【江海证券】国防军工行业：IDEX2025盛大开幕，我国军工企业组团亮相——注重AI+机器人带来的行业投资机遇-250220（3页）.pdf

1、江海证券有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。敬请参阅最后一页之免责条款证券研究报告行业点评报告证券研究报告行业点评报告2025 年年 2 月月 20 日日江海证券研究发展部江海证券研究发展部机械军工行业研究组分析师：张诗瑶执业证书编号：机械军工行业研究组分析师：张诗瑶执业证书编号：S1410524040001行业评级：增持（维持）行业评级：增持（维持）近十二个月行业表现近十二个月行业表现%1 个月3 个月12 个月相对收益-1.76

2、-5.328.02绝对收益1.6-6.2423.78数据来源：聚源注：相对收益与沪深 300 相比注：2025 年 2 月 19 日数据相关研究报告相关研究报告1.江海证券-行业点评报告-国防军工：新修军队装备科研条例发布，军工央企重组启动行业将迎来新一轮投资机遇 2025.02.17国防军工行业IDEX2025 盛大开幕，我国军工企业组团亮相IDEX2025 盛大开幕，我国军工企业组团亮相注重 AI+机器人带来的行业投资机遇事件：事件：2 月 17 日，第十七届阿布扎比国际防务展（IDEX 2025）在阿联酋首都阿布扎比国家展览中心盛大开幕。作为全球规模最大、影响力最强的防务展览之一，本届展

3、会吸引了来自 65 个国家和地区的 1565 家企业参展。其中，十家军贸公司再次以“中国防务”展团亮相，成为展会焦点，展示了中国在国防科技领域的创新实力和开放合作的积极姿态。投资要点：投资要点：国内军企组团亮相，充分展示我国国防领域强劲实力。国内军企组团亮相，充分展示我国国防领域强劲实力。作为此次展会中参展规模最大的国家展团之一，我国参展类别覆盖了陆地、海洋、空中、太空以及电子等多个关键领域；参展产品包括新型防空导弹、先进装甲车辆、高性能无人机、尖端雷达系统等众多高科技装备。其中，以“旋戈”-2000 无人直升机为代表的无人智战产品成为展区焦点，其具备性能优越、智能化程度高、任务能力强等特点，

4、可按需搭载载荷，完成多种作战任务；同时，空中吊装的“翼龙”系列无人机集群，FC-31 战斗机、歼 10CE 战斗机、运 20 运输机、运 9E 运输机及 L15 高级教练机也纷纷在此次会展上亮相。我们认为，此次展会不仅向其它国家及企业展示出我国在现代化、智能化等先进技术上取得的成就和强劲实力，同时也向全世界展现了我国在全球防务领域的国际竞争力。AI 赋能国防军工智能化发展，四足机器人成为未来作战关键力量。AI 赋能国防军工智能化发展，四足机器人成为未来作战关键力量。随着 AI 技术的不断升级迭代，其在军工领域的应用已成为各国重要的战略部署方向，对提升研发能力、作战能力以及辅助作战指挥等方面将产

5、生深远影响。同时，AI 赋能的机器人也成为未来作战的关键力量。其中，四足机器人凭借其四条独立腿部，具备高稳定性和灵活性，能够轻松应对复杂地形，可广泛应用于军事侦察、灾难救援和物流运输等领域，部分型号还具备自我修复或自适应能力。例如，在 2024 年中柬“金龙”联合反恐演习中，中方参演队员在柬埔寨王家军某训练基地展示了众多先进智能无人装备，其中两款四足仿生机器人（俗称“机器狗”）的表现尤为引人注目。投资建议：投资建议：我们认为，国家政策以及 AI 技术升级推动了军工领域向智能化、信息化发展的步伐加快；而以四足机器人为代表的机器人产品在军事侦察、灾难救援等领域巨大潜力，将为军工产业链企业带来新机遇

6、，促进技术研发与市场拓展，推动军工行业高质量发展，成为未来军事竞争的关键力量。提示关注相关标的：中航西飞、中航沈飞、中航成飞、航发动力、中直股份、中无人机、航天彩虹、内蒙一机、建设工业、晶品特装、光启技术、航材股份、航天电子、航天电器、臻雷科技等。风险提示：风险提示：经济复苏不及预期，政策落地速度不及预期，技术创新进程不及预期，原材料价格波动，军用机器人发展不及预期，军备采购价格波动，海外政局动荡加剧等风险。投资评级说明投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为发布报告日后的 6 个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中沪深