【国盛证券】环保行业周报：支持铝产业绿电交易，绿证市场细则落地-250406（15页）.pdf

1、证券研究报告|行业周报 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 环保环保 支持铝产业绿电交易支持铝产业绿电交易，绿证市场，绿证市场细则落地细则落地 铝产业绿电交易加速产业转型升级铝产业绿电交易加速产业转型升级，绿，绿证证市场市场发展发展助力助力经济社会全面经济社会全面绿色绿色升级。升级。1、3 月 28 日，工业和信息化部等十部门印发铝产业高质量发展实施方案（20252027 年）。方案指出实施清洁能源替代，鼓励企业参与光伏、风电等可再生能源和氢能、储能系统开发建设。推进氢氧化铝焙烧、铝用阳极焙烧环节实施清洁能源替代。原则上不再新增自备燃煤机组，支持电解铝企

2、业自备燃煤机组实施清洁能源替代。支持企业通过绿色电力交易、购买绿色电力证书、投资清洁能源发电项目等方式，提升清洁能源使用比例。2、日前，国家能源局发布可再生能源绿色电力证书核发实施细则（试行）（征求意见稿）。政策发布为规范我国绿证市场、促进可再生能源消费提供了精细化操作框架。政策将将有效激活绿证交易市场，通过市场化手段量化可再生能源的环境价值，激励发电企业扩大可再生能源投资，引导用能单位主动践行绿色电力消费。建议关注在可再生能源发电、绿证交易服务、能源数字化平台领域具有布局优势的上市公司。当周碳交易行情：当周碳交易行情：本周（3.31-4.3）全国碳市场综合价格行情为：最高价86.25 元/吨

3、，最低价 85.40 元/吨，收盘价较上周五下跌 0.85%。本周挂牌协议交易成交量 17.10 万吨，成交额 0.14 亿元；大宗协议交易成交量156.35 万吨，成交额 1.19 亿元。本周全国碳排放配额总成交量 173.46 万吨，总成交额 1.33 亿元。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量6.37 亿吨，累计成交额 436.49 亿元。宏观利率处于历史低位，关注高股息资产与成长性标的。宏观利率处于历史低位，关注高股息资产与成长性标的。现阶段宏观利率处于历史低位，我们看好技术能力突出、现金流优异的公司及低估值高分红的优质国企，重点推荐：1）受益碳中和，需求空间打开的资源化赛道：危废

4、龙头高能环境；中标重大危废项目、进军废塑料循环市场的惠城环保。2）高分红、管理优异、业绩持续增长的环保国企洪城环境。行业新闻：行业新闻：1）污染防治|四川 2025 年度省级生态环境保护项目储备库清单（第一批）印发；2）资源利用|上海市发布关于组织申报 2025 年循环经济发展和资源综合利用专项扶持项目的通知；3）环境治理|2025年安徽省生态环境工作要点印发。板块行情回顾：板块行情回顾：当周环保板块表现较好，跑赢大盘，跑赢创业板。当周环保板块表现较好，跑赢大盘，跑赢创业板。当周上证综指涨幅为-0.28%、创业板指涨幅为-2.95%，环保板块（申万）涨幅为1.00%，跑赢上证综指 1.28%，

5、跑赢创业板 3.95%；公用事业涨幅为2.94%，跑赢上证综指 3.22%，跑赢创业板 5.90%。环保子板块涨幅：监测（-5.59%）、水处理（-1.47%）、水务运营（2.34%）、节能（-4.27%）、大气（2.79%）、固废（-1.19%）。A 股环保股中涨幅前三的个股为万德斯（15.91%）、远达环保（15.86%）、洪城环境（6.31%），跌幅前三的个股为易世达（-13.72%）、汉威科技（-12.52%）、华西能源（-10.02%）。风险提示：风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。增持增持（维持维持）行业走势行业走势 作者作者 分析师分析师 杨心成

6、杨心成 执业证书编号：S0680518020001 邮箱： 研究助理研究助理 陈杨陈杨 执业证书编号：S0680123080022 邮箱： 相关研究相关研究 1、环保：碳排放市场扩围，温室气体检测望受益 2025-03-30 2、环保：工业园区转型加速，绿证市场前景可期 2025-03-23 3、环保：政策加码环保装备升级，高端化智能化水平望提升 2025-03-15 重点标的重点标的 股票股票 股票股票 投资投资 EPS（元）（元）PE 代码代码 名称名称 评级评级 2023A 2024E 2025E 2026E 2023A 2024E 2025E 2026E 300779.SZ 惠城环保