【中诚信国际】融资租赁类资产支持证券产品报告（2024年度）：企业融资租赁发行节奏放缓，汽车融资租赁需求有所释放，融资成本显著下行-250127（22页）.pdf

1、编号：编号：2025-AT01 2025 年年 1 月月 27 日日 中诚信国际 资产证券化资产证券化 定期报告定期报告 联络人联络人 作者作者 结构融资二部结构融资二部 曹曹 一一 021-60330988 负责人负责人 结构融资二部结构融资二部 评级总监评级总监 付春香付春香 021-60330927 目录目录 要点 1 正文 2 声明 22 企业融资租赁发行节奏放缓企业融资租赁发行节奏放缓，汽车融资租赁汽车融资租赁需求需求有有所所释放释放，融资成本显著下行，融资成本显著下行 融资租赁类资产支持证券融资租赁类资产支持证券产品产品报告（报告（2024 年年度度）要点要点 发行情况：发行情况：

2、2024 年交易所市场共发行融资租赁类资产证券化产品 250 单，合计发行规模 2,512.01 亿元；与上年相比，发行数量增加 6 单，发行规模下降 4.01%。其中，企业融资租赁类产品发行 195 单，合计发行规模 1,924.35 亿元，与上年相比，发行数量减少 10 单，发行规模下降 11.62%；汽车融资租赁类产品发行 55 单，合计发行规模 587.66 亿元，与上年相比，发行数量增加 16 单，发行规模上升 33.64%。企业融资租赁类产品的原始权益人以国有企业及其下属公司为主，而汽车融资租赁类产品的原始权益人主要为民营企业，但两者均具有较明显的头部集中效应。融资成本方面，融资租

3、赁类产品 1 年期左右 AAAsf级证券利率中枢大致位于 2.10%2.60%之间，其中企业融资租赁类产品中位数同比下降约 69BP，汽车融资租赁类产品中位数同比下降约 61BP。备案方面：备案方面：2024 年共有 257 单融资租赁类资产支持专项计划在基金业协会完成备案，总规模为 2,665.18 亿元。其中，企业融资租赁类产品 199 单，备案规模为 2,029.03亿元；汽车融资租赁类产品 58 单，备案规模为 636.16 亿元。二级市场交易：二级市场交易：2024 年融资租赁类资产支持证券在二级市场共成交 5,465 笔，同比减少 488 笔；成交规模共计 914.37 亿元，同比

4、下降 12.72%。具体来看，企业融资租赁类产品成交 4,485 笔，同比减少 453 笔；成交规模共计 748.65 亿元，同比下降16.40%。汽车融资租赁类产品成交 980 笔，同比减少 35 笔；成交规模共计 165.72 亿元，同比增长 8.89%。到期方面：到期方面：2025 年存量融资租赁类资产支持证券预计到期 587 支，到期规模 1,001.65亿元。其中，企业融资租赁类资产支持证券预计到期 489 支，到期规模 828.23 亿元；汽车融资租赁类资产支持证券预计到期 98 支，到期规模 173.42 亿元。中诚信国际中诚信国际定期报告定期报告 融资租赁类资产支持证券产品报告

5、（2024 年度）2 概况概况1 根据中国资产证券化分析网（CNABS）、万得（WIND）及上海证券交易所（简称“上交所”）、深圳证券交易所（简称“深交所”）网站的数据综合来看，2024年全年共发行融资租赁类资产证券化产品2250单，同比增加6单；发行规模2,512.01亿元，同比下降4.01%；占同期交易所市场企业资产证券化产品发行总规模的比重为20.16%，同比下降1.52个百分点。从融资租赁类资产证券化产品的细分基础资产类型来看，企业融资租赁类占据主导地位，2024年全年共发行企业融资租赁类资产证券化产品195单，发行规模1,924.35亿元，发行单数和规模占同期发行的全部企业资产证券化

6、产品的比例分别为14.42%和15.44%；发行汽车融资租赁类资产证券化产品55单，发行规模587.66亿元，发行单数和规模占比分别为4.07%和4.72%。与上年相比，企业融资租赁类资产证券化产品发行数量减少10单，发行规模下降11.62%；汽车融资租赁类资产证券化产品发行数量增加16单，发行规模增长33.64%。图图1：近年来近年来融资租赁类融资租赁类资产支持证券发行情况资产支持证券发行情况（单位：亿元（单位：亿元、单、单）数据来源：万得（WIND）、中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理 1 所有数据均经过四舍五入处理，单项求和数与合计数之间可能存在尾差，全文同。2 本文分析