【民生证券】计算机周报：计算机行业2025Q2业绩前瞻-250629（10页）.pdf

1、本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 计算机周报 20250629 计算机行业 2025Q2 业绩前瞻 2025 年 06 月 29 日 市场回顾 本周（6.23-6.27）沪深 300 指数上涨 1.95%，中小板指数上涨 2.55%，创业板指数上涨 5.69%，计算机（中信）板块上涨 8.09%。板块个股涨幅前五名分别为：京天利、京北方、指南针、优博讯、卫宁健康；跌幅前五名分别为：易联众、柏楚电子、天地数码、川大智胜、任子行。行业要闻 阿里：阿里云推出全新 AI 加速框架，可用于构建自动驾驶和世界模型 国家网信办：发布数据出境安全评估申报指南(第三版

2、)公司动态 吉大正元：6 月 27 日消息，公司股东赵展岳先生计划在自本公告披露之日起 15 个交易日后的三个月内，以集中竞价方式和大宗交易方式减持公司股份数量合计不超过 1,370,000 股（占公司剔除回购专用账户中的股份数量后总股本的 0.73%）。新晨科技：6 月 26 日消息，公司于近日收到由国家知识产权局颁发的发明专利证书，具体为一种联盟链上共识失效的应急方法，将共识私钥和业务私钥进行区分，便于在应急方案中有效控制备份相应私钥的安全边界等功能。云天励飞：6 月 24 日消息，东海云天及东海一期因自身资金需求，拟通过集中竞价和大宗交易的方式减持其所持有的公司股份合计不超过 10,65

3、3,000股，减持比例不超过公司总股本的 2.9998%。本周观点 AI 应用与金融科技的新时代已经到来，AI agent 引领的软件大革命正处于从 0到 1 的拐点，AI 应用无疑是贯穿未来的最核心主线，与此同时新一轮金融科技创新机遇打开帷幕，国产算力与卫星互联网均进入规模落地元年。考虑各个细分领域以及公司的具体情况，建议关注：1）国内 AI 算力：寒武纪、海光信息等；2）国内 AI 应用：海康威视、金山办公、科大讯飞、萤石网络、中科创达、金桥信息、卓易信息、佳发教育等。3）稳定币产业链：中科金财、金证股份、朗新科技、众安在线、连连数字、中国光大控股、宇信科技、天阳科技、京北方等；4）跨境支

4、付产业链：新大陆、新国都、拉卡拉、四方精创、高伟达等。5）信创：中国软件、达梦数据、中国长城、软通动力、纳思达、海量数据等。风险提示：行业发展不及预期；市场竞争加剧；政策落地不及预期。推荐 维持评级 分析师 吕伟 执业证书：S0100521110003 邮箱：lvwei_ 分析师 郭新宇 执业证书：S0100518120001 邮箱： 相关研究 1.计算机行业事件点评：医疗 AI 应用 ToC 的拐点-2025/06/27 2.计算机行业点评：博时金融科技 ETF(516860)：聚焦金融科技龙头，迎接金融科技创新周期-2025/06/25 3.计算机行业 2025 年中期投资策略：AI 应用

5、与金融科技的新时代-2025/06/23 4.计算机周报 20250622：稳定币深度研究框架-2025/06/22 5.计算机行业动态报告：RWA 的资产上链新拼图：AI 算力租赁-2025/06/20 行业定期报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 本周观点.3 2 行业新闻.4 3 公司新闻.5 4 本周市场回顾.6 5 风险提示.8 插图目录.9 表格目录.9 行业定期报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1 本周观点 进入 2025 年，参考计算机整体的行业发展情况、各

6、个下游行业景气度情况、以及公司自身的发展阶段，我们对重点覆盖的公司 2025 年第二季度业绩进行预测：收入 or 利润同比增速 30%以上：1）归母净利润端：锐明技术（yoy+50%）、寒武纪-U（同比大幅改善）。2）收入端：海光信息（yoy+70%）、中科金财（yoy+40%）、慧博云通（yoy+40%）。收入 or 利润同比增速 0%-30%：1）归母净利润端：国能日新（yoy+25-30%）、新点软件（yoy+20-30%）、中国长城（yoy+15-20%）、神州数码（yoy+10%）、新大陆（yoy+15%）、宇信科技（yoy+10%）。2）收入端：达梦数据（yoy+30%）、卓易信息