【民生证券】计算机周报：计算机行业24年报及25年一季报分析：拐点已现-250504（18页）.pdf

1、本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 计算机周报 20250504 计算机行业 24 年报及 25 年一季报分析：拐点已现 2025 年 05 月 04 日 市场回顾 本周（4.28-5.02）本周沪深 300 指数下跌 0.43%，中小板指数下跌 0.49%，创业板指数上涨 0.04%，计算机（中信）板块上涨 2.66%。板块个股涨幅前五名分别为：创意信息、凌志软件、华胜天成、乐鑫科技、先进数通；跌幅前五名分别为：东方通、全志科技、浩丰科技、川大智胜、龙宇燃油。行业要闻 中国工信部：一季度软件业利润总额 3726 亿元 同比增长 11.6%。第八届数字

2、中国建设峰会电子政务分论坛举行。公司动态 新科大国创：4 月 29 日，科大国创（证券代码：300520）公告称，公司董事史兴领、储士升、李飞提前终止减持计划。三人于 2025 年 3 月通过集中竞价交易方式分别减持公司股份 799,939 股（均价 27.53 元/股，占总股本0.2763%）、354,900 股（均价 29.87 元/股，占比 0.1226%）及 19,900 股（均价 26.60 元/股，占比 0.0069%），剩余未减持股份不再继续。本次减持符合证券法上市公司股东减持股份管理暂行办法等规定，未导致公司控制权变动，对经营无重大影响。众诚科技：4 月 29 日，众诚科技（证

3、券代码：835207）公告称，因公司完成 2023 年年度权益分派，对 2023 年股权激励计划限制性股票回购价格由3.53 元/股调整为 3.43 元/股；同时，因第二个解除限售期未达公司业绩考核目标，拟对 50 名激励对象持有的 180 万股限制性股票进行回购注销。监事会核查认为，本次调整及回购注销符合上市公司股权激励管理办法等法规及公司激励计划要求，程序合法合规，未损害股东利益。本周观点 计算机行业收入仍然承压，利润拐点已现。2024 年计算机板块整体收入/利润增速放缓，2025 年第一季度收入增速降幅收窄，利润端呈现显著拐点。以中位数测算：1）2024 年，计算机板块整体实现营业收入

4、12614.80 亿元，同比下滑1.65%；计算机板块实现归母净利润 294.24 亿元，同比下滑 9.39%；计算机板块实现扣非净利润 186.45 亿元，同比下滑 4.48%。2）2025 年第一季度，计算机板块整体实现营业收入 2862.17 亿元，同比上升 2.56%；计算机板块实现归母净利润 58.79 亿元，同比上升 6.05%；计算机板块实现扣非净利润 32.35 亿元，同比上升 6.67%。投资建议：计算机行业因经济后周期属性受宏观环境影响，2024 年收入/利润持续承压，但 AI 相关公司业绩表现亮眼；2025Q1 利润端出现向上拐点，收入增速降幅收窄，建议持续关注 AI 相

5、关板块。风险提示 政策落地不及预期；行业竞争加剧。推荐 维持评级 分析师 吕伟 执业证书：S0100521110003 邮箱：lvwei_ 研究助理 白青瑞 执业证书：S0100124010021 邮箱： 相关研究 1.计算机周报 20250426：计算机行业 2025Q1 持仓分析：机构持仓处历史底部，集中度进一步提升-2025/04/26 2.计算机行业动态报告：AI+政务：最具执行力的 AI 应用落地方向-2025/04/26 3.计算机周报 20250420：AI Agent 的关键拐点：MCP 堪比互联网 TCP/IP 时刻-2025/04/20 4.计算机周报 20250413：金

6、融自主可控：中国金融支付给世界的另一选择-2025/04/13 5.计算机周报 20250405：科技内需为王“最终章”：信创与军工信息化-2025/04/05 行业定期报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 本周观点.3 1.1 24 年报及 25 年一季报总览：25Q1 拐点已现.3 1.2 2024 年报分析：业绩整体承压，AI 板块相对亮眼.4 1.3 投资建议.11 2 行业新闻.12 3 公司新闻.13 4 本周市场回顾.14 5 风险提示.16 插图目录.17 表格目录.17 行业定期报告/计算机 本公司具备证券投资咨