【东方证券】AI行业点评：微信搜索接入DeepSeek，搜索流量增长可期-250217（3页）.pdf

1、 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。传媒行业 行业研究|动态跟踪 事项：事项：2 月月 15 日，部分微信用户发现，微信搜索已经上线日，部分微信用户发现，微信搜索已经上线“AI 搜索搜索”功能，并接入功能，并接入DeepSeek-R1 提供的提供的“深度思考深度思考”服务。服务。2 月 13 日，腾讯 AI 助手“腾讯元宝”迎来重大更新，同时支持混元和 DeepSeek 两大模型，打开腾讯元宝并进入对话界面，即可免费使用 DeepSeek-R1 满血版模型。腾讯元宝提供的 DeepSeek

2、 支持联网搜索，并整合了微信公众号、视频号等腾讯生态信息源，能为用户提供更稳定、实时、全面、准确的回答。整合数据生态，强化用户粘性：整合数据生态，强化用户粘性：用户无需跳出微信即可完成“提问-获取答案-社交分享”的全流程，叠加整合微信体系内公众号、视频号等独家数据体系，这种闭环设计不仅提升了效率，也增强了用户黏性。DeepSeek 的开源模式降低了技术开发成本，同时借助其开源生态吸引了更多的开的开源模式降低了技术开发成本，同时借助其开源生态吸引了更多的开发者和合作伙伴，构建了多元化的技术矩阵。发者和合作伙伴，构建了多元化的技术矩阵。提升搜索流量，助力货架电商、小程序等曝光：提升搜索流量，助力货

3、架电商、小程序等曝光：随着微信用户主动搜索习惯的逐渐养成，搜索栏曝光量将持续增长，有助于电商、小程序短剧、小游戏等搜索流量结果提升。我们认为 DeepSeek 接入搜索对于腾讯流量粘性和微信内循环交互有极大帮助，建议关注腾讯控股(00700，买入)。此外微信体系搜索流量提升我们也建议关注广告商蓝色光标(300058，未评级)、天地在线(002995，未评级)、浙文互联(600986，未评级)、引力传媒(603598，未评级)，以及电商服务商微盟集团(02013，未评级)、有赞(08083，未评级)。小程序内容侧，我们认为也会因主动搜索流量提升而受益，建议关注小游戏头部企业 ST 华通(0026

4、02，未评级)、三七互娱(002555，增持)、恺英网络(002517，未评级)、巨人网络(002558，未评级)，以及小程序短剧相关公司中文在线(300364，未评级)、掌阅科技(603533，未评级)、天威视讯(002238，未评级)、华策影视(300133，未评级)风险提示风险提示 政策风险、内容不确定性风险、AI 竞争加剧风险、电商供应链组建不确定性风险 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 传媒行业 报告发布日期 2025 年 02 月 17 日 项雯倩 021-63325888*6128 执业证书编号：S0860517020003 香港证监会牌照：BQP120 李雨

5、琪 021-63325888-3023 执业证书编号：S0860520050001 香港证监会牌照：BQP135 金沐阳 豆包大模型全面更新，加速多模态应用落地 2024-12-20 双十一周期延长势能不减，平台投入加大增长亮眼：2024 年双十一跟踪点评 2024-12-03 OpenAI 上线新模型：传媒互联网行业周报 2024-09-17 微信搜索接入 DeepSeek，搜索流量增长可期 AI 行业点评 看好（维持）传媒行业动态跟踪 微信搜索接入DeepSeek，搜索流量增长可期 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本

6、证券研究报告最后一页的免责申明。2 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明：每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明：分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。投资评级和相关定义 报告发布日后的 12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准（A 股市场基准为沪深 300 指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普 500 指