【信达证券】医药生物行业周报：短期回调不改市场回暖趋势，持续看好创新和AI医疗，建议关注25Q1业绩有望超预期标的-250302（16页）.pdf

1、 信达证 短期回调不改市场回暖趋势，持续看好创新和 AI 医疗，建议关注 25Q1 业绩有望超预期标的 Table_Industry 医药生物行业周报 Table_ReportDate2025 年 3 月 2 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 1 证券研究报告 行业研究 行业周报 医药生物医药生物 投资评级投资评级 看好看好 上次评级上次评级 看好看好 唐爱金 医药首席分析师 执业编号：S1500523080002 邮 箱： 贺鑫 医药行业分析师 执业编号：S1500524120003 邮 箱： 曹佳琳 医药行业分析师 执业编号：S1500523080011 邮 箱： 章钟涛

2、 医药行业分析师 执业编号：S1500524030003 邮 箱： 赵丹 医药行业分析师 执业编号：S1500524120002 邮 箱： 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北 京 市 西 城 区 宣 武 门 西 大 街 甲127号 金 隅 大 厦B座 邮编：100031 短期回调不改市场回暖趋势，持续看好创新和 AI 医疗，建议关注25Q1 业绩有望超预期标的 Table_ReportDate 2025 年 3 月 2 日 本期内容提要本期内容提要:Table_Summary 市场表现：市场表现：本周医药生物板块收益率为-2.72%，板块相对沪深 300

3、 收益率为+0.73%，在 31 个一级子行业指数中涨跌幅排名第 23。6 个子板块中，中药 II 板块周跌幅最小，跌幅为 0.39%（相对沪深 300 收益率为+3.05%）；跌幅最大的为生物制品，跌幅为 7.94%（相对沪深 300 收益率为-4.50%）。行业动态行业动态：2 月月 26 日，日，由复旦大学附属中山医联合上海科学智能研究院共同研发的“AI 心医生”观心大模型 CardioMind beta 版正式发布。作为国内首个深耕心血管专科的医疗大模型，该系统通过整合多模态诊疗数据与顶尖医生经验，实现了从病史采集到辅助诊断的全流程智能化，标志着 AI 技术在垂直医疗领域的重大突破。周

4、观点：周观点：本周 AI 医疗阶段性回调，受百济神州等企业业绩快报发布、未来多款创新药迎来重要数据读出和上市申请的催化，创新药板块投资情绪回暖。我们认为随着 DeepSeek“出圈”，人工智能大模型应用热潮随之而来，有望提升 AI 在医疗领域的应用效率和质量，加速现有医疗产业的创新发展，赋能医药企业创新提效，我们持续看好创新和AI 医疗，建议关注以下细分方向：AI 赋能制药研发：赋能制药研发：AI 模型可模拟药物分子与靶点相互作用，预测疗效和安全性，加速新药上市，建议关注晶泰科技、维亚生物、鸿博医药、成都先导。此外，我们认为创新药企业有望受益于研发效率提升，建议关注商业化快速放量的企业商业化快

5、速放量的企业，如信达生物、百济神州、云顶新耀、再鼎医药、康方生物、科伦博泰、再鼎医药、荣昌生物；具备较高研发具备较高研发亮点的标的亮点的标的，如泽璟制药、诺诚健华、亚盛医药、复宏汉霖、亿帆医药等。AI 助力降本增效助力降本增效&提升医疗就诊效率提升医疗就诊效率：第三方医学检验或因 AI 赋能加速成本降低，提升检测效率，如金域医学、迪安诊断；医疗服务连锁机构或因 AI 赋能，优化患者就诊流程的同时并提升服务质量，如美年健康、爱尔眼科、固生堂、海吉亚医疗、锦欣生殖；CRO 研发服务，如药明康德、康龙化成、凯莱英、药明生物、泰格医药、普蕊斯、诺思格。AI 赋能基因多组学发展赋能基因多组学发展：通过强

6、大的数据处理和分析能力，AI 可以对基因组学、转录组学、蛋白质组学和代谢组学等数据，进行多维度的分析和挖掘，揭示生物系统的复杂调控网络，或将带动精准诊断发展，提升多组学数据的需求，建议关注华大智造、华大基因、达安基因、诺禾致源、贝瑞基因等。AI 虚拟医生虚拟医生&医生管理：医生管理：北京儿童医院推出首个 AI 儿科医生辅助医生工作，随着 AI 加速发展，医疗机构或将推出更多专业的 AI 虚拟医 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 2 生模型，减轻就诊压力。建议关注平安好医生、阿里健康、京东健康等平台。25Q1 业绩有望超预期的企业：业绩有望超预期的企业：1）冬春流感季受益的流感监测