【江海证券】机械设备行业跟踪报告-250430（17页）.pdf

1、江海证券有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。敬请参阅最后一页之免责条款证券研究报告证券研究报告 行业研究报告行业研究报告2025 年年 5 月月 6 日日江海证券研究发展部江海证券研究发展部机械军工行业研究组机械军工行业研究组分析师：任沐昕分析师：任沐昕执业证书编号：执业证书编号：S1410524050002行业评级行业评级：增持增持（维持维持）近十二个月行业表现近十二个月行业表现%1 个月3 个月12 个月相对收益-1.114.2

2、811.4绝对收益-3.473.6316.01数据来源：聚源注：相对收益与沪深 300 相比注：2025 年 4 月 30 日数据相关研究报告相关研究报告1.江海证券-行业研究报告-机械设备行业：机械设备行业跟踪报告（2025.04.012025.04.15）2025.04.182.江海证券-行业点评报告-机械设备行业：加快建设农业强国，农业农村相关装备有望获益 2025.04.083.江海证券-行业研究报告-机械设备行业：机械设备行业跟踪报告（2025.03.032025.03.31）2025.04.014.江海证券-行业点评报告-机械设备行业：提振消费专项行动发布，上游设备产业链及中游相关

3、机械产品或将受益 2025.03.185.江海证券-行业点评报告-机械设备行业：民爆转型升级加速，产业装备面临升级 2025.03.04机械设备行业机械设备行业跟踪报告机械设备行业跟踪报告（2025.04.162025.04.30）投资要点：投资要点：期间行情回顾。期间行情回顾。2025.04.162025.04.30 期间，申万机械设备行业指数相对上个报告期（2025.04.012025.04.15，下同）转降为增，增幅达到 2.75%，在申万一级行业指数中排名第 3 位（共 31 个行业），报告期内申万一级行业指数涨跌互现，机械设备行业指数涨幅相对较高，处于申万一级行业上游水平；估值方面，

4、截至 2025 年 4 月 30 日，申万机械设备行业指数 PE（TTM，剔除负值）为 26.00倍，在过去 5 年中所处的分位数为 49.71%，相对上个报告期末小幅度下行，行业估值水平位于过去 5 年中的中游位置。行业数行业数据据跟踪汇总跟踪汇总。2025 年 4 月，受到基期水平较高以及国际环境猛烈波动的影响，我国制造业采购经理指数（制造业采购经理指数（PMIPMI）录得 49.00%，较上个月较大幅度降低1.50 个百分点，落入收缩区间；2025 年 13 月，我国规上工业企业营业收入规上工业企业营业收入累计同比增幅较前值提升 0.60 个百分点，录得 3.40%，同时营业成本营业成本

5、累计同比增幅较前值提升 0.70 个百分点，录得 3.60%，营业利润率营业利润率则较前值回升 0.17 个百分点至 4.70%；规上制造业企业营业收入规上制造业企业营业收入累计同比增幅较前值提升 0.60 个百分点，录得 4.60%，营业成本营业成本累计同比增幅则较前值提升 0.60 个百分点至 4.60%，营业利润率营业利润率环比前值回升 0.19 个百分点至 3.91%；2025 年 3 月份，中国挖掘挖掘、铲铲土运输机械产量土运输机械产量为约 57,929 台，其同比增幅达到 7.90%；中国国内汽车起重机销汽车起重机销量量在 3 月份录得 2,350 台，同比降低 17.40%；随车

6、起重机销量随车起重机销量录得 2,941 台，同比提升 4.66%；履带式起重机销售量履带式起重机销售量录得 351 台，同比提升 5.72%；2025 年 3 月，自卸车行业产销变动情况分化，中国国内自卸车产量自卸车产量为 13,779 台，同比降低12.18%，销量销量达到 14,298 台，同比增长 8.66%；2025 年 3 月，我国国内高空作高空作业车销量业车销量为 450 台，同比提升 6.13%，升降工作平台销量升降工作平台销量达到 18,221 台，同比降低 9.71%。行业内重要动态。行业内重要动态。（1）2025 年 4 月 24 日，工业和信息化部、商务部、国家卫生健康