【万联证券】万联晨会-250515（4页）.pdf

1、 Table_Title 万联晨会万联晨会 Table_MeetReportDate 2025 年 05 月 15 日 星期四 Table_Summary 概览概览 核心观点核心观点 【市场回顾】周三 A 股三大指数集体收涨，截止收盘，沪指收涨 0.86%，深成指收涨 0.64%，创业板指收涨 1.01%。沪深两市成交额 13165.99 亿元；申万行业方面，非银金融、交通运输、食品饮料领涨，国防军工、美容护理、机械设备领跌；概念板块方面，中韩自贸区、航运概念、自由贸易港概念涨幅居前，HJT 电池、BC 电池、TOPCON 电池概念跌幅居前；港股方面，恒生指数收涨 2.3%，恒生科技指数收涨

2、2.13%；海外方面，美国三大指数涨跌不一，道指收跌 0.64%，标普 500 收涨 0.72%，纳指收涨 0.72%。【重要新闻】【美国调整对华加征关税】于美东时间 5 月 14 日凌晨 0 时 01 分，美国撤销对中国商品加征的共计 91%的关税，调整实施 34%的对等关税措施，其中 24%的关税暂停加征 90 天，保留剩余 10%的关税。同时，美方还将对中国小额包裹的国际邮件从价税率由 120%下调至 54%，撤销原定于 6 月 1 日起将从量税由每件 100 美元调增为 200 美元的措施。【央行发布 4 月社融数据】央行发布数据显示，4 月末，我国社会融资规模存量同比增长 8.7%，

3、M2 余额同比增长 8%，较上月增速加快。今年前四个月，人民币贷款增加 10.06 万亿元，社会融资规模增量16.34 万亿元。4 月，企业新发放贷款平均利率约 3.2%，比上月低约4 个基点，保持历史低位水平。据金融时报，今年以来，存款向理财搬家现象明显减少，对 M2 增速形成上拉效应。业内人士对此表示，长期看，M2 增速宜作为观测性指标。研报精选研报精选 七部门印发科技金融体制政策，加快推进高水平科技自立自强七部门印发科技金融体制政策，加快推进高水平科技自立自强 板块行情回暖，部分龙头股业绩亮眼板块行情回暖，部分龙头股业绩亮眼 Table_InnerMarketIndex 国内市场表现国内

4、市场表现 指数名称指数名称 收盘收盘 涨跌幅涨跌幅%上证指数 3,403.95 0.86%深证成指 10,354.22 0.64%沪深 300 3,943.21 1.21%科创 50 1,013.77 0.41%创业板指 2,083.14 1.01%上证 50 2,753.78 1.69%上证 180 8,709.72 1.18%上证基金 7,000.70 0.99%国债指数 224.58-0.03%Table_InterIndex 国际市场表现国际市场表现 指数名称指数名称 收盘收盘 涨跌幅涨跌幅%道琼斯 34,429.88-0.64%S&P500 4,071.70 0.72%纳斯达克 11

5、,461.50 0.72%日经 225 27,820.40-0.14%恒生指数 23,640.65 2.30%美元指数 100.98-0.01%Table_MeetContact 主持人:冯永棋 Email: 证券研究报告证券研究报告 晨会纪要晨会纪要 市场研究市场研究 3256 万千财富，与您相连 万联证券研究所 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明$start$核心观点核心观点 【市场回顾】周三 A 股三大指数集体收涨，截止收盘，沪指收涨 0.86%，深成指收涨 0.64%，创业板指收涨 1.01%。沪深两市成交额 13165.99 亿元；申万行业方面，非银金融、交通运输、食品饮料领涨，国

6、防军工、美容护理、机械设备领跌；概念板块方面，中韩自贸区、航运概念、自由贸易港概念涨幅居前，HJT 电池、BC 电池、TOPCON 电池概念跌幅居前；港股方面，恒生指数收涨 2.3%，恒生科技指数收涨 2.13%；海外方面，美国三大指数涨跌不一，道指收跌 0.64%，标普 500 收涨 0.72%，纳指收涨 0.72%。【重要新闻】【美国调整对华加征关税】于美东时间 5 月 14 日凌晨 0 时 01 分，美国撤销对中国商品加征的共计 91%的关税，调整实施 34%的对等关税措施，其中 24%的关税暂停加征 90 天，保留剩余 10%的关税。同时，美方还将对中国小额包裹的国际邮件从价税率由 1