【中山证券】电子行业周报：苹果第二财季收入增长5%-250508（10页）.pdf

1、 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券1/10/v e_invest e_invest 中山证券研究所中山证券研究所 分析师：葛淼分析师：葛淼 登记登记编号：编号：S0290521120001 邮箱：邮箱： 市场走势市场走势 table_main 投资要点：投资要点：鸿海鸿海 4 4 月营收创新高月营收创新高。富士康母公司鸿海发布公告，今年 4 月营收 6414亿元新台币，同比增长 25.54%，为历年同期最高。今年前 4 个月，鸿海营收为22835 亿元新台币，同比增 24.58%，同样为历年同期最高。苹果第苹果第二二财季收入增长财季收入增长 5%5%。苹果公司 5 月 2

2、 日发布 2025 财年第 2 财季（截至 3 月 29 日）的财报业绩，该季度营收为 954 亿美元，同比增长 5%，稀释每股收益为 1.65 美元，同比增长 8%。回顾本周行情（回顾本周行情（5 月月 1 日日-5 月月 7 日）日），本周上证综指上涨 1.94%，沪深300 指数上涨 1.62%。电子行业表现强于大市。申万一级电子指数上涨 2.26%，跑赢上证综指 0.32 个百分点，跑赢沪深 300 指数 0.64 个百分点。电子在申万一级行业排名第十四。行业估值方面，本周 PE 估值下降至 51.17 倍左右。行业数据：行业数据：一季度全球手机出货 3.05 亿台，同比增长 1.53

3、%。中国 2 月智能手机出货量 1860 万台，同比增长 32.5%。3 月，全球半导体销售额 559 亿美元，同比增长 18.8%。3 月，日本半导体设备出货量同比增长 18.25%。行业动态行业动态：鸿海 4 月营收创新高；MetaQuest 系列头显销量下滑；一季度规模以上电子信息制造业增加值同比增长 11.5%；苹果第二财季收入增长5%。公司动态：公司动态：北方华创：一季度归母净利润同比增长 40.31%。投资建议：投资建议：下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。但半导体晶圆厂的投资主要由政府拉动，下游周期对晶圆厂投资的影响较小。同时

4、国产设备和材料在总投资中的占比依然较低，市场份额的提升有望推动相关上市公司业绩继续增长，建议保持关注。风险提示：风险提示：宏观需求转弱，上游原材料成本超预期宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，行业竞争格局恶化，贸易贸易冲突冲突影响。影响。table_subject 2025 年年 05 月月 08 日日 证券研究报告证券研究报告电子行业电子行业周报周报 苹果第苹果第二二财季收入增长财季收入增长 5%5%中山证券中山证券电子电子行业行业周报周报 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券2/10 电子行业电子行业周报周报 1.指数回顾指数回顾 回顾本周行情（4 月

5、30 日-5 月 7 日），本周上证综指上涨 1.94%，沪深 300 指数上涨1.62%。电子行业表现强于大市。申万一级电子指数上涨 2.26%，跑赢上证综指 0.32 个百分点，跑赢沪深 300 指数 0.64 个百分点。重点细分行业中，申万二级半导体指数上涨 1.3%，跑输上证综指 0.64 个百分点，跑输沪深 300 指数 0.32 个百分点；申万二级其他电子指数上涨 4.69%，跑赢上证综指 2.75 个百分点，跑赢沪深 300 指数 3.07 个百分点；申万二级元件指数上涨 3.93%，跑赢上证综指 1.99 个百分点，跑赢沪深 300 指数 2.31 个百分点；申万二级光学光电子

6、指数上涨 2.74%，跑赢上证综指 0.8 个百分点，跑赢沪深 300 指数 1.12 个百分点；申万二级消费电子指数上涨 3.31%，跑赢上证综指 1.37 个百分点，跑赢沪深 300指数 1.69 个百分点。电子在申万一级行业排名第十四。行业估值方面，本周 PE 估值下降至 51.17 倍左右。图1.电子行业本周走势 资料来源：Wind，中山证券研究所 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券3/10 电子行业电子行业周报周报 图2.申万一级行业本周排名 资料来源：Wind，中山证券研究所 图3.电子行业 PE 区间 资料来源：Wind，中山证券研究所 2.本周观点本周观点