【华龙证券】美容护理行业周报：四环医药渼颜空间双新品上市，引领医美精细化与舒适化新趋势-250414（11页）.pdf

1、请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款美容护理美容护理报告日期：报告日期：2025 年年 04 月月 14 日日四环医药渼颜空间双新品上市，引领医美精细化与舒适化新趋势四环医药渼颜空间双新品上市，引领医美精细化与舒适化新趋势美容护理美容护理行业周报行业周报投资评级：投资评级：推荐推荐最近一年走势最近一年走势分析师：王佳琪执业证书编号：S0230525040001邮箱：相关阅读相关阅读锦波生物获诚信承诺企业称号，推动行业透明发展美容护理行业周报2025.03.24摩漾生物获 MDSAP 五国认证，质量管理体系已达到国际领先水平美容护理行业周报2025.03.17AI+医美：技术创新与个性化

2、定制引领行业发展美容护理行业周报2025.03.11摘要：摘要：四环医药旗下丝芙安四环医药旗下丝芙安“表皮麻膏表皮麻膏”和德美菲和德美菲“水光九针水光九针”新品上新品上市。市。4 月 11 日，四环医药（00460.HK）旗下渼颜空间（河北）生物科技有限公司自主研发的丝芙安利丙双卡因乳膏和德美菲一次性使用无菌注射针（九针）重磅上市。作为行业内优秀企业，渼颜空间推出这两款自研新品，不仅是希望满足求美者“既要安心、又要专业、还要舒适”的多维需求，同时也希望以制药级的品质标准推动医美行业向“更精细、更舒适”的方向发展。未来，渼颜空间也将持续努力推出更多好产品，为国内求美者提供更专业、更舒适的解决方案

3、，同时为中国医美正向发展贡献自己的力量，以严谨、专业、创新赋能中国医美市场。锦波生物：全球首个注射用重组锦波生物：全球首个注射用重组型人源化胶原蛋白凝胶获批型人源化胶原蛋白凝胶获批。4 月 9 日，由山西锦波生物医药股份有限公司自主研发生产的全球首个“注射用重组型人源化胶原蛋白凝胶”（注册编号为：国械注准 20253130751）正式获得国家药品监督管理局批准上市。注射用重组型人源化胶原蛋白凝胶是国际首个通过自组装、自交联技术，利用合成生物法生产的首个适用于矫正中面部容量缺失和/或中面部轮廓缺陷的重组人源化胶原蛋白面中填充材料。注射用重组型人源化胶原蛋白凝胶的获批，实现了我国重组人源化胶原蛋白

4、生物新材料各种剂型的覆盖（溶液、凝胶、固体），满足了临床应用场景的多样化需求。投资建议：投资建议：渼颜空间自研新品荣获国药认证、符合 GMP 认证标准，以制药级品质推动医美行业舒适化升级。企业在医美合规化浪潮中的前瞻布局，将持续受益于行业对安全、专业解决方案的需求增长，引领医美注射治疗向更精细化、更合规化方向发展。维持美容护理行业“推荐”评级。建议重点关注：1）凭借完善的品牌矩阵与全面的品类布局，增长势头强劲：丸美生物丸美生物；2）精准把握细分赛道，随着重组胶原蛋白与国潮美妆的崛起，有望迎来快速发展：巨子生物巨子生物；3）以高性价比为切入点，同时具备强大的产品创新力：贝泰妮；贝泰妮；4）通过大

5、单品驱动增长，并广泛布局产品管线，未来发展潜力较大：朗姿股份；朗姿股份；5）在创新药研发、医美产品管线的前沿布局上展现出强大的发展潜力：华东医华东医药药。风险提示：风险提示：1）技术发展不及预期。2）行业竞争加剧。3）新产品研发上线及表现不及预期。4）政策及监管环境趋严。5）受宏证券研究报告证券研究报告行业研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款观环境影响，医美消费不及预期。表：表：重点关注公司及盈利预测重点关注公司及盈利预测重点公司重点公司股票股票2025/04/11EPS（元）（元）PE投资评级投资评级代码代码名称名称股价股价(元元)2023A 2024A/E 2025E2026E202

6、3A 2024A/E 2025E2026E2367.HK巨子生物69.201.492.102.503.0932.833.025.820.9未评级603983.SH 丸美生物37.550.650.901.161.4458.041.532.426.1未评级300957.SZ贝泰妮42.091.791.712.272.7023.624.518.515.6未评级002612.SZ 朗姿股份15.500.510.580.720.8226.726.721.718.9未评级000963.SZ 华东医药37.001.621.912.222.5422.919.416.614.6未评级数据来源数据来源：iFinD