【大同证券】基金配置周报：世界人工智能大会亮点纷呈，如何布局？-250729（11页）.pdf

1、 证券研究报告基金配置周报 2025 年 07 月 29 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 1 页 共 11 页 世界人工智能大会亮点纷呈世界人工智能大会亮点纷呈，如何布局？，如何布局？【20220250507 72121-20220250507 72 27 7】市场回顾：市场回顾：上周权益市场主要指数大幅走高，科创 50 涨幅最大，上涨 4.63%；债券市场长短端利率均有所上行，其中十年期国债上行 6.72BP，一年期国债上行 3.45BP,期限利差有所走阔，长短端 AAA 信用利差均大幅走阔；基金市场中偏股基金指数和二级债基指数均周度收涨，中长期纯债基金指数和短期纯债基金指数均大幅

2、回调；申万 31 个行业涨多跌少，周期板块集体反弹。权益类产品配置策略：权益类产品配置策略：事件驱动策略：（1）十部门联合印发 促进农产品消费实施方案，可关注：工银农业产业(001195)、嘉实农业产业A(003634)和银华农业产业 A（005106）；（2）2025 世界人工智能大会在上海举办，可关注：博时半导体主题 A(012650)、嘉实科技创新(007343)和诺德新生活 A（006887）；（3）雅鲁藏布江下游水电工程开工，可关注工银创新动力(000893)、景顺长城中国回报 A(000772)和长城品质成长 A（010410）。资产配置策略：均衡底仓+杠铃策略，杠铃两端为红利和科

3、技；可关注：红利价值风格的安信红利精选(018381)、均衡风格的工银精选回报（017881）和华夏智胜先锋(501219)、配置消费+基建的均衡风格的工银精选回报(017881)、科技成长风格的嘉实港股互联网核心资产（011924）和华安制造先锋(006154)。稳健类产品配置策略：稳健类产品配置策略：市场分析：（1）央行公开市场操作净投放；（2）7 月 LPR 报价维持不变；（3）人身险产品预定利率再度下调；（4）可转债等权价格中位数近期大幅走高。重点关注产品：核心策略可关注诺德短债 A（005350）和华安纯债 A（040040）；卫星策略可关注固收+基金，如受益于可转 大同证券研究中心

4、 分析师：杨素婷 执业证书编号：S0770524020002 邮箱： 地址：山西太原长治路 111 号山西世贸中心 A 座 F12、F13 网址：http:/ 证券研究报告基金配置周报 2025 年 07 月 29 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 2 页 共 11 页 债机会且采用杠铃策略的安信新价值 A(003026)和受益于权益市场机会的南方荣光 A(002015)。风险提示：风险提示：本文数据来源于公开数据，如果市场环境发生变化或产品数据发生更新则模型可能失效；本文仅用本文数据来源于公开数据，如果市场环境发生变化或产品数据发生更新则模型可能失效；本文仅用于基金研究使用，不作为宣

5、传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议于基金研究使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议；政策效果不及预期政策效果不及预期；事件事件存在存在超预期演进超预期演进的风险的风险；政策；政策超预期演变超预期演变；地缘政治风险加剧地缘政治风险加剧。证券研究报告基金配置周报 2025 年 07 月 29 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 1 页 共 11 页 一、市场回顾一、市场回顾 1 1、权益市场、权益市场 上周权益市场上周权益市场主要指数主要指数继续上继续上攻攻。其中科创 50 涨幅最大，上涨4.63%，而北证 5

6、0（2.85%）、创业板指（2.76%）、万得全 A（2.21%）、沪深 300（1.69%）和上证指数（1.67%）在上周也有不同程度的上涨。近 1 月、近 3 月和今年以来，位于榜首的指数分别是创业板指、创业板指和北证 50。申万申万 3131 个行业个行业多数收涨多数收涨，周期板块大幅周期板块大幅反弹反弹。其中建筑材料（8.20%）、煤炭（7.98%）、钢铁（7.67%）、有色金属（6.70%）和建筑装饰（5.62%）排名相对靠前，而银行(-2.87%)、通信(-0.77%)、公用事业（-0.27%）、综合（-0.03%）和家用电器(0.04%)等行业排名相对靠后。图表图表 2：申万一级