【开源证券】电子行业点评报告：AI眼镜：下一个时代的个人智能设备，AI眼镜四大创新趋势-250625（3页）.pdf

1、电子电子 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/3 电子电子 2025 年 06 月 25 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 存储行业跟踪报告AI 需求持续高景气，存储涨价仍在进行时行业点评报告-2025.6.13 AI+端侧：豆包上线视频通话，见你所见+情感陪伴，期待 AI 眼镜、AI 伴侣等新终端的“iPhone 时刻”行业点评报告-2025.5.26 GB300 猜想二：功耗提升催化超级电容在 AI 服务器中的应用大趋势-2025.3.16 AI 眼镜眼镜：下一个时代的个人智能设备，下一个时代的个人智能设备，AI 眼镜眼镜四四大大创新

2、趋势创新趋势 行业点评报告行业点评报告 陈蓉芳（分析师）陈蓉芳（分析师）仇方君（分析师）仇方君（分析师） 证书编号：S0790524120002 证书编号：S0790525050004 Meta 丰富丰富智能眼镜矩阵，小米“下一个时代的个人智能设备”智能眼镜矩阵，小米“下一个时代的个人智能设备”到来到来 （1）海外巨头先行：）海外巨头先行：6 月 20 日，Meta 发布 Oakley Meta HSTN，售价 399 美元起，最早于 7 月 11 日开售，相较于 Meta Rayban 智能眼镜，续航、拍摄清晰度、防水性能得到提高。Meta 的智能眼镜产品序列持续丰富，据 CNBC 报道，M

3、eta有望推出与 Prada 联名的智能眼镜。此外，2025 年 9 月 17 号有望发布于右透镜下方带有显示的 AR 眼镜 Hypernova。（2）小米眼镜或即将到来：）小米眼镜或即将到来：6 月 26 日即将发布小米 YU7，同场发布的新品还有：小折叠手机 Xiaomi Flip2、搭载玄戒 O1旗舰芯片的小米平板 7S Pro、以及一款“面向下一个时代的个人智能设备”。（3）下半年国内外下半年国内外眼镜眼镜接力发布，接力发布，智能智能眼镜叙事进入兑现期眼镜叙事进入兑现期：此前三星眼镜预期 Q3发布，外媒 The Information 报道称，字节跳动正在研发 AI 智能眼镜产品。智能

4、眼镜几大趋势：电致变色、智能眼镜几大趋势：电致变色、SIP 封装、封装、ARVR 显示显示（1）电致变色：电致变色：根据维深预测，小米眼镜将有望搭载电致变色功能（包括电致变色墨镜版以及电致变色彩色版），电致变色可满足消费者对于眼镜镜片的个性化需求，电致变色镜片具有低响应速度以及多级可控的特性，成为智能眼镜市场的发展和进化方向。（2）SIP：SIP 封装是轻量化的刚需，据潮电智库，AI 眼镜需集成通信(Wi-Fi 7/UWB)、计算(NPU)、传感(LiDAR/ToF)、电池管理等多类芯片，传统 PCB 方案体积受限，SIP 封装通过 2.5D 堆叠+TSV 通孔实现芯片间距缩小 70%，功耗降

5、低 30%。（3）AR/VR 显示：显示：显示功能或将补足智能眼镜的最后一块功能短板，从而让路面导航、消息提示、实时翻译等功能得以实现。尤其在大厂推出智能眼镜后，AR 显示或成为二线品牌制造差异化的关键点。目前Micro LED+衍射光波导为应用较多的 AR 眼镜显示方案之一，而对于 MR 及 VR设备而言，Micro OLED 则为兼顾轻量化及彩色显示效果的优选方案。（4）骨传）骨传导：导：采用骨传导技术，可实现以“耳轮廓骨”和“头骨”振动传播声音，解决了单链路振动效率低的问题同时兼顾声音私密性。受益标的受益标的：（1）ODM&品牌：品牌：小米集团、歌尔股份、舜宇光学科技、龙旗科技、华勤技术

6、、环旭电子、漫步者、亿道信息、国光电器、佳禾智能、朗科科技；（2）摄像头：）摄像头：舜宇光学科技、欧菲光、韦尔股份、思特威、宇瞳光学、弘景光电；（3）SoC：恒玄科技、翱捷科技、中科蓝讯、星宸科技、富瀚微、国科微、泰凌微；（4）AR 光波导：光波导：舜宇光学科技、歌尔股份、水晶光电、蓝特光学、天岳先进；（5）结构件：）结构件：领益智造、蓝思科技、福立旺、长盈精密、精研科技；（6）镜片：镜片：博士眼镜、明月镜片、康耐特光学；（7）硅基）硅基 OLED：奕瑞科技、清越科技、博硕科技（8）其他）其他 IC：艾为电子、敏芯股份；普冉股份。风险提示：风险提示：下游客户需求不及预期；汇率波动风险；产业发展