【德邦证券】鼎捷数智（300378）-鼎捷数智：重磅发布AI软基建套件，Agent落地加速时刻-250624（3页）.pdf

1、 Table_Main 证券研究报告|公司点评 鼎捷数智(300378.SZ)2025 年 06 月 24 日 买入（维持）买入（维持）所属行业：计算机/软件开发 当前价格(元)：32.02 证券分析师证券分析师 陈涵泊陈涵泊 资格编号：S0120524040004 邮箱： 研究助理研究助理 王思王思 邮箱： 市场表现市场表现 沪深300对比 1M 2M 3M 绝对涨幅(%)-8.20-5.44-10.26 相对涨幅(%)-6.48-7.09-8.52 资料来源：德邦研究所，聚源数据 相关研究相关研究 1.鼎捷数智：业绩稳健增长，AI 加速外部商业化与内部赋能，2025.4.28 2.鼎捷数智

2、：从“+AI”到“AI+”，数智驱动起新航，2025.2.27 鼎捷数智：重磅发布鼎捷数智：重磅发布 AI 软基建软基建套件，套件，Agent 落地加速时刻落地加速时刻 投资要点投资要点 事件。事件。6 月 19 日，鼎捷数智于武汉举办 2025（第四届）数智未来峰会，以“AI 创变破界生长”为主题，重磅发布 AI 软基建套件，打造 AI 创新应用成功范式。鼎捷创新研发鼎捷创新研发 AI 软基建套件，致力于提高企业软基建套件，致力于提高企业 AI 应用密度打造未来生产力。应用密度打造未来生产力。1）智能数据套件及企业智能体生成套件）智能数据套件及企业智能体生成套件：构成鼎捷雅典娜平台助力 AI

3、 软基建落地的“双抓手”。智能数据套件涵盖企业数据管理全栈，打造企业数据底座为 AI 赋能业务强基;企业智能体生成套件专注企业级的 AI 智能体构建与开发，通过首个制造业多智能体协议 MACP，打破智能体间的壁垒，使其能够高效协同。2）四大工业软件）四大工业软件 AI 智能套件：智能套件：将 AI 系统级融入 ERP、PLM、MES、WMS 四大工业软件，用 Data+AI 驱动业务飞速前进。PLM+AI：构建了智能问答体、物料智能推荐、文生设计等多维度协同场景应用；MES+AI：提供智能报告助手、智能检测助手、积木式拼装应用，打造“随需而制、敏捷响应”的车间产线。3）AIoT 指挥中心指挥中

4、心&工业机理工业机理 AI 套件：套件：通过管理机理 AI 与工业机理 AI 融合，从决策优化到数据驱动，实现虚实融合，让人和设备、设备和设备之间做到真协同。我们认为，鼎捷 AI 软基建套件有望降低企业级 AI Agent 落地门槛，打通 AI 赋能传统工业软件以及构建 AI 原生应用的重要一环，客户对 Agent 需求数量和 AI 渗透率均有望提升，从而打开公司 AI 应用市场空间。AI 商业效能日益凸显，看好商业效能日益凸显，看好 2025 年公司年公司 AI“第二增长曲线”顺利破局。“第二增长曲线”顺利破局。24 年，公司在中国台湾地区紧抓 AI 技术进步与行业景气度上行机遇，AI 业务

5、营收同比增长 135.07%。25Q1，公司 PLM 产品在 AI 技术加持下，签约金额同比增长超 20%；在 AIOT 领域，公司设备云 AI+等轻应用收入同比增长超 50%。此外，25 年鼎捷持续夯实 AI 竞争力，拟向不特定对象发行可转换公司债券募资不超过 8.38 亿元，主要用于数智化生态赋能平台项目，提升公司在制造和流通业的数字化服务能力。投资建议。投资建议。我们预计 2025-2027 年公司营业总收入分别为 26.77/31.22/36.23 亿元，同比增 14.8%/16.6%/16.1%，归母净利润分别为 2.05/2.53/3.17 亿元，同比增长 31.4%/23.9%/

6、25.3%，维持“买入”评级。风险提示：风险提示：雅典娜平台迭代不及预期、AI 应用开发数量及产品性能不及预期、AI商业化进展不及预期、制造业 IT 需求不及预期等。Table_Base 股票数据股票数据 总股本(百万股)：271.39 流通 A 股(百万股)：269.38 52 周内股价区间(元)：14.81-44.54 总市值(百万元)：8,690.00 总资产(百万元)：3,338.34 每股净资产(元)：8.06 资料来源：公司公告 Table_Finance 主要财务数据及预测主要财务数据及预测 2023A 2024A 2025E 2026E 2027E 营业收入(百万元)2,228