【东莞证券】锂电池产业链双周报：多家企业公布全固态电池量产时间表-250221（13页）.pdf

1、本报告的风险等级为中高风险。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。请务必阅读末页声明。锂电池产业链锂电池产业链超配（维持）锂电池产业链双周报锂电池产业链双周报(2025/02/07-2025/02/20(2025/02/07-2025/02/20)多家企业公布全固态电池量产时间表多家企业公布全固态电池量产时间表2025 年 2 月 21 日分析师：黄秀瑜分析师：黄秀瑜SAC 执业证书编号：S0340512090001电话：0769-22119455邮箱：锂电池指数锂电池指数走势走势资料来源：iFinD，东莞证券研究所相关报告相关报告投资

2、要点：投资要点：行情回顾：行情回顾：截至2025年2月20日，锂电池指数近两周上涨6.28%，跑赢沪深300指数4.04个百分点；锂电池指数本月至今累计上涨5.83%，跑赢沪深300指数2.90个百分点；锂电池指数年初至今上涨2.35%，跑赢沪深300指数2.50个百分点。锂电池产业链近两周价格变动：锂电池产业链近两周价格变动：锂盐：锂盐：截至2025年2月20日，电池级碳酸锂均价7.65万元/吨，近两周下跌0.65%；氢氧化锂(LiOH 56.5%)报价7.68万元/吨，近两周下跌0.65%。正极材料正极材料：磷酸铁锂报价3.37万元/吨，近两周价格持稳；NCM523、NCM622、NCM8

3、11分别报价10.2万元/吨、11.5万元/吨、14.3万元/吨，近两周价格持稳。负极材料负极材料：人造石墨负极材料高端、低端分别报价4.85万元/吨和1.90万元/吨；负极材料石墨化高端、低端分别报价1.00万元/吨和0.80万元/吨，近两周价格持稳。电解液：电解液：六氟磷酸锂报价6.25万元/吨，近两周价格持稳；磷酸铁锂电解液报价1.85万元/吨，三元电解液报价2.39万元/吨，近两周价格持稳。隔膜隔膜：湿法隔膜均价为0.8元/平方米，干法隔膜均价为0.41元/平方米，近两周价格持稳。动力电池动力电池：方形磷酸铁锂电芯市场均价为0.34元/Wh，方形三元电芯市场均价为0.44元/Wh，近两

4、周价格持稳。周观点周观点：春节假期影响1月新能源汽车销量环比下降属预期之内。2025年汽车以旧换新补贴政策加力扩围，政策延续将进一步释放新能源汽车市场潜力，节后车市将逐步回暖，终端新能源汽车需求预期持续向好。储能需求预期保持高增长。动储双驱动，锂电池需求保持较高预期。2月锂电排产环比有所下降，同比保持高增长，产业链价格整体持稳运行。随着产能扩张放缓，落后产能持续出清，行业供需关系逐步改善，优质产能利用率将提升，行业盈利有望向上修复。近期固态电池产业进展不断，多家企业公布全固态电池量产时间表，产业化进程呈加速势头，将驱动材料体系和设备环节迭代升级的需求增长。建议关注业绩有较强支撑的电池环节，边际

5、改善预期的材料环节头部企业，以及固态电池产业链受益环节。重点标的：宁德时代（300750）、亿纬锂能（300014）、科达利（002850）、天奈科技（688116）、星源材质（300568）。风险提示：风险提示：下游需求不及预期风险；市场竞争加剧风险；原材料价格大幅波动风险；固态电池产业化进程不及预期风险；贸易摩擦升级风险。行业周报行业周报行业研究行业研究证券研究报告证券研究报告锂电池产业链双周报（2025/02/07-2025/02/20）2请务必阅读末页声明。目目录录一、行情回顾.3二、板块估值.4三、锂电池产业链价格变动.5四、产业新闻.9五、公司公告.10六、本周观点.11七、风险提

6、示.12插图目录插图目录图 1：锂电池指数 2024 年初至今行情走势（截至 2025 年 2 月 20 日）.3图 2：锂电池板块近三年市盈率水平（截至 2025 年 2 月 20 日）.4图 3：锂盐价格走势（截至 2025/2/20）.6图 4：电解钴价格走势（截至 2025/2/20）.6图 5：电解镍价格走势（截至 2025/2/20）.6图 6：磷酸铁锂价格走势（截至 2025/2/20）.7图 7：三元材料价格走势（截至 2025/2/20）.7图 8：人造石墨负极材料价格走势（截至 2025/2/20）.7图 9：负极材料石墨化价格走势（截至 2025/2/20）.7图 10：