【开源证券】建筑材料行业周报：住建部强调稳定房地产市场，关注建材投资机会-250713（22页）.pdf

1、建筑材料建筑材料 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/22 建筑材料建筑材料 2025年 07月 13日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 “反内卷”持续推进，关注建材投资机会行业周报-2025.7.6 “反内卷”持续推进，关注玻纤行业 底 部 机 会 行 业 点 评 报 告-2025.7.4 房地产市场政策不断加码，关注建材投资机会行业周报-2025.6.29 住建部强调稳定房地产市场住建部强调稳定房地产市场，关注建材投资机会关注建材投资机会 行业周报行业周报 张绪成（分析师）张绪成（分析师）刘天文（分析师）刘天文（分析师） 证书编号：S0

2、790520020003 证书编号：S0790523110001 住建部强调稳定房地产市场住建部强调稳定房地产市场，关注建材投资机会，关注建材投资机会 住建部强调稳定房地产市场。本周住房城乡建设部调研组赴广东、浙江两省调研，强调促进房地产市场平稳、健康、高质量发展具有重要意义，要求各地充分用好调控政策自主权，因城施策，多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳。我们认为，随着稳地产政策的不断推进，地产链基本面有望迎来较大改善。消费建材板块推荐：推荐：三棵树三棵树（渠道下沉，零售扩张）、东方雨虹东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材伟星新材（经营优质，零

3、售业务占比高）、坚朗五金坚朗五金；受益标的：北新建材受益标的：北新建材（石膏板龙头，多元化扩张涂料、防水板块业务）等等。国家发展改革委等部门印发水泥行业节能降碳专项行动计划要求到2025 年底，水泥熟料产能控制在 18 亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰，水泥熟料单位产品综合能耗比2020 年降低 3.7%，预计会加快节能降碳与能用设备的迭代更新。水泥板块受益标受益标的：的：海螺水泥海螺水泥、华新华新水泥水泥、上峰水泥上峰水泥等。等。“对等关税”有望利好在海外有生产基地的玻纤龙头择时提价，进而巩固玻纤盈利优势。LowDk 电子布相关产业链关注度

4、升温，产品主要应用于 5G 通信、人工智能（AI）、IC 封装、智能手机、高速数据中心、航空航天等领域。玻纤板块推荐推荐：中国巨石中国巨石；受益标的：受益标的：中材科技、中材科技、长海股长海股份份、国际复材国际复材等等。“一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升，药用玻璃板块推荐：力诺推荐：力诺药包药包、山东药玻。山东药玻。本周（2025 年 7月 7日至 7 月 11日）建筑材料指数上涨 3.34%，沪深 300指数上涨0.82%，建筑材料指数跑赢沪深 300 指数 2.52pct。近三个月来，沪深 300 指数上涨6.41%，建筑材料指数上涨 6.60%，建材板块跑赢沪深 300

5、 指数 0.18pct。近一年来，沪深 300 指数上涨 15.62%，建筑材料指数上涨 15.80%，建材板块跑赢沪深300指数 0.18pct。板块数据跟踪板块数据跟踪 水泥：水泥：截至 2025 年 7 月 11日，全国 P.O42.5 散装水泥平均价为 282.89 元/吨，环比下跌 3.48%；水泥-煤炭价差为 198.39 元/吨，环比下跌 4.90%；全国熟料库容比 65.89%，环比下降 2.29pct。玻璃玻璃：截至 2025 年 7 月 11 日，全国浮法玻璃现货均价为 1205.63 元/吨，环比上涨 2.10 元/吨，涨幅为 0.17%；光伏玻璃均价为 116.02 元

6、/重量箱，环比持平。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为 15.22 元/重量箱，环比上涨 3.82%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为 7.66 元/重量箱，环比上涨 13.38%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为 9.18 元/重量箱，环比上涨 4.92%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为 63.35元/重量箱，环比上涨 0.18%。玻璃纤维：玻璃纤维：截至 2025 年 7 月 11 日，无碱 2400tex 直接纱报 3400-4100 元/吨（个别厂报价较高），无碱 2400texSMC 纱报 4400-5000 元/吨，无碱 2400tex 喷射纱报 5400-6600 元/吨，无碱 2400tex 毡