【山西证券】AI物联网行业深度报告：下游应用多点开花，AI物联网蓝海启程-250506（28页）.pdf

1、请务必阅读最后股票评级说明和免责声明请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1 1通信通信AI 物联网行业深度报告领先大市物联网行业深度报告领先大市-A(维持维持)下游应用多点开花，下游应用多点开花，AI 物联网蓝海启程物联网蓝海启程2025 年年 5 月月 6 日行业研究日行业研究/行业深度分析行业深度分析通信板块近一年市场表现通信板块近一年市场表现资料来源：最闻相关报告：【山证通信】山西证券通信行业周跟踪：一季报后 AI 算力展望依然乐观，去伪存真龙头受益 2025.4.30【山证通信】国产算力空间广阔，MCP或 带 动 广 域 网 流 量 增 长-周 跟 踪（20250414-2025042

2、0）2025.4.25分析师：分析师：高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：张天执业登记编码：S0760523120001邮箱：赵天宇执业登记编码：S0760524060001邮箱：投资要点：投资要点：随着随着 AI 渗透加速，物联网行业有望再次迎来蓬勃发展。渗透加速，物联网行业有望再次迎来蓬勃发展。物联网产业链包括感知识别层、网络传输层、平台管理层、应用服务层。本报告将聚焦感知层&传输层，其中，感知识别层涉及芯片、传感器、感知设备的研发及制造，市场格局高度集中，传感器芯片进口依赖较为严重；网络传输层主要包括通信组模、通信网络及基础通信设施，市场格局较为集中，代表企业包括广和通

3、、移远通信、美格智能、孩子王等。我们认为我们认为 AI 技术革新为物联网带来四大变革：技术革新为物联网带来四大变革：大模型发展带来的数据处理方式质变；模型轻量化技术的突破带动边缘计算范式革新；开发效率迎来革命性提升；高算力模组的快速发展促进端侧 AI 与边缘计算融合。AI 技术发展方面，大模型通过多模态融合能力和机器学习框架，将 AI从以模型为主转变为以数据为中心，轻量化技术不断取得突破，模型向小已成为发展必然，使本地化 AI 部署成为可能。AI 应用方面，软件端，模型技术大幅提高传统研发模式效率，加速技术进步；硬件端，模组向智能化、高算力方向发展，促进端侧 AI 与边缘计算融合，推动物联网迎

4、来 AI+新时代。下游应用场景百花齐放，端侧仍是蓝海市场。下游应用场景百花齐放，端侧仍是蓝海市场。预计 2025 年我国工业互联网产业增加值总体规模将达 5.31 万亿元，同比+6.0%。；AI 穿戴市场规模预计到 2028 年增至 1207 亿美元，4 年 CAGR 达 30.3%；全球 AI 玩具市场到 2030 年将增至 351.1 亿美元，8 年 CAGR 超 16%；全球具身智能人型机器人市场规模到 2027 年有望超 20 亿美元，3 年 CAGR 达 154%；2026 年我国车联网市场规模将超 8000 亿元，5 年 CAGR 达 30.35%。下游需求带动上游芯片、模组相关需

5、求快速放量。下游需求带动上游芯片、模组相关需求快速放量。我国 AI 芯片市场规模 2025 年将超 1500 亿元，5 年 CAGR 达 52.75%。物联网模组市场复苏，高算力模组迎来高增，中国物联网市场规模到 2028 年将增至 3,264.7 亿美元，5 年 CAGR 达 13.3%；移动物联网终端连接数 2027 年有望突破 36 亿，3 年CAGR 达 10.7%。出货量方面，2023 至 2030 年模组出货 CAGR 达 9%；到2030 年，智能模组、AI 模组预计将占所有蜂窝物联网模组出货量的 15%、10%，7 年 CAGR 分别 60%、28%。建议关注：模组环节建议关注

6、广和通、移远通信、佰维存储广和通、移远通信、佰维存储。风险提示：风险提示：技术迭代风险；市场竞争加剧的风险；新产品开发失败的风险；经济增速和消费水平下降的风险；贸易摩擦的风险。行业研究行业研究/行业深度分析行业深度分析请务必阅读最后股票评级说明和免责声明请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2 2目录目录1.AI 驱动下物联网行业迎来革新驱动下物联网行业迎来革新.51.1 物联网产业链结构.51.2 技术架构革新：边缘计算与端侧 AI 发展.61.3 物联网芯片和模组市场空间广阔.102.AI 物联网融合应用场景物联网融合应用场景.142.1 工业物联网基本盘稳健增长.142.2 智能终端仍处蓝