【中辉期货】铁矿石：产业基本面边际转弱，矿价承压运行-250613（18页）.pdf

1、铁矿石：铁矿石：产业基本面边际转弱产业基本面边际转弱，矿矿价承压运行价承压运行分析师：李海蓉黑色研究团队李海蓉 Z0015849 陈为昌 Z0019850 李卫东 F0201351时间：时间：2025.6.12025.6.13 3中辉期货研究院中辉期货研究院本周铁矿石市场观点摘要供应端：供应端：外矿发运增至高位，后续有冲量预期。需求端：需求端：铁水产量续降，仍在高位区间波动。在钢厂利润支撑下，铁水有望继续维持高位。库存端：库存端：港口库存转增，钢厂库存转增，整体按需采购为主行情展望：行情展望：整体来看，铁矿石供需结构继续转弱。成材端需求边际转弱，且市场对于下游需求对于高铁水产量的承接能力存在担

2、忧。产业基本面边际转弱，矿价承压运行。策略策略：单边空单持有2期货价格震荡偏弱 价 来源:同花顺,中辉期货有限公司 价 来源:同花顺,中辉期货有限公司3现货价格 来源:中辉期货有限公司 来源:中辉期货有限公司4主力基差 缩交割品主力合约基差收缩，进口矿最便宜交割品基差34元/吨左右。5品种价差 来源:中辉期货有限公司 来源:中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 价差 来源:中辉期货有限公司6需求：铁水产量继续下降，高位区间运行247家钢厂高炉开工率83.41%，环比上周减少0.15个百分点，同比去年增加1.36个百分点；高炉炼铁产能利用率90.58%，环比上周减少0.07个百分点，

3、同比去年增加1.05个百分点；钢厂盈利率58.44%，环比上周减少0.43个百分点，同比去年增加8.66个百分点；日均铁水产量 241.61万吨，环比上周减少0.19万吨。铁 ：高 ：中 周 来源:中辉期货有限公司 铁 ：铁水：产量：中 周 来源:中辉期货有限公司7利润：长短流程利润暂稳8需求：废 供需中 偏强 废：本 ：量：中 周 来源:中辉期货有限公司 高 ：废：量 周 来源:中辉期货有限公司 ：废：量 周 来源:中辉期货有限公司 铁 ：废：周 来源:中辉期货有限公司9供给：外矿发运增至高位 铁矿石：发货量：周 来源:中辉期货有限公司发运：2025年06月02日-06月08日全球铁矿石发运

4、总量3510.4万吨，环比增加79.4万吨，增至高位。10供给：增 降 澳洲巴西铁矿发运总量2919.4万吨，环比增加50.6万吨。澳洲发运总量2169.9万吨，环比增加249.3万吨，其中澳洲发往中国的量1892.0万吨，环比增加392.2万吨。巴西发运总量749.6万吨，环比减少198.7万吨。铁矿石 发货量 来源:中辉期货有限公司,同花顺 铁矿石 发货量 来源:同花顺,中辉期货有限公司11供给：到货有增量预期 到港：2025年06月02日-06月08日中国47港到港总量2673.9万吨，环比增加76.5万吨；中国45港到港总量2609.3万吨，环比增加72.8万吨；北方六港到港总量138

5、3.6万吨，环比减少157.2万吨。预计到货：先降后升，整体表现增量 铁矿：到 量：周 来源:中辉期货有限公司 铁矿：到 量：周 来源:中辉期货有限公司12供给：产矿产量环比再降统计全国186家矿山企业日均精粉产量46.36万吨，环比降0.34万吨，年同比降4.77万吨。矿山精粉库存102.33万吨，环比降3.96万吨。矿 矿 ：铁 ：产量：中 周 来源:中辉期货有限公司 比 矿 矿 ：产 利 周 来源:中辉期货有限公司13 ：45 转增 统计全国47个港口进口铁矿库存总量14503.14万吨，环比增加102.83万吨；日均疏港量315.25万吨，降13.81万吨；统计全国45个港口进口铁矿库存总量13933.14万吨，环比增加106.45万吨；日均疏港量301.25万吨，降12.74万吨。库存转增，同期中等偏高水平 铁矿：周 来源:同花顺,中辉期货有限公司14 ：厂增，维持按需采购 铁矿：铁 周 来源:同花顺,中辉期货有限公司 铁矿：比：铁 周 来源:中辉期货有限公司15跨月价差 铁矿 价差 来源:同花顺,中辉期货有限公司 铁矿石 价差 来源:同花顺,中辉期货有限公司 铁矿石 价差 来源:同花顺,中辉期货有限公司16品种比价 矿比价：来源:同花顺,中辉期货有限公司 矿比价：来源:同花顺,中辉期货有限公司17