【艾德证券期货】美股策略周报：标普500创历史新高，美股开启新篇章-250630（14页）.pdf

1、美股策略周报 2025年6月30日请参阅正文后面的免责声明及重要披露1/14分析师分析师艾德艾德证券期货证券期货研究部研究部刘宗武（HKSFC CE No.:BSJ488）.hk图片来源：wind、艾德研究部近期相关报告近期相关报告1、美股策略周报-突发地缘冲突，短期波动不改中长期走强趋 2025-6-162、美股策略周报-就业稳定好于预期，大盘新高指日可待 2025-6-93、美股策略周报-信心触底反弹，标普 500 历史新高可期 2025-6-24、美股策略周报-无经济衰退，波动创造更舒适的介入机会 2025-5-265、美股策略周报-关税不确定性冲击最坏的时候已过去 2025-5-126

2、、美股策略周报-短期不确定性下降，市场情绪修复推动估值提升2025-4-287、美股策略周报-振荡阶段存结构性机会 2025-4-21标普标普 500500 创历史新高，美股开启新篇章创历史新高，美股开启新篇章配置策略：配置策略：以色列与伊朗停火，中东地缘冲突有所缓和，风险偏好提升。5月核心PCE略微高于预期，不改整体下行的趋势。美联储主席鲍威尔在国会听证陈述中表示经济稳健，对等关税对通胀影响没有预期大，相比其早前认为对等关税将推高通胀有所松口，并表示不排除提前降息的可能，降息预期有所提升。上周标普500动态PE上升约2.6%，远期EPS上升约0.3%，迎来戴维斯双击，估值、盈利共同推动标普5

3、00指数创历史新高，美股开启新篇章。华尔街大行在4月下调大盘点位后，现今包括高盛、小摩、巴克莱、德银、花旗等大行又普遍上调了目标点位，其中富国银行给出大盘年底7007的目标点位。随行就市，是时候加大对美股权益资产的配置比例了，推荐追踪纳指100的QQQ.US、颠覆性创新ARKK.US、科技七巨头MAGS.US，专业投资者可关注三倍做多纳指100的TQQQ.US。经济数据：经济数据：美国Q1实际GDP经三次修正，三修后环比增长-0.5%。美国5月PCE同比2.3%，符合预期2.3%，高于前值2.1%；环比0.1%，符合预期0.1%。5月核心PCE同比2.7%，弱于预期2.6%，高于前值2.5%；

4、环比0.2%，弱于预期0.1%。市场情绪市场情绪：AAII散户情绪指标显示，美国散户看跌股市占比40.36%，看涨占比35.1%，看涨与看跌比值为0.87，相比前周（0.80）有所提升。经济政策不确性指数（EPU）周移动均值311，下降趋势不变。恐惧与贪婪指数整周维持在贪婪区间，情绪依然高涨。全球市场全球市场：全球权益市场周涨3.3%，发达市场（3.28%）新兴市场（3.25%），黄金弱势，比特币略强。美股市场与风格美股市场与风格：标普500周涨3.4%，科技七巨头周涨5.2%，表现强于大盘。金龙指数周涨3.5%。风格方面，大盘成长优于小盘成长，小盘价值优于大盘价值，具体而言，大盘成长(罗素1

5、000成长4.5%)小盘成长(罗素2000成长3.04%)小盘价值(罗素2000价值2.95%)大盘价值(罗素1000价值2.1%)。价量指标价量指标：强势二级行业为半导体、软件服务、可选消费零售等。估算半导体上周日均资金强度约1713亿美元。资金较为集中流入英伟达、COINBASE、超威半导体、亚马逊、META、谷歌等个股。特别留意换手率较高的COINBASE、特斯拉、超微电脑等。大盘与板块估值：大盘与板块估值：上周标普500动态PE由前周23.0倍略升至23.6倍，升幅2.6%，距离本轮高点26.4倍仍有较大距离；远期EPS由259.5美元略升至260.3美元，升幅约0.3%；大盘上涨由估

6、值、盈利共同推动。在美股11大板块中，十年PE（TTM）估值分位数最高的是信息技术达到97%，估值偏低的是医疗保健（51%）、能源（49%）、通讯服务（45%）、公共事业（42%）。美股策略周报2025 年 6 月 30 日美股策略周报 2025年6月30日请参阅正文后面的免责声明及重要披露2/14目 录经济数据.3市场情绪-整周维持在贪婪区间.5全球市场一览及美股市场价格表现.6行业表现.8标普 500 成份股涨跌幅排名.8标普 500【核心】成份股表现.9价量指标（1）-二级行业日均资金强度周排名.10价量指标（2）-标普 500 成份股资金强度周排名.11大盘与板块估值.11风险提示：.