【国盛证券】电力设备行业周报：高容量+轻量化多场景需求诞生，推动固态电池产业进展加速-250216（14页）.pdf

1、证券研究报告|行业周报 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 电力设备电力设备 高容量高容量+轻量化多场景需求诞生，推动固态电池产业进展加速轻量化多场景需求诞生，推动固态电池产业进展加速 光光伏：伏：国常会提出要化解重点产业结构性矛盾等问题，关注光伏供给侧改革持续性和后续进国常会提出要化解重点产业结构性矛盾等问题，关注光伏供给侧改革持续性和后续进展。展。2 月 10 日，国务院总理李强 2 月 10 日主持召开国务院常务会议，提出要坚持从供需两侧发力，标本兼治化解重点产业结构性矛盾等问题，促进产业健康发展和提质升级。要优化产业布局、强化标准引领、推进整合重

2、组，推动落后低效产能退出，增加高端产能供给。要优化市场监管，加强行业自律，共同维护公平竞争、优胜劣汰的市场秩序。光伏行业从去年四季度开始启动行业自律管理，优化供给结构。根据硅业分会数据，1 月以来，国内多数多晶硅企业维持降负荷生产状态，1 月整体产量在 9.7 万吨左右，2 月目前没有明显调整。从1 月底开始，欧洲组件价格开始有复苏迹象，供给侧改革成效正在体现。核心关注三大方向：1）库存率先见底、价格率先启动的硅片和电池片，核心关注双良节能、钧达股份双良节能、钧达股份等；2）供给侧偏刚性、后续需求复苏后价格弹性更大的硅料和玻璃，核心关注协鑫科技、通威股份、协鑫科技、通威股份、福莱特福莱特等。3

3、）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注爱旭股份、聚和材料爱旭股份、聚和材料等。风电风电&电网：电网：新能源上网入市政策出台，上半年新能源有望抢装新能源上网入市政策出台，上半年新能源有望抢装。2/9，发改委、能源局联合发布关于深化新能源上网电价市场化改革，促进新能源高质量发展的通知。通知提出新能源发电上网全面入市，并建立”价格结算机制“多退少补，保证新能源项目收益。即对纳入机制的电量，当市场交易价格低于机制电价时给予差价补偿，高于机制电价时扣除差价。2025 年 6 月 1 日以前投产的存量项目，通过开展差价结算，实现电价等与现行政策妥善衔接。2025 年 6 月 1 日及以后投产的增量

4、项目，机制电价由各地通过市场化竞价方式确定。对新老项目（以 6/1 投产作为分界线）分别实行差价结算，保障各自收益，因此 2025 年上半年新能源有望抢装。风电板块，关注海缆：东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆，桩基：天顺风能、海力风电、大金重工天顺风能、海力风电、大金重工，主机：金风科技、明阳智能金风科技、明阳智能，关注运达股份、三一运达股份、三一重能重能，铸锻件：日月股份、金雷股份、振江股份、广大特材日月股份、金雷股份、振江股份、广大特材等，叶片：时代新材时代新材等。电网关注东方电子、许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞、大连电瓷、长高电新等。关

5、注出东方电子、许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞、大连电瓷、长高电新等。关注出海三星医疗、海兴电力、明阳电气、金盘科技、伊戈尔海三星医疗、海兴电力、明阳电气、金盘科技、伊戈尔等。氢能：氢两轮车“新势力”快速崛起！协氢再签氢能：氢两轮车“新势力”快速崛起！协氢再签 5 万辆氢两轮车大单。万辆氢两轮车大单。据全球氢能，2 月 11日，协氢新能源与深圳氢蜂动力在枣庄市隆重举行“5 万辆氢电共享两轮车签约暨枣庄氢电共享两轮车投放签约仪式”。深圳氢蓝时代执行总裁李甲录及协氢新能源董事长赵麒麟共同出席此次签约。此次合作标志着氢能两轮电动车进入规模化商业运营的新阶段，为城市绿色出行注入新动能。根据签约协

6、议，协氢新能源将为深圳氢蜂提供 5 万套氢燃料电池关键零部件，此次投放的氢电共享两轮车具有续航里程长、加氢速度快、零排放无污染，耐低温等优势，能够有效解决城市短途出行痛点，为市民提供更加便捷、环保的出行选择。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、华电重工、双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份开山股份、冰轮环境、雪人股份。储能：储能：2025 年年 2 月月 W1 储能储能系统项目投标均价约系统项目投标均价约 0.45-0.696 元元/Wh。均价：2 月 W1 EPC 投标报价区