【宝城期货】煤焦日报：市场情绪修复，煤焦阶段性反弹-250620（6页）.pdf

1、 黑色金属黑色金属|日报 专业研究创造价值专业研究创造价值 1 1 /6 6 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 2025 年 6 月 20 日 煤焦日报 专业研究创造价值专业研究创造价值 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱： 作者声明作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。市场情绪修复，

2、煤焦阶段性反弹 核心观点核心观点 焦炭焦炭：6 月 20 日，焦炭主力合约报收于 1384.5 元/吨，日内录得 1.21%的涨幅。截至收盘，主力合约持仓量为 5.19 万手，较前一交易日仓差为+1590 手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1270 元/吨，周环比持平；青岛港准一级湿熄焦出库价为 1150 元/吨，周环比下跌 2.54%。随着利多因素逐渐累积，原先普遍悲观的市场情绪迎来转变，部分空单止盈离场，市场多空博弈加剧，带动焦炭期货低位宽幅震荡。展望后市，从“焦煤供应”和“终端需求”这两大反弹驱动来看，虽然焦煤 6 月供应迎来收缩，但安全月活动结束后，焦煤产量仍有

3、望恢复，且黑色金属终端出口中长期仍面临压力，预计 6 月市场以僵持博弈为主，焦炭期货或维持宽幅震荡运行。焦煤焦煤：6 月 20 日，焦煤主力合约报收 795 点，日内上涨 1.08%。截至收盘，主力合约持仓量为 51.96 万手，较前一交易日仓差为-16495 手。现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为 865.0 元/吨，周环比下跌2.8%，折合期货仓单成本约 834 元/吨。安全月活动期间，安监、环保、以及经营压力导致国内焦煤产量出现一定收缩，同时进口煤价格倒挂也抑制了进口量，供应端阶段性扰动使得焦煤基本面悲观预期有所缓和。与此同时，伊以冲突和中美贸易摩擦降温等事件对焦煤市场情绪带来一定

4、修复，多重利好共振，驱动焦煤期货主力合约止跌反弹。不过，焦煤长期供应过剩格局暂未彻底扭转，安全月结束后煤矿仍有增产可能，加之中美和伊以关系仍有待持续跟踪，煤价大幅走强的驱动依然不足。综上，焦煤多空因素交织，近期或在低位宽幅震荡运行，持续关注供应情况和地缘政治演变。（仅供参考，不构成任何投资建议）请务必阅读文末免责条款部分 投资咨询业务资格：证监许可【投资咨询业务资格：证监许可【20112011】17781778 号号 黑色金属黑色金属|日报 专业研究创造价值专业研究创造价值 2 2 /6 6 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 一一 产业产业资讯资讯 （1 1）以伊冲突愈演愈烈！中东

5、航运保险成本飙升以伊冲突愈演愈烈！中东航运保险成本飙升 随着以伊冲突愈演愈烈，最近几天不仅从中东运送油品的油轮运费飙升，航行在红海和波斯湾的船只的保险成本也大幅升高。这反映出，中东地区海上运输风险大增。据全球最大保险经纪公司 Marsh McLennan 的数据，海运保险公司目前对驶往海湾地区的船只收取相当于船舶价值 0.2%的保费，高于上周以色列突然袭击伊朗之前 0.125%的费率。（2 2）吕梁市场炼焦煤进行线上竞拍吕梁市场炼焦煤进行线上竞拍 6 月 20 日吕梁市场炼焦煤进行线上竞拍。方山低硫主焦煤 A12.5、S0.8、G80起拍价 930 元/吨，成交价 930 元/吨，与上期 6

6、月 9 日价格持平；离石低硫主焦煤 A11、S1.0、G85 起拍价 1000 元/吨，成交均价 1014 元/吨，较上期 6 月 18 日涨 14 元/吨。二二 现货市场现货市场 图图 1 1 煤焦煤焦现货报价现货报价表表 上周末涨跌幅上月末 涨跌幅上年末涨跌幅 同期值 涨跌幅日照港准一级平仓1,2701,2700.00%1,340-5.22%1,690-24.85%1,990-36.18%青岛港准一级出库1,1501,180-2.54%1,220-5.74%1,620-29.01%1,940-40.72%甘其毛都口岸蒙煤865890-2.81%920-5.98%1,180-26.69%1,