【国盛证券】环保行业周报：污染防治深化催化低碳投资主线，绿色发展加快转型-250511（13页）.pdf

1、证券研究报告|行业周报 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 环保环保 污染防治深污染防治深化化催化低碳投资主线催化低碳投资主线，绿色绿色发展发展加快转型加快转型 可持续披露准则第一号规范企业信息披露与战略治理，十四五大气污染治可持续披露准则第一号规范企业信息披露与战略治理，十四五大气污染治理攻坚战处于关键节点。理攻坚战处于关键节点。1、近日，财务部印发关于征求企业可持续披露准则第 1 号气候（试行）（征求意见稿）。文件系统性地诠述了企业应当如何披露关于气候相关风险，机遇和影响的信息，向投资者，债权人以及其他社会相关方提示与企业相关的气候相关财务影响，以及

2、披露信息的负责机构安排，企业的相关战略安排等具体内容。2、近日，广西壮族自治区生态环境厅印发 广西“十四五”大气污染防治攻坚收官工作方案。文件从秸秆焚烧管控，旧产能企业转型，汽车排放标准管控等多个方面详细阐述了工作要求，具体指标以及各部门相应工作规划和方案。文件特别强调：要实施“11631”预警直报机制，提高预警预报能力，加强大气污染防治科技支撑，完善重污染天气应对机制，开展大气污染防治监督帮扶，督促各级各部门落实大气污染防治责任。要强化问责问效，对大气污染防治攻坚职责履行不力、工作推进慢的地市进行提醒、预警、通报、约谈。当周碳交易行情：当周碳交易行情：本周（5.04-5.09）全国碳市场综合

3、价格行情为：最高价71.50 元/吨，最低价 69.68 元/吨，收盘价较上周最后一个交易日下跌2.24%。本周挂牌协议交易成交量 42.65 万吨。本周全国碳排放配额总成交量 117.65 万吨，总成交额 0.82 亿元。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量 6.44 亿吨，累计成交额 441.32 亿元。宏观利率处于历史低位，关注高股息资产与成长性标的。宏观利率处于历史低位，关注高股息资产与成长性标的。现阶段宏观利率处于历史低位，我们看好技术能力突出、现金流优异的公司及低估值高分红的优质国企，重点推荐：1）受益碳中和，需求空间打开的资源化赛道：危废龙头高能环境；中标重大危废项目、进军废

4、塑料循环市场的惠城环保。2）高分红、管理优异、业绩持续增长的环保国企洪城环境。行业新闻：行业新闻：1）大气防治|新疆阿克苏市 2025 年大气污染防治工作方案（征求意见稿）发布；2)环境保护|中国人大对 5 件法律草案公开征求意见；3）垃圾处理|宁夏发文：进一步规范城市建筑垃圾处理方案备案和处置核准工作。板块行情回顾：板块行情回顾：当周环保板块表现较好，跑赢大盘，跑赢创业板。当周环保板块表现较好，跑赢大盘，跑赢创业板。当周上证综指涨幅为 1.92%、创业板指涨幅为 3.27%，环保板块（申万）涨幅为 3.32%，跑赢上证综指 1.40%，跑赢创业板 0.05%；公用事业涨幅为 1.88%，跑输

5、上证综指 0.04%，跑输创业板 1.39%。环保子板块涨幅：监测（5.65%）、水处理（3.24%)、水务运营（1.24%）、节能（1.57%）、大气（2.36%）、固废（2.73%）。A 股环保股中涨幅前三的个股为侨银股份（23.63%）、宝馨科技（17.74%）、先河环保（10.97%），跌幅前三的个股为华西能源（-18.60%）、新动力（-9.09%）、洪城环境（-1.34%）。风险提示：风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。增持增持（维持维持）行业走势行业走势 作者作者 分析师分析师 杨心成杨心成 执业证书编号：S0680518020001 邮箱： 研

6、究助理研究助理 胡心源胡心源 执业证书编号：S0680123070014 邮箱： 相关研究相关研究 1、环保：业绩承压，长帆正待顺风行2024 年报及 2025Q1 总结 2025-05-07 2、环保：政策加码绿智转型提速，资源化赛道持续受益 2025-04-27 3、环保：加强新污染物与建筑垃圾管控，环境治理精细化 2025-04-20 重点标的重点标的 股票股票 股票股票 投资投资 EPS（元）（元）PE 代码代码 名称名称 评级评级 2024A 2025E 2026E 2027E 2024A 2025E 2026E 2027E 300779.SZ 惠城环保 买入 0.22 1.26 2