1、 目目 录录 前前 言言 . 1 一、行业整体回暖，较去年增长一、行业整体回暖，较去年增长 10% . 2 二、上游复苏回温，芯片价格涨幅明显二、上游复苏回温，芯片价格涨幅明显 . 8 三、中游竞争激烈，扩张高附加值领三、中游竞争激烈，扩张高附加值领域域 . 13 四、下游照明支撑，新兴市场带动增长四、下游照明支撑，新兴市场带动增长 . 17 （一）室内外智能照明渗透提速 . 21 （二）显示领域加速起量 . 26 （三）紫外回归理性轨道 . 33 （四）植物光照热度不减 . 35 （五）教育照明加速落地 . 36 五、五、2022：万变守其本，吾心持长青：万变守其本，吾心持长青 . 37 致

2、致 谢谢 . 40 1 前前 言言 2021 年，全球疫情形势总体向好但局部恶化，年，全球疫情形势总体向好但局部恶化，世界经济在稳步世界经济在稳步复苏中出现明显分化。复苏中出现明显分化。欧美等发达经济体在疫苗接种、大规模刺激政策下迎来复苏，而印度、巴西等部分发展中经济体则在疫情失控、政策空间逼仄下陷入困境，国际政经局势更加复杂。 2021 年，中国经济持续复苏并走向常态化。年，中国经济持续复苏并走向常态化。中国经济整体呈现疫后复苏态势， 据 IMF 最新一期的世界经济展望预测， 中国经济 2021年增速为 8.1%，这远超发达国家和新兴经济体的平均预期增速（分别为 5.2%和 6.4%）。与此

3、同时，中国经济常态化进程面临严峻的内外部压力，供给端国际大宗商品价格上涨，国内价格传导机制不畅，给宏观经济运行和货币政策实施带来严重干扰； 需求端内需恢复仍不充分，区域分化仍在加剧。 2021 年年， 半导体照明行业迎来新一轮增长周期半导体照明行业迎来新一轮增长周期。 进入“十四五”时期，中国 LED 通用照明渗透率已达高位，半导体照明行业从高速增长迈入中低速增长区间。 2021 年， 伴随中国经济持续复苏和出口转移替代效应持续，在下游应用的有力拉动下，中国大陆整体产值 7773亿元，较去年增长了 10.8%，开启新一轮产业景气周期。特别是上游芯片和配套环节， 出口拉动通用照明芯片市场需求，

4、Mini 背光和直显带动微小尺寸芯片市场需求， 以及相关设备、 驱动 IC 市场需求提升，叠加龙头企业芯片价格调涨、高毛利产品占比提升，上游和配套环节出现显著增长。中游封装在稳步增长的同时，竞争日趋激烈，龙头企业布局重点方向集中在 Mini/Micro-LED 显示领域。下游应用环节通用照明稳健支撑，Mini-LED 等新兴应用市场带动作用显现。 2 一、一、行业整体回暖，较去年增长行业整体回暖，较去年增长 10% 2021 年，在通用照明出口带动，以及显示市场回暖、Mini 背光渗透率迅速提升等因素的带动下，我国半导体照明行业整体回温，预计 2021 年总体产值将达到 7773 亿元，产值增

5、速约 10.8%，其中上游外延芯片规模约 305 亿元，中游封装规模 916 亿元，下游应用规模6552 亿元。 图图 1 2011-2021 年我国半导体照明产业各环节产业规模及增长率年我国半导体照明产业各环节产业规模及增长率 数据来源：CSA Research 在产业方面，在产业方面， 自自2021年起，年起， LED行业有望进入新一轮景气周期。行业有望进入新一轮景气周期。半导体照明行业遵循 3-4 年的小周期规律，2018-2020 年为行业产能消化周期，叠加宏观经济形势变化，行业处于下行周期。进入 2021年，出口方面受益于转移替代效应的持续，内需方面受益于国内宏观经济前三季度的强势复

6、苏以及 Mini 背光和直显新兴市场起量，我国半导体照明行业开启新一轮景气周期。 由于半导体照明行业逐渐步入成熟期，通用照明渗透率已达高位以及宏观经济进入提质减速阶段，预期本轮景气周期整体将处于中低速增长空间。 01000200030004000500060007000-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%上游外延芯片（亿元）中游封装（亿元）下游应用（亿元）总增长率（%） 3 在技术方面，在技术方面，2021 年关键光电子材料及器件技术年关键光电子材料及器件技术稳步提升稳步提升。蓝光 LED 芯片外量子效率研发水平达到 86.9%。硅基黄光及绿光 LED芯片发