【国盛证券】电力行业周报：迎峰度夏有望提振电力需求，新型电力系统试点解决新能源消纳-250608（15页）.pdf

1、证券研究报告|行业周报 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 电力电力 迎峰度夏有望提振电力需求，新型电力系统试点迎峰度夏有望提振电力需求，新型电力系统试点解决解决新能源消纳新能源消纳 本周行情回顾本周行情回顾：本周（6.3-6.6）上证指数报收 3385.36 点，上涨 1.13%，沪深 300 指数报收 3873.98 点，上涨 0.88%。中信电力及公用事业指数报收2939.08 点，下跌 0.12%，跑输沪深 300 指数 1.00pct，位列 30 个中信一级板块涨跌幅榜第 25 位。本周行业观点：本周行业观点：新型电力系统建设试点工作发布，算电

2、协同、煤电改造等新型电力系统建设试点工作发布，算电协同、煤电改造等 7 大方向，有大方向，有望解决新能源消纳望解决新能源消纳。6 月 4 日，国家能源局发布关于组织开展新型电力系统建设第一批试点工作的通知，提出围绕算力与电力协同、大规模高比例新能源外送、新一代煤电等七个方向开展试点工作。在算电协同方面在算电协同方面，提出重点在国家枢纽节点和青海、新疆、黑龙江等能源资源条件好区域协同规划布局算力与电力项目，探索新能源就近供电、聚合交易、就地消纳的“绿电聚合供应”模式，提高数据中心绿电占比；通过算力负荷与新能源功率联合预测、算力负荷柔性控制、智能化调度等技术，提升源荷协同水平，降低负荷高峰时段电网

3、保障容量需求；加强数据中心余热资源回收利用。在新一代煤电方面在新一代煤电方面，提出对照新一代煤电升级专项行动实施方案（20252027 年）要求，推动具备条件的现役机组和新建机组针对清洁降碳、高效调节两类指标分别开展试点，通过采用零碳低碳燃料掺烧、CCUS（碳集、利用与存）等降碳施施，著降降低煤电碳放；开展主辅机装备技术创新应用和系统、成优化，提高煤电机组快速变负荷、深度调峰和宽负荷高效调节能力，同时需具备安全可靠启停调峰能力。多地发布高温预警，迎峰度夏开启有望提振用电需求，煤价跌至多地发布高温预警，迎峰度夏开启有望提振用电需求，煤价跌至 618 元元/吨吨。4 月，国家能源局曾预计今年度夏期

4、间，全国用电负荷将快速增长，最高负荷同比增长约 1 亿千瓦，电力保供面临着一定压力。综合研判，迎峰度夏期间，全国电力供应总体有保障，局部地区高峰时段可能）在电力供应紧张的情况。本周，多地地表温度超过 60，高温范围持续扩大。今年 1-4 月全社会用电量 31566 亿千瓦时，同比增长 3.1%，整体用电需求偏弱。进入迎峰度夏，高温天气或催化用电需求提升。成本端煤价持续下跌，本周北港动煤 5500K 跌至 618 元/吨，电价前置下，火电度电盈利能力持续提升，建议关注业绩具备弹性的火电标的。投资建议投资建议：在新能源装机占比提升以及入市进程推进背景下，开展新型电力系在新能源装机占比提升以及入市进

5、程推进背景下，开展新型电力系统试点工作，着重强调算电协同、新一代煤电等方式，有望纾困新能源消纳问统试点工作，着重强调算电协同、新一代煤电等方式，有望纾困新能源消纳问题，题，推荐关注）量项目占比较高推荐关注）量项目占比较高&短期收益确定性更优、以及中长期更具降本短期收益确定性更优、以及中长期更具降本增效优势的绿电运营商增效优势的绿电运营商。随着随着电力市场化不断加深，辅助服务需求有望进一步电力市场化不断加深，辅助服务需求有望进一步提升，建议重视灵活调节电源配置价值提升，建议重视灵活调节电源配置价值。建议关注重点火电标的：建议关注重点火电标的：华电国际、华能国际、大唐发电、建投能源；以及火电改造设

6、备龙头火电改造设备龙头：青达环保。推荐布推荐布局局低估绿电板块，推荐优先关注低估港股绿电以及风电运营商低估绿电板块，推荐优先关注低估港股绿电以及风电运营商，建议关注新天绿色能源（H）、龙源电力（H）、中闽能源、福能股份。把握把握水核防御，水水核防御，水电板块电板块，建议关注长江电力、国投电力、川投能源、华能水电；核电板块核电板块，建议关注中国核电和中国广核。风险提示：风险提示：原料价格超预期上涨；项目建设进度不及预期；电力辅助服务市场、绿证交易等政策不及预期。增持增持（维持维持）行业走势行业走势 作者作者 分析师分析师 张津铭张津铭 执业证书编号：S0680520070001 邮箱： 分析师分