【英大证券】金点策略晨报—每日报告-250103（3页）.pdf

1、 第 1 页 研究员：惠祥凤研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email： 【A A股大势研判】股大势研判】20252025 年首个交易日年首个交易日 A A 股股大跌是啥原因？大跌是啥原因？一、周一、周四四市场综述市场综述 周四早盘，沪深三大指数集体低开，开盘后震荡下行。盘面上看，消费板块逆势走高，食品饮料板块跟涨，大金融板块集体调整，券商、保险方向领跌，半导体板块震荡走弱。午后，三大指数出现跳水，盘中一度均跌超 3%。盘面上，市场情绪不佳，个股普跌，沪指失守 3300 点。加上 2024 年收官战的下跌，两日走低中迎来较大跌幅。

2、全天看，行业方面，商业百货、珠宝首饰、食品饮料、旅游酒店、贵金属等板块涨幅居前，保险、证券、航天航空、半导体、船舶制造、计算机设备、风电设备等板块跌幅居前；题材股方面，退税商店、社区团购、新零售、培育钻石等题材股涨幅居前，通用航空、航母、存储芯片、北斗导航等题材股跌幅居前。整体上，个股涨少跌多，市场情绪遇冷，赚钱效应较差，两市成交额两市成交额 1396513965 亿元亿元，截止收盘，上证指数报 3262.56 点，下跌 89.20 点，跌幅 2.66%，总成交额 6033.41 亿；深证成指报 10088.06 点，下跌 326.55 点，跌幅 3.14%，总成交额 7931.91 亿；创业

3、板指报 2060.44 点，下跌 81.16 点，跌幅 3.79%，总成交额 3424.40 亿；科创 50 指报 955.33点，下跌 33.60 点，跌幅 3.40%，总成交额 1004.06 亿。二、周二、周四四盘面点评盘面点评 金点策略晨报金点策略晨报每每日日报告报告 2022025 5 年年 1 1 月月 3 3 日日 星期星期五五 第 2 页 一是消费股逆势上涨。一是消费股逆势上涨。周四食品饮料、零售、商业百货等消费股逆势上涨。外需。外需受特朗普关税的影响可能面临一定不确定性，内需可能是受特朗普关税的影响可能面临一定不确定性，内需可能是 20252025 年经济复苏的重要驱动年经济

4、复苏的重要驱动力量，力量，尤其是偏消费的方向，自去年开始，消费刺激政策频频出台，另外，降低存量房尤其是偏消费的方向，自去年开始，消费刺激政策频频出台，另外，降低存量房利率，也是有利于释放消费潜力。可关注老年人“银发经济”、年轻人“悦己消费”及利率，也是有利于释放消费潜力。可关注老年人“银发经济”、年轻人“悦己消费”及大众“平价消费”方向的投资机会，折扣零售类零售公司有望获得重新定价的机会。大众“平价消费”方向的投资机会，折扣零售类零售公司有望获得重新定价的机会。二是培育钻石概念逆势上涨。二是培育钻石概念逆势上涨。消息面上，近期培育钻石行业迎来利好消息。中国珠宝玉石首饰行业协会发布培育钻石团体标

5、准，这是我国首个培育钻石团体标准，将为培育钻石产业的健康发展提供重要支撑。该标准对培育钻石的定义、分级和标识等方面做出了明确规定，有助于规范市场秩序，提升行业整体水平。显示出行业巨大的发展潜力。三、三、后市大势研判后市大势研判 20252025 年首个交易日，市场全天单边下行，或有以下几个方面的原因：一是权重股年首个交易日，市场全天单边下行，或有以下几个方面的原因：一是权重股和科技股联袂下跌拖累指数。大金融板块集体大跌，创业板指及科创和科技股联袂下跌拖累指数。大金融板块集体大跌，创业板指及科创 5050 指数也大幅跳指数也大幅跳水，再加上水，再加上 20242024 年末小微盘股遭遇的抛售潮，

6、无差别打击，导致市场重心走低；二是年末小微盘股遭遇的抛售潮，无差别打击，导致市场重心走低；二是近期人民币汇率创下阶段新低，人民币贬值使得港股市场率先遭受打击，进而通过联动近期人民币汇率创下阶段新低，人民币贬值使得港股市场率先遭受打击，进而通过联动效应，给效应，给 A A 股市场带来不小的拖累；三是市场对年报业绩的预期普遍较为悲观，尤其股市场带来不小的拖累；三是市场对年报业绩的预期普遍较为悲观，尤其是小微盘股的业绩预告更是令人担忧，这无疑成为众多个股股价走低的一大重要诱因；是小微盘股的业绩预告更是令人担忧，这无疑成为