【国盛证券】传媒行业周报：6月游戏版号发放，巨人网络推出《太空杀》全新AI原生玩法-250629（10页）.pdf

1、证券研究报告|行业周报 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 传媒传媒 6 月游戏版号发放，巨人网络推出太空杀全新月游戏版号发放，巨人网络推出太空杀全新 AI 原生玩法原生玩法 行情概览：本周（行情概览：本周（6.21-6.27）中信一级传媒板块）中信一级传媒板块上涨上涨 3.21%。本周传媒板块受整体市场影响上涨。2025 年传媒弹性方向看好 AI 应用、IP 变现及并购重组，AI 应用聚焦新应用的映射投资及部分较成熟应用的数据跟踪，重点关注多模态产业方向。IP 变现聚焦有 IP 优势及全产业链潜力的公司，潮流玩具、影视内容等方向有机会。并购重组重点关注

2、国企方向，在国资委明确国企市值考核的背景下，传媒国企诉求明显提升，部分国企资金优势明显。板块观点与关注标的：板块观点与关注标的：1）资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、唐德影视、吉视传媒、游族网络等；2）AI：荣信文化、奥飞娱乐、汤姆猫、盛天网络、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、豆神教育、世纪天鸿、佳发教育等；3）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络、巨人网络、吉比特，关注完美世界、ST 华通、冰川网络、华立科技；4）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；5）教育：学大教育等；6）港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】【中旭

3、未来】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12 教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。【6 月国产与进口游戏版号发放，共月国产与进口游戏版号发放，共 158 款游戏获批款游戏获批】国家新闻出版署于 6月 24 日公布新一批国产网络游戏和进口网络游戏版号，国产游戏共 147 款获批（移动端 145 款，客户端 9 款，网页端 1 款，其中 8 款游戏获得多端版号），包括恺英网络斗罗大陆：魂师大作战、电魂网络爆爆军团、巨人网络无尽修仙、冰川网络最后小队、莉莉丝帕萌战斗日记等产品；进口游戏共 11 款获批（移动端 7 款，客户端 7 款，其中 3 款游戏获得多端版号），包

4、括腾讯穿越火线：虹、网易无主星渊、金山世游鹅鸭杀等产品。【巨人网络联合三大国产大模型，太空杀推出全新巨人网络联合三大国产大模型，太空杀推出全新 AI 原生玩法原生玩法】巨人网络旗下游戏太空杀6 月 27 日上线 AI 原生玩法残局对决，联合阿里通义千问、腾讯混元、字节豆包三大国产大模型，首创多用户与 AI 智能体混合对抗机制。该玩法基于 PvPvE 架构，形成 2 名真人玩家（分饰内鬼与船员）与随机大模型驱动的 AI 玩家的三方对抗，实现从玩家挑战 AI到玩家操控AI 对抗的升级。AI 具备类人推理、实时互动、策略调整及自主结盟投票能力，真人玩家需通过影响 AI 决策争取支持。游戏同步上线大模

5、型对决数据模块，实时展示各模型在对局胜率、推理速度、发言数量、淘汰数量等维度的表现。太空杀作为拥有 2 亿用户的社交推理游戏，已推出多个 AI 原生玩法，累计数百万玩家参与，对局总量达到数千万，此次升级不仅推动玩法维度升级，也进一步巩固其在AI 原生游戏玩法领域的标杆地位。【谷歌发布开源谷歌发布开源 AI 智能体智能体 Gemini CLI，将，将 Gemini 的能力直接接入终端的能力直接接入终端】谷歌发布开源 AI 智能体 Gemini CLI，将 Gemini 能力接入终端，支持通过自然语言编程、代码调试和工作流优化，以及作为本地化工具完成各类任务。开发者可通过个人谷歌账号免费获取 Ge

6、mini Code Assist 许可（含 Gemini 2.5 Pro 访问权限、100 万 token 上下文窗口及 60 次/分钟、1000 次/天的请求量），或选择付费版本以同时运行更多智能体和指定模型。该工具内置联网搜索、协议扩展、指令定制和脚本集成功能，支持多任务处理，采用 Apache 2.0 开源协议。Gemini CLI 与 Gemini Code Assist 共享技术底座，后者在 VS Code中可启用智能体模式，自动执行代码任务，并在 Insider 通道向所有用户免费开放。此次发布体现了谷歌在 AI 开发者工具领域逐渐明晰的战略布局。风险提示：风险提示：政策监管风险，