【英大证券】金点策略晨报：市场在3400点附近徘徊，或等待重要会议释放增量政策信号-250610（4页）.pdf

1、 英大证券研究所证券研究报告 金金 点点 策策 略略 晨晨 报报 请务必阅读最后一页的免责条款 1 2025 年 6 月 10 日 分析师：惠祥凤分析师：惠祥凤 执业证书编号：S0990513100001 电话：0755-83007028 邮箱： 市场在市场在 34003400 点附近徘徊，或等待重要会议释放增量政策点附近徘徊，或等待重要会议释放增量政策信号信号 观点：观点：总量视角总量视角 【A A 股大势研判】股大势研判】周一周一 A A 股市场延续震荡上行态势，沪指盘中突破股市场延续震荡上行态势，沪指盘中突破 34003400 点整数关口但未能守点整数关口但未能守住，随后维持高位震荡，最

2、终收涨，实现住，随后维持高位震荡，最终收涨，实现 6 6 月五连阳。盘面上看，市场呈现出典月五连阳。盘面上看，市场呈现出典型的结构性分化特征。创新药板块大涨，与此同时，券商板块表现同样强劲，中型的结构性分化特征。创新药板块大涨，与此同时，券商板块表现同样强劲，中央汇金成为央汇金成为 8 8 家金融机构的实控人，可能将推动证券行业新一轮并购，然而市场家金融机构的实控人，可能将推动证券行业新一轮并购，然而市场另一面，权重银行板块表现相对疲软，市场这种分化反映出资金在板块间的轮动。另一面，权重银行板块表现相对疲软，市场这种分化反映出资金在板块间的轮动。周一沪指一度突破周一沪指一度突破 3400340

3、0 点，但此后未能再进一步。整体看，近期市场于点，但此后未能再进一步。整体看，近期市场于 34003400点附近徘徊，但貌似是围而不攻，这究竟是何原因？可能与政策空窗期的博弈预点附近徘徊，但貌似是围而不攻，这究竟是何原因？可能与政策空窗期的博弈预期有关。当前经济修复期有关。当前经济修复不强，不强，PMIPMI 数据回落至收缩区间，而通胀数据也低于预期，数据回落至收缩区间，而通胀数据也低于预期，显示经济复苏基础尚不稳固。同时，市场处于政策真空期，投资者普遍等待重要显示经济复苏基础尚不稳固。同时，市场处于政策真空期，投资者普遍等待重要会议释放增量政策信号，或许还有更多增量的入场。会议释放增量政策信

4、号，或许还有更多增量的入场。展望后市，我们维持 6 月初的观点不变，投资者在当前市场环境下，既没必要过分悲观，也没必要过分乐观，保持谨慎乐观的态度。预计保持谨慎乐观的态度。预计 6 6 月月 A A 股市场将呈股市场将呈现震荡或震荡上行的概率较大。现震荡或震荡上行的概率较大。从中期看，政策托底与流动性宽松仍是主基调。降准释放的万亿资金将逐步流入实体经济，叠加险资入市放宽、中长期资金引入等政策，市场底部支撑较强，整体向好的趋势相对明显。操作上，避免盲目追涨杀跌，高抛低吸或是占优策略。对前期涨幅较大的个股可逐步减持。后市可逢低关注券商券商、高股息、消费（医药医药、老年人“银发经济”、年轻人“悦己消

5、费”及大众“平价消费”方向）等方向。另外，成长主线（机器人行业、半导体、AI、数字经济及政策受益的新质生产力方向），也是逢低关注（后市可多分配一些注意力）。最后，主题投资可关注并购重组。可提前埋伏有重组预期及消息的标的。金点策略晨报 请务必阅读最后一页的免责条款 2 研报内容研报内容 总量研究总量研究 【A A 股大势研判】股大势研判】一、周一、周一一市场综述市场综述 周一早盘，沪深三大指数集体高开，随后集体走强，创指半日涨超 1%。盘面上看，医药股强势，创新药方向领涨，稀土永磁概念活跃，黄金概念跌幅调整。午后，三大指数红盘震荡，创指、北证 50 指数收涨超 1%。盘面上看，医药板块全天强势，

6、稀土永磁概念股集体走强。全天看，行业方面，化学制药、生物制品、医疗服务、家用轻工、小金属、电池等板块涨幅居前，铁路公路、贵金属等板块跌幅居前；概念股方面，减肥药、创新药、稀土永磁等概念股涨幅居前，赛马等概念股跌幅居前。整体上，个股涨多跌少，市场情绪一般，赚钱效应一般，两市成交额两市成交额 1286412864 亿元亿元，截止收盘，上证指数报 3399.77 点，上涨 14.41 点，涨幅 0.43%，总成交额 5118.80 亿；深证成指报 10250.04 点，上涨 66.44 点，涨幅 0.65%，总成交额 7745.31 亿；创业板指报 2061.29 点，上涨 21.85 点，涨幅 1