【华源证券】北交所周观察第八期：2024年北交所成交金额近3万亿元，新股首日涨幅均值218%-250105（14页）.pdf

1、请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告证券研究报告北交所北交所定期报告定期报告hyzqdatemark证券分析师证券分析师赵昊SAC：S万枭SAC：S联系人联系人20242024 年北交所成交金额近年北交所成交金额近 3 3 万亿元万亿元，新股首日涨幅均值新股首日涨幅均值 218%218%北交所周观察第八期（20250105）投资要点：投资要点：20242024 年北交所成交金额近年北交所成交金额近 3 3 万亿元万亿元，社会服务板块领涨社会服务板块领涨。截至 2024 年 12 月 31 日，北交所总市值 5387 亿元，市值中位数

2、15 亿元，其中 4 家公司市值超过百亿，11 家公司市值超过 50 亿元。北证 50 指数在 2024 年 11 月 8 日最高触及 1469.57 点，创下历史新高。在经历了 2024 年 9-11 月三连涨后，2024 年 12 月北证 50 指数创下了较大的回撤，单月下跌 19%，但整体 Q4 指数上涨 18%。从成交情况来看从成交情况来看，我们认为 2024 年是北交所流动性改善元年，全年成交额从 2023 年的 7274 亿元提升到2024 年接近 3 万亿元。从细分行业涨跌幅来看。从细分行业涨跌幅来看，2024 年社会服务、通信和轻工制造三个细分板块涨幅排名前三，其中艾融软件、美

3、之高、联迪信息、威博液压、纳科诺尔、华信永道等全年涨幅超过 150%，医药生物和基础化工等细分行业跌幅较大。从新股来看从新股来看，2024 年北交所共有 23 家公司成功上市，首日涨幅均值达到 218%，其中 Q4 涨幅均值达到 383%。另外，2024 年，诺思兰德定增实施完成，华夏基金、易方达基金等多家公募基金参与定增。还有五新隧装、富恒新材、科达自控等 8 家公司发布了增发预案。从政策端来看从政策端来看，2024 年以来，北交所陆续颁布打击减持相关政策以保护投资者权益，提升市场操作规范度。2024 年 12 月 13 日，北交所启动存量上市公司代码切换工作，标志着北交所代码切换工作迈入新

4、阶段。年报预约工作已经启动，年报预约工作已经启动，3434 家公司拟计划家公司拟计划 20252025 年年 4 4 月前披露年报。月前披露年报。根据北交所官网，254 家公司已经预约 2024 年年报披露日期，其中 34 家公司拟计划 2025 年 4月前披露年报，奥迪威、朗鸿科技和万通液压为拟披露较早的公司。回归市场来看回归市场来看，本周市场日均成交额继续回落到 138 亿元，短期来看市场从高点快速回撤接近 30%，整体资本市场面临压力，我们认为市场可能会继续面临一些震荡调整但可能距离企稳已不远，中长期我们依然看好业绩稳定增长且估值处于合理较低水平且具备稀缺，中长期我们依然看好业绩稳定增长

5、且估值处于合理较低水平且具备稀缺性的新质生产力标的性的新质生产力标的，以及关注相关公司并购重组的机会，以及关注相关公司并购重组的机会。北证北证 A A 股整体股整体 PEPE 继续回落到继续回落到 3434X X，日均成交额，日均成交额继续回落继续回落到到 138138 亿元。亿元。本周，科创板、创业板和北证 A 股指数整体 PE 估值都有所回落，科创板整体 PE51.88X 回落到 47.42X，创业板整体 PE 由 37.50X 回落到 34.03X，北证 A 股整体 PE 由 35.36X回落到 33.51X。从流动性表现来看，北证 A 股日均换手率 5.23%，科创板日均换手率 2.1

6、5%，创业板日均换手率 4.86%。指数来看，北证 50、创业板、科创 50 和沪深 300 整体下跌，北证 50PETTM46X。本周星图测控上市，本周星图测控上市，1919 家公司新受理。家公司新受理。按最新审核状态分类，2024 年 12 月 30 日-2025 年 1 月 3 日更新信息：海金格和建院股份 2 家公司更新审核状态至已问询；晶华光学、广信科技和杰特新材 3 家公司更新审核状态至中止；正导技术、德耐尔和觅睿科技等 19 家公司更新审核状态至已受理。风险提示风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险2