【东海证券】农林牧渔：中央一号文件点评：重视粮食安全，发展农业新质生产力-250225（3页）.pdf

1、行业研究行业研究 行业简评行业简评 农林牧渔农林牧渔 证券研究报告证券研究报告 HTTP:/WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 Table_Reportdate 2025年年02月月25日日 table_invest 超配超配 Table_NewTitle 重视重视粮食安全，发展农业新质生产力粮食安全，发展农业新质生产力 中央一号文件点评 Table_Authors 证券分析师证券分析师 姚星辰 S0630523010001 table_stockTrend table_product 相关研究相关研究 1.“双11”

2、宠物食品表现亮眼，龙头强者恒强宠物食品行业简评 2.巨星农牧（603477）：成本保持低位，产能稳健增加公司简评报告 3.乖宝宠物（301498）：自有品牌快速增长，产品高端化趋势显著公司简评报告 table_main 投资要点：投资要点：事件事件：2月23日，中央一号文件中共中央 国务院关于进一步深化农村改革 扎实推进乡村全面振兴的意见发布，重点提出确保国家粮食安全、发展农业新质生产力等。分为六个部分：一、持续增强粮食等重要农产品供给保障能力；二、持续巩固拓展脱贫攻坚成果；三、着力壮大县域富民产业；四、着力推进乡村建设；五、着力健全乡村治理体系；六、着力健全要素保障和优化配置体制机制。重视粮

3、食安全，重视粮食安全，扩大粮食单产提升扩大粮食单产提升。（1）稳面积，增单产，提品质。稳面积，增单产，提品质。文件继续把确保国家粮食安全摆在首要位置，继续提出要稳定粮食播种面积，主攻单产和品质提升，确保粮食稳产丰产。进一步扩大粮食单产提升工程实施规模，加大高产高效模式集成推广力度，推进水肥一体化，促进大面积增产。加力落实新一轮千亿斤粮食产能提升任务。（2）健全健全粮粮食食生产生产政策支持。政策支持。落实稻谷、小麦最低收购价政策，完善玉米大豆生产者补贴、稻谷补贴政策。鼓励地方开展粮油种植专项贷款贴息试点。根据统计局数据，2024年我国粮食播种面积119319千公顷，同比+0.3%。粮食单位面积产

4、量5921公斤/公顷，同比+1.3%。播种面积和单产均稳步提升。畜牧业畜牧业稳定产能稳定产能，首次首次提提及及肉牛奶牛产业纾困肉牛奶牛产业纾困。提出扶持畜牧业稳定发展。对于生猪养殖仍然以平稳发展为主，提出“做好生猪产能监测和调控，促进平稳发展”。根据农业农村部，截至2025年1月我国能繁母猪存栏4062万头，环比-0.4%，产能再次出现去化。节后生猪价格持续处于低位，养殖利润收窄。随着产能效率的提升，2025年生猪供给充足，叠加饲料成本或有所上行，行业或进入产能去化周期，建议关注生猪养殖板块。此外，今年一号文件首次提出了肉牛奶牛产业纾困，较去年有所变化。“推进肉牛、奶牛产业纾困，稳定基础产能”

5、。肉牛奶牛养殖亏损严重，上游牧场产能在逐步去化过程中。随着政策支持的落实，生产经营状况有望好转，供需格局逐步改善。关注上游奶牛养殖企业。首次提出首次提出“发展农业新质生产力发展农业新质生产力”，强调科技创新，强调科技创新。文件强调科技创新在农业生产中的应用，提出以科技创新引领先进生产要素集聚，因地制宜发展农业新质生产力。深入实施种业振兴行动，继续推进生物育种产业化。支持发展智慧农业，拓展人工智能、数据、低空等技术应用场景。文件已连续五年提及生物育种的发展，对种业的表述从去年的“推动生物育种产业化扩面提速”到今年的“继续推进生物育种产业化”，生物育种产业化步伐加快，转基因玉米大豆产业化持续推进，

6、关注育种企业。投资建议投资建议：种业方面，建议关注农业新质生产力，生物育种产业化持续推进，关注隆平高隆平高科科、登海种业登海种业、大北农大北农等。养殖产业方面，继续强调稳健发展，生猪养殖行业进入比拼经营质量阶段，成本控制能力强的企业能更好的抵御周期波动，建议积极关注牧原股份牧原股份、温温氏股份氏股份、神农集团神农集团、巨星农牧巨星农牧以及立华股份立华股份。上游牧场产能在逐步去化过程中，关注上游奶牛养殖企业。风险提示：风险提示：疫病风险、政策推进不及预期、育种疫病风险、政策推进不及预期、育种产业产业化化不及预期。不及预期。-28%-18%-8%3%13%23%33%24-0224-0524-08