【华鑫证券】运机集团（001288）-公司事件点评报告：大额订单保证业绩增长，矿山巡检机器人实现应用-250506（5页）.pdf

1、 20252025 年年 0505 月月 0606 日日 大额订单保证业绩增长，矿山巡检机器人大额订单保证业绩增长，矿山巡检机器人实现应实现应用用 运机集团运机集团（001288.SZ001288.SZ）公司事件点评报告公司事件点评报告 买入买入(维持维持)事件事件 分析师：尤少炜分析师：尤少炜 S1050525030002 基本数据基本数据 2025-04-30 当前股价（元）29.39 总市值（亿元）49 总股本（百万股）168 流通股本（百万股）165 52 周价格范围（元）22.91-37.17 日均成交额（百万元）68.68 市场表现市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研

2、究相关研究 1、运机集团（001288）：业绩显著增长，盈利能力明显提升2024-10-31 2、运机集团（001288）：业务国际化战略稳步推进，业绩有望持续增长2024-08-31 3、运机集团（001288）：国内带式输送机龙头，产品出海正当时2024-07-10 运机集团于 2025 年 4 月 28 日发布 2024 年年度报告，2024 年营业收入实现 15.36 亿元，同比增长 45.80%；归母净利润实现 1.57 亿元，同比增长 53.80%。于 2025 年 4 月 28 日发布 2025 年第一季度报告，2025 年第一季度营业收入实现 4.07 亿元，同比增长 54.0

3、2%，归母净利润实现 3887.77 万元，同比增长 27.30%。投资要点投资要点 签署大额签署大额国际合同国际合同，保证业绩增长，保证业绩增长 运机集团于 2025 年 4 月 25 日与几内亚银谷国际签订 4.06 亿美元（折合约人民币 29.26 亿元）的铝土矿项目 EPC 总承包合同，合同金额占 2024 年公司营业收入的 190.53%。该合同采用固定总价模式，涵盖设计、采购、施工及安装等全过程服务，合同工期 442 天，付款方式按工程进度分阶段支付。此次重大合同的签署标志着运机集团在大型带式输送系统工程领域的国际业务拓展取得显著突破，有望增持续厚公司业绩并提升全球市场竞争力。公司

4、产能稳步提升有效保证订单交付公司产能稳步提升有效保证订单交付 2024 年公司首发募集资金项目中的露天大运量节能环保智能化项目等先后投产并结项，有效缓解了产能不足问题，为业绩增长奠定基础。同时，公司在唐山建设数字孪生智能输送机生产基地，在成都建设数字孪生智能输送机数智实施中心，唐山基地按“灯塔工厂”高标准建设，项目完成后将实现自动化、信息化和数字化升级，进一步提升公司竞争能力。此外，公司河北省唐山市建设数字孪生智能输送机生产基地，计划于 2025 年上半年投产，届时将再新增 4 万米产能，将具备 22 万米产能。进一步增强市场竞争力。随着产能的逐步释放，公司订单交付能力提升，预计未来业绩将实现

5、快速增长。与华为合作，推出与华为合作，推出矿山智能工业巡检机器人矿山智能工业巡检机器人 运机集团与华为合作，依托“运机集团-华为联合创新中心”推出矿山智能工业巡检机器人 V1.0，式输送机场景数智化解决方案与盘古大模型先进 AI 算法，基于华为昇腾系列-20020406080(%)运机集团沪深300公公司司研研究究 证证券券研研究究报报告告 证券研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 AI 处理器和推理平台，共同打造并发布了业界领先的可预集成矿山 AI 智能工业机器人“矿山智能工业巡检机器人 V1.0”。该产品实现了传统设备制造、工业机器人控制和人工智能、

6、大数据、云计算等先进技术的有机结合，并已应用于公司非洲某项目之中。同时创新中心还在研发搬运机器人、焊接机器人、人形机器人等产品。盈利预测盈利预测 预测公司 2025-2027 年收入分别为 21.36、28.35、36.35 亿元，EPS 分别为 1.50、2.19、2.97 元，当前股价对应 PE 分别为 19.6、13.4、9.9 倍。维持“买入”投资评级。风险提示风险提示 全球矿山资本开支计划不及预期风险；海外业务拓展不及预期风险；汇率变动风险；海外项目地缘政治风险；原材料价格变动风险；智能化募投项目推广不及预期风险；股权激励进展低于预期风险。预测指标预测指标 2024A2024A 20