图（碳酸

6、锂）主力合约行情走势图（碳酸锂）有色金属-碳酸锂-周度报告 2025-06-222期货研究报告目录目录1、5 月锂元素进口量环比回落，关注月锂元素进口量环比回落，关注 Back 结构下仓单生成节奏结构下仓单生成节奏.42、周内行业要闻回顾、周内行业要闻回顾.53、产业链重点高频数据监测、产业链重点高频数据监测.63.1、资源端：锂精矿现货报价环比回落、资源端：锂精矿现货报价环比回落.63.2、锂盐：盘面再度跌破、锂盐：盘面再度跌破 6 万元关口万元关口.63.3、下游中间品：报价回落、下游中间品：报价回落.83.4、终端：、终端：5 月中国新能源车渗透率回升月中国新能源车渗透率回升.104、风