【信达证券】汽车行业数据点评：新势力5月交付持续增长，零跑交付超4.5万台-250603（3页）.pdf

1、 新势力 5 月交付持续增长，零跑交付超 4.5 万台 Table_ReportDate2025 年 06 月 03 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 2 证券研究报告 行业研究 行业数据点评 汽车汽车 投资评级投资评级 看好看好 上次评级上次评级 看好看好 邓健全 汽车行业首席分析师 执业编号：S1500525010002 联系电话：13613012393 邮 箱： 赵悦媛 汽车行业联席首席分析师 执业编号：S1500525030001 联系电话：13120151000 邮 箱： 赵启政 汽车行业高级分析师 执业编号：S1500525030004 联系电话：17888836

2、075 邮 箱： 丁泓婧 汽车行业分析师 执业编号：S1500524100004 联系电话：13615852266 邮 箱： 徐国铨 汽车行业研究助理 邮 箱： 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北 京 市 西 城 区 宣 武 门 西 大 街 甲127号 金 隅 大 厦B座 邮编：100031 新势力新势力 5 5 月交付持续增长，零跑交付超月交付持续增长，零跑交付超 4.54.5万台万台 Table_ReportDate 2025 年 06 月 03 日 Table_Summary 事件：事件：多家企业公布 2025 年 5 月销量。2025 年 5 月

3、零跑汽车零跑汽车交付量为45,067台，同比增长148.1%，环比增长9.8%；鸿蒙智行鸿蒙智行交付44,454台，同比增长 45.4%，环比增长 33.5%；理想汽车理想汽车交付量为 40,856台，同比增长 16.7%，环比增长 20.4%；小鹏汽车小鹏汽车交付量为 33,525台，同比增长 230%，环比下降 4.3%；小米汽车小米汽车交付量超过 28,000台；深蓝汽车深蓝汽车交付量为 25,521 台，同比增长 78%，环比增长 27%；蔚来蔚来交付量为 23,231 台，同比增长 13.1%，环比下降 2.8%。其中蔚来品牌交付新车 13,270 台，乐道品牌交付新车 6,281

4、台，firefly 萤火虫品牌在其首个完整交付月交付新车 3,680 台。极氪极氪交付量为 46,538台，同比增长 15.2%，环比增长 12.6%。其中，极氪品牌 18908 台，领克品牌 27630 台。多款车型推出，新势力产品矩阵持续拓宽。多款车型推出，新势力产品矩阵持续拓宽。2025 年 5 月 22 日，小米小米汽车汽车 YU7首发亮相，新车或将于 7月上市。5 月28日，新款小鹏小鹏 MONA M03 上市。新车共推出 4 款车型，售价 11.98-13.98 万元，上市 1 小时后大定 12,566 台，其中 Max 版订单占比 83%。5 月 30 日，尊界尊界首款车型 S8

5、00 正式上市，共分 4 个版本，最终售价为 70.8-101.8 万元，6 月 26 日开始交付，8 月中旬开始规模批量交付，上市 72 小时大定已超 2600 辆。理想汽车理想汽车 i8 有望在 7 月发布，i6 有望在 9 月发布。新势力智能化进度加快新势力智能化进度加快，有望加速提升智能驾驶渗透率，有望加速提升智能驾驶渗透率。小鹏小鹏 MONA M03 Max 搭载图灵 AI 智能辅助驾驶，全球首次在 15 万内实现满血版智能辅助驾驶；蔚来蔚来世界模型（NWM）的首个版本于 5 月 30 日启动推送；尊界尊界 S800 搭载华为 ADS 4.0，配备 4 颗激光雷达，支持高速/城市领航

6、辅助驾驶、智能泊车、全向防碰撞系统等功能。投资投资建议建议：新势力产品矩阵拓宽、叠加电动智能加速，行业销量有望继续向上。乘用车方面乘用车方面，建议关注比亚迪、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、吉利汽车、上汽集团、广汽集团、长安汽车。商用车方面商用车方面，建议关注中国重汽、一汽解放、潍柴动力、天润工业、福田汽车。零部件方面零部件方面，建议关注岱美股份、通用股份、森麒麟、爱柯迪、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、伯特利、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦