【开源证券】氟化工行业周报：制冷剂报价坚挺上行，趋势延续-250706（24页）.pdf

1、化学原料化学原料 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/24 化学原料化学原料 2025年 07月 06日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 制冷剂商业模型逐渐定型，行情演绎不断验证，向上趋势延续氟化工行业周报-2025.6.22 制冷剂行情向上趋势延续，产业逻辑不断验证，积极把握投资机会氟化工行业周报-2025.6.7 制冷剂 4 月外贸均价持续抬升，积极关注回调后布局机会氟化工行业周报-2025.5.25 制冷剂行业深度报告三：蓄势双击，或迎主升（2024.12.17）制冷剂政策点评：制冷剂 2025 年配额方案征求意见稿下发，看好制冷剂景

2、气向上趋势延续（2024.9.16）东阳光首次覆盖报告：原有主业或迎业绩反转，制冷剂开启长景气周期（2024.8.27）制冷剂行业深度报告二：拐点已现，行则将至（2024.2.6）制冷剂行业深度报告：十年轮回，未来已来（2021.10.20）金石资源深度报告（三）：新兴产业创造新的需求增长极，萤石供给将现缺口（2021.8.22）三美股份深度报告：三代制冷剂将迎“黄金十年”，静待龙头引领周期反转（2020.12.30）金石资源深度报告（二）：资源储量优势及高成长动能，金石资源开启价值发现之旅（2020.11.2）巨化股份深度报告：制冷剂加速更新换代，氟化工龙头开启黄金十年（2020.2.11）

3、金石资源深度报告：行业唯一上市龙 头，萤 石 高 景 气 助 力 腾 飞（2019.11.29）制冷剂报价坚挺上行，趋势延续制冷剂报价坚挺上行，趋势延续 氟化工行业周报氟化工行业周报 金益腾（分析师）金益腾（分析师）毕挥（分析师）毕挥（分析师）李思佳（联系人）李思佳（联系人） 证书编号：S0790520020002 证书编号：S0790523080001 证书编号：S0790123070026 本周（本周（6 月月 30 日日-7 月月 4 日日）行情回顾）行情回顾 本周氟化工指数本周氟化工指数上涨上涨 1.4%，跑输上证综指跑输上证综指 0.002%。本周（6 月 30日-7 月 4 日）氟

4、化工指数收于 4161.71 点，上涨 1.4%，跑输上证综指 0.002%，跑输沪深 300 指数0.14%，跑赢基础化工指数 0.73%，跑赢新材料指数 0.12%。氟化工周行情：氟化工周行情：制冷剂行情延续上涨趋势，报价坚挺上行制冷剂行情延续上涨趋势，报价坚挺上行 萤石：萤石：据百川盈孚数据，截至 7 月 04 日，萤石 97 湿粉市场均价 3,200 元/吨，较上周同期下跌 2.88%；7 月均价（截至 7 月 04 日）3,200 元/吨，同比下跌 13.61%；2025 年(截至 7 月 04日)均价 3,556 元/吨，较 2024 年均价上涨 0.32%。又据氟务在线跟踪，又据

5、氟务在线跟踪，97%萤石湿粉市场陷入僵持阶段，企业高库存压力，加之成本抗跌支撑和需求疲软，部分选厂及矿山惜售情绪升温，导致市场整体交投氛围清淡。后市来看，在下游需求没有实质性改善或萤石供需平衡良好运转之前，产业链仍维持弱势震荡，低价采购成交后续难度提升，预计市场短期逐步探底。制冷剂：制冷剂：截至 07 月 04 日，（1）R32 价格、价差分别为 53,000、40,784 元/吨，较上周分别+0.95%、+1.00%；（2）R125 价格、价差分别为 45,500、30,351 元/吨，较上周分别持平、-0.20%；（3）R134a 价格、价差分别为 49,500、31,603 元/吨，较上

6、周分别+1.02%、+2.49%；（4）R410a 价格为 49,500 元/吨，较上周+1.02%；（5）R22价格、价差分别为 35,000、26,732 元/吨，较上周分别持平、+0.20%。其中外贸市其中外贸市场，场，（1）R32 外贸外贸参考价格为 53,000 元/吨，较上周持平；（2）R125 外贸外贸参考价格为 45,000 元/吨，较上周持平；（3）R134a 外贸外贸参考价格为 48,000 元/吨，较上周持平；（4）R410a 外贸外贸参考价格为 49,000 元/吨，较上周持平；（5）R22 外贸外贸参考价格为 31,000 元/吨，较上周持平。又据氟务在线跟踪，又据氟