1、2025央厨供应链产业回顾与展望央厨供应链产业月度报告2025年1-2月中国仓协央厨供应链分会宏观经济回顾与展望央厨供应链产业回顾与展望12主要内容2024年经济呈现“U型”走势，9月底一揽子稳增长政策助推实现全年5%的GDP增长目标；实际GDP保持中高速增长，但名义增速仍偏低，经济增长“体感不佳”中国GDP增速走势（%）数据来源：国家统计局-8-40481216202015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42

2、020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42015Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22022Q12023Q42024Q12024Q22024Q32024Q42023Q3实际GDP当季同比名义GDP当季同比 回顾2024，一季度GDP增速较高，二、三季度增速有所减缓，四季度增速受9月底一揽子稳增长政策提振影响回升至5.4%，为实现全年5%的GDP增长目标护航。一季度同比略超市场预期，主要受23年底增发的1万亿国债在24年2月前全部下达的支撑。上半年、前三季度GDP累计同比分别为5.0%、4.8%，增速放缓，受消费增

3、速回落、投资增速放缓、地产尚在磨底等影响。2024年中国经济呈现“U型”走势 实际GDP保持中高速增长，但名义增速仍偏低。2024年，中国名义GDP同比增长4.1%；其中，分季度名义同比分别为4.2%、4.0%、4.0%、4.6%。反应出中国经济延续了经济复苏态势，但存量调整导致价格下行压力较大，GDP平减指数跌幅达到0.7个百分点，使得名义GDP增速持续显著低于实际增速，降低了市场体感温度。名义GDP下滑，经济增长“体感不佳”GDP增长依赖外需支撑，需加快结构调整以增强消费和资本贡献46%5%43%13%25%22%14%29%30%66%40%64%29%82%20%47%83%25%-1

4、2%56%-7%59%-7%58%39%-11%45%201620172018201920202021202220232024年最终消费支出资本形成总额货物和服务净出口 与2019年相比，2024年消费支出和资本形成总额对GDP增长的拉动普遍出现了明显的下滑；相对来说，货物和服务净出口表现良好，在一定程度上支撑了2024年GDP的平稳增长。内需拉动减弱，外需支撑作用明显外需依赖性和内需结构性问题急需改善 尽管出口强劲，但其可持续问题可能在2025年就能得到检验，本质还需加快内需的结构调整，提高消费和资本对GDP的增长拉动，降低经济波动风险。政策驱动内需，外需不确定性增加 2025年，随着房地产

5、政策的优化和收入分配改革的推进，内需有望逐步修复。外部环境的不确定性可能抑制净出口的增长，经济将更加依赖内需的复苏和政策驱动的结构性改革三大需求对GDP的增长贡献率（%）数据来源：国家统计局前期积压需求充分释放后，24年消费增长动力明显减弱，预计2025年将继续推进消费补贴与增收减负，促进消费短期与中长期的持续性改善24年全年社零同比增速为3.5%，较去年回落3.7个百分点，前期积压需求充分释放后，消费增长动力明显减弱。四季度居民人均可支配收入和人均消费支出较三季度有明显回升，后续消费能否真正回稳则看居民收入的回升能否持续，关注后续在居民增收减负方面的政策。2025年，中国政府将持续24年三季

6、度以来的消费补贴，并扩大补贴支持范围。短期将会提振消费表现，但消费的持续性改善，仍需要整个宏观景气度的修复。预计2025年消费增长将持续向潜在增速靠拢，同比增速预计可达4.4%。社会消费品零售总额同比增速（%）数据来源：国家统计局居民人均可支配收入和人均消费支出的实际增速（%）-15-10-5051015202022.012022.122023.122024.12当月同比增速-4-20246810122022Q22022Q42023Q22023Q42024Q22024Q4人均可支配收入同比增速人均消费支出同比增速-505102022.012022.122023.122024.12-25-20-