【万联证券】房地产行业快评报告：政策持续注入信心，楼市持续回稳可期-250305（3页）.pdf

1、 Table_RightTitle 证券研究报告证券研究报告|房地产房地产 Table_Title 政策政策持续注入信心持续注入信心，楼市持续回稳可期楼市持续回稳可期 Table_IndustryRank 强于大市强于大市(维持)Table_ReportType 房地产房地产行业快评报告行业快评报告 Table_ReportDate 2025 年 03 月 05 日 Table_Summary 行业核心观点：行业核心观点：9 月政治局会议以来房地产行业成交量明显回暖，核心城市房价初现止跌回稳迹象，但是整体市场仍处于低位。此次会议从供需两侧再次强调延续对行业修复的持续支持，预计供给端，后续关于存

2、量商品房收购方面的政策将进一步优化、房地产融资支持政策加力延续、新房用地供应保持严控状态等；需求端，城中村改造相关政策有望进一步优化以加快需求释放、各地需求端政策有望延续因城施策持续推出等。在政策端持续加力支持下，行业信心有望持续修复，推动行业止跌回稳。二级市场投资方面，建议关注受益于供给侧出清的优质央国企背景房企；受益于收储政策的相关个股；行业止跌回稳预期下具有困境反转预期的个股的交易性机会。事件事件：2025 年 3 月 5 日，两会召开，会上提到“持续用力推动房地产市场止跌回稳。因城施策调减限制性措施，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力。优化城市空间结构和土地利

3、用方式，合理控制新增房地产用地供应。盘活存量用地和商办用房，推进收购存量商品房，在收购主体、价格和用途方面给予城市政府更大自主权。拓宽保障性住房再贷款使用范围。发挥房地产融资协调机制作用，继续做好保交房工作，有效防范房企债务违约风险。有序搭建相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式。适应人民群众高品质居住需要，完善标准规范，推动建设安全、舒适、绿色、智慧的 好房子”。点评：点评：两会延续两会延续 9 9 月政治局会议以来政策基调，强调“稳住楼市”、月政治局会议以来政策基调，强调“稳住楼市”、“推动房地产市场止跌回稳”“推动房地产市场止跌回稳”。9 月中央政治局会议首次提出促进房地产行业“止跌回

4、稳”，12 月中央政治局会议首次明确指出“稳住楼市股市”，12 月中央经济工作会议及两会延续 9 月政治局会议以来的政策基调，政策端保持一致性和连贯性，持续维持宽松。预计 2025 年房地产行业整体政策维持宽松，保持因城施策调减限制性措施。9 月政治局会议以来房地产市场成交量明显回暖，核心城市房价初现止跌回稳迹象，随着政策端宽松基调的延续有望推动行业止跌回稳。宏观经济宏观经济目标保持定力，宏观经济政策持续加力目标保持定力，宏观经济政策持续加力，有利于改善市有利于改善市场信心，推动房地产需求修复场信心，推动房地产需求修复。2025 年我国国内生产总值增长目标维持 5%左右，财政政策和货币政策总基

5、调维持宽松。9 月中 Table_Chart 行业相对沪深行业相对沪深 300300 指数表现指数表现 数据来源：数据来源：聚源，万联证券研究所 Table_ReportList 相关研究相关研究 政策有望加力推出，促进楼市稳定 多维助力，止跌回稳 行业库存堵点问题有望在一揽子政策支持下逐步疏通 Table_Authors 分析师分析师:潘云娇潘云娇 执业证书编号：S0270522020001 电话：02032255210 邮箱： -30%-20%-10%0%10%20%30%40%房地产沪深300证券研究报告证券研究报告 行业行业快评快评报告报告 行业研究行业研究 3232 Table_Pa

6、gehead 证券研究报告证券研究报告 万联证券研究所 第 2 页 共 3 页 央政治局会议以来市场信心已明显得到改善，随着政策端的持续加力，有望持续修复居民收入预期、推动购房需求释放，推动行业止跌回稳。延续延续新增用地供应新增用地供应管控政策，存量商品房收购核心要素有望持续管控政策，存量商品房收购核心要素有望持续优化优化，加速政策有效落地，加速政策有效落地。两会指出“合理控制新增房地产用地供应。盘活存量用地和商办用房，推进收购存量商品房”，与中央经济工作会议表述基本一致，但同时进一步强调“在收购主体、价格和用途方面给予城市政府更大自主权”，存量商品房收购过程中受到价格协商等核心要素限制进展相