【银泰证券】鑫新闻-250529（6页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分研究专业创新研究专业创新如意投资随心如意投资随心1研究所日报2022025 5 年年 5 5 月月 2929 日日 星期星期四四鑫新闻1.1.险资长期投资试点扩围险资长期投资试点扩围，中小险企将入场中小险企将入场。点评：据证券时报，第三批保险资金长期投资试点机构正陆续获批，新增多家中小保险公司。参与试点的险资机构在数量和类型上实现新突破的同时，在参与模式上也有所创新。推动保险资金入市是新一轮资本市场改革推动长期资金入市的重要安排，伴随该项工作持续取得进展，A股稳定性将进一步增强，同时市场风格料也将受到一定程度的影响。2.2.美联储

2、公布美联储公布5 5月议息会议纪要月议息会议纪要，美联储决策者普遍认为美联储决策者普遍认为，经济面临的不确定性比之前更高经济面临的不确定性比之前更高，对待降息适合保持谨慎对待降息适合保持谨慎。点评：纪要中联储决策者几乎全都表达了对关税长期推升通胀的担忧，联储货币政策委员会FOMC可能不得不在抗通胀和保就业之间做出“艰难的取舍”。纪要表明在通胀走势进一步明朗之前，美联储或将保持观望，同时在抗通胀和保就业之间，美联储预计将更多的优先选择控制通胀。1.1.北京市经济和信息化局印发北京市经济和信息化局印发北京市人工智能赋能新型工业化行动方案北京市人工智能赋能新型工业化行动方案（20252025年年），

3、构建高性能通用智能体构建高性能通用智能体。点评：从“算法竞技”到“应用为王”，AI Agent迈向规模化商用前夜。OpenAI、Google等科技巨头和Genspark、Manus等创业玩家纷纷押注通用智能体。随着大模型技术的跃迁与算力资源的增强，AI Agent（智能体）在海内外市场迎来爆发式发展浪潮，关注AI Agent。2 2.据中国信通院官方公众号据中国信通院官方公众号，在在20252025世界电信和信息社会日期间世界电信和信息社会日期间，中国算力平台中国算力平台（山东山东）正式上线正式上线。点评：24年以来互联网大厂仍持续投入基础大模型训练，并在今年开始布局推理大模型，推动算力资本开

4、支保持快速增长，随着DeepSeek的突破大幅降低应用端门槛以及Agent技术和产品日趋成熟，推理侧需求有望逐渐成为AI算力支出的主驱动力。互联网大厂云与AI基础设施投入将持续增加，关注数字基建。3.3.国家数据局称国家数据局称，正在研究制定培育全国一体化数据市场的政策文件正在研究制定培育全国一体化数据市场的政策文件，要结合数据市场发展的新特点要结合数据市场发展的新特点，培育数据市场培育数据市场生态生态，汇聚各方力量加快数据市场建设汇聚各方力量加快数据市场建设。点评：国家相关部门出台政策支持数据要素市场的构建，未来数据要素市场有望逐步走向成熟，关注数据要素相关方向的机会。4.4.中欧半导体上下

5、游企业座谈会在北京召开中欧半导体上下游企业座谈会在北京召开。会议就深化中欧半导体领域经贸合作进行交流会议就深化中欧半导体领域经贸合作进行交流。会议强调会议强调，中国将继续中国将继续扩大高水平对外开放扩大高水平对外开放，为企业提供公平为企业提供公平、稳定稳定、透明透明、可预期的政策环境可预期的政策环境，支持中欧半导体企业充分发挥各自互补优支持中欧半导体企业充分发挥各自互补优势势，依法合规深化经贸合作依法合规深化经贸合作，坚决反对单边主义和霸凌行径坚决反对单边主义和霸凌行径，努力维护全球半导体供应链安全与稳定努力维护全球半导体供应链安全与稳定。点评：国内半导体产业供应链限制压力有望缓解，未来高端芯

6、片制造产能有望持续扩张，关注半导体相关方向的投资机会。请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分研究专业创新研究专业创新如意投资随心如意投资随心2利率汇率利率汇率图图 1：10 年期国债收益率走势（中证），最新值 1.683，变动-4.11BP图图 2：DR007 走势，最新值 1.606，变动-1.24BP数据来源：Wind，银泰证券研究所图图 3：USDCNH 走势，最新值 7.1927，涨幅 0.01%图图 4：美元指数走势，最新值 99.90，涨幅 0.28%数据来源：Wind，银泰证券研究所全球重要市场全球重要市场图图 5