【华龙证券】计算机行业周报：大厂推进AI布局，关注AI应用落地节奏-250526（9页）.pdf

1、请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款计算机计算机报告日期：报告日期：2025 年年 05 月月 26 日日大厂推进大厂推进 AI 布局，关注布局，关注 AI 应用落地节奏应用落地节奏计算机计算机行业行业周报周报华龙证券研究所华龙证券研究所投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持）最近一年走势最近一年走势分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：联系人：朱凌萱执业证书编号：S0230124010005邮箱：相关阅读相关阅读AI 产业高景气度初步验证，单季拐点信号出现计算机行业 2024 年年报及2025 年一季报综述2025.05.15鸿蒙电脑发布在即，关注自主可控和A

2、I 两 大 主 线 计 算 机 行 业 周 报 2025.05.12政治局集体学习人工智能，突出应用导向计算机行业点评报告 2025.04.28摘要摘要：腾讯云腾讯云 AI 应用峰会召开，推动应用峰会召开，推动 AI 普惠化普惠化。2025 年 5 月 21 日，腾讯云 AI 产业应用峰会正式举行。峰会聚焦生成式 AI 的产业落地与普惠化，提出“四个加速”战略，推动 AI 从技术探索向规模化应用转型。我们认为，腾讯混元大模型在多模态、开源生态及行业落地进度上具备差异化优势，在医疗、营销等场景已验证商业价值。建议关注其与垂直行业头部企业的合作拓展。对于 B端场景来说，智能体将引领 AI 应用产品

3、功能从“对话”向“执行”演进，显著提升企业 ROI，提升企业 AI 付费内在驱动力。C端场景中，长期以来，腾讯积累了大量的流量和数据，为 C 端智能体产品的潜在爆发力奠定基础。AI 应用商业化是当前 AI 产业的关键一环，随着 AI 应用逐步落地增收，云、应用、模型将开始实现飞轮效应。阿里投资美图阿里投资美图，AI+电商布局拓展电商布局拓展。2025 年 5 月 20 日，美图公司发布公告，宣布与阿里巴巴签署 2.5 亿美元可转债协议。阿里巴巴可在发行日起至到期日前 5 个工作日行使转换权，按每股 6.00港元的价格转换为美图公司股票。根据公告，阿里巴巴将在旗下的电商平台优先推广美图 AI 电

4、商工具，同时协助美图开发以数据驱动的电商生图及生视频的新工具及新功能。美图公司承诺未来三年向战略投资者阿里巴巴采购不低于 5.6 亿元的云服务。我们认为，美图与阿里合作开发数据驱动的电商生图/视频工具，印证了生成式 AI 向垂直领域渗透的趋势。根据 QuestMobile 数据，2025 年 3 月，国内活跃用户规模环比增速前 15 的 PC 端 AI 应用中，美图设计室位列第九，活跃用户规模环比增长 26.2%。当前，具备行业 Know-how 的 AI 应用公司投资价值正在凸显。同时，大模型、AI 应用带来的训练和推理算力需求使得中小厂商与云服务厂商的合作更为紧密，垂类 AI 应用公司与平

5、台型巨头的资源置换将成为主流。投资投资建议建议：大厂积极推进 AI 布局，Agent 助力 AI 应用能力拓展，垂类 AI 应用有望加速下沉，建议关注垂类 AI 应用相关标的，维持计算机行业“推荐推荐”评级。建议关注：卓易信息（688258.SH）、鼎捷数智（300378.SZ）、赛意信息（300687.SZ）、汉得信息（300170.SZ）、新大陆（000997.SZ）、京北方（002987.SZ）、泛微网络（603039.SH）、金桥信息（603918.SH）。风险提示：风险提示：所引用数据资料的误差风险；AI 投资力度不及预期；证券研究报告证券研究报告行业周报行业周报请认真阅读文后免责条

6、款2AI 产品竞争加剧；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期。表：重点关注公司及盈利预测表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票代码股票简称股票简称2025/05/23EPS（元）（元）PE投资投资评级评级股价（元）股价（元）2024A2025E2026E2027E2024A2025E2026E2027E000997.SZ新大陆29.31.001.271.521.7729.423.119.316.6未评级002987.SZ京北方12.10.500.410.490.5824.229.324.720.7未评级300170.SZ汉得信息17.260.190.250.310.3790.86