【华龙证券】建筑材料行业周报：春节后需求逐渐恢复，关注需求改善带来的价格回升-250216（13页）.pdf

1、请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款建筑材料建筑材料报告日期：报告日期：2025 年年 02 月月 16 日日春节后需求逐渐恢复，关注需求改善带来的价格回升春节后需求逐渐恢复，关注需求改善带来的价格回升建筑材料建筑材料行业周报行业周报华龙证券研究所华龙证券研究所投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持）最近一年走势最近一年走势分析师：彭棋执业证书编号：S0230523080002邮箱：相关阅读相关阅读淡季需求下滑，关注春节后需求改善情况建筑材料行业月报2025.01.21淡季将至需求下行，关注供给侧积极变 化 建 筑 材 料 行 业 11 月 月 报 2024.12.20政策利好持续出台

2、，供需格局预期向好-建筑材料行业 2025 年度投资策略2024.12.02摘要：摘要：建材行业建材行业：国务院总理李强 2 月 10 日主持召开国务院常务会议，研究化解重点产业结构性矛盾政策措施，讨论中华人民共和国国家发展规划法（草案）。会议指出，要坚持从供需两侧发力，标本兼治化解重点产业结构性矛盾等问题，促进产业健康发展和提质升级。需求层面：近日，全国 31 个省份（不含港澳台）相继公布了 2025 年经济社会发展主要预期目标，有 19 个省份公布了固定资产投资增速目标。其中，10 个省份固定资产投资增速目标明确超过 5%，6 个省份将目标设定为 5%或 5%左右，也有省份给出了“固定资产

3、投资提质提效”“固定资产投资增速保持在全国平均水平以上”的目标。供需两侧发力有望推动建材行业供需格局改善，带动行业估值回升，维持建材行业“推荐推荐”评级。水泥行业：水泥行业：春节过后第二周，国内水泥市场需求恢复极为缓慢，主因市场资金情况较差，下游搅拌站和工程项目开工积极性不高，加之去年大多数地区新开市政工程项目较少，散装市场启动缓慢，全国重点地区企业平均出货率恢复到 11.5%。价格方面，因下游需求启动缓慢，部分地区企业为打开销量，价格出现下调，局部地区虽也有推涨情况，但落实情况仍有待跟踪。个股关注水泥龙头华新水泥华新水泥（600801.SH）、上峰水泥上峰水泥（000672.SZ）、海螺水泥

4、海螺水泥（600585.SH）。玻璃行业：玻璃行业：本周（2025.2.7-2025.2.13）全国周均价 1348 元/吨，较上周增加 19.80 元/吨。本周国内浮法玻璃现货市场价格呈上行趋势。节后市场有所分化，周初除部分企业为刺激下游采购，取消节前优惠或直接提涨外，多数企业维稳为主，但下游多数未开工甚至复工不复产的情况下，整体消化原片能力有限，企业出货整体一般，库存增加。后市来看，下周预计有产线存放水计划，前期点火暂无出玻璃的情况下，产量存减少预期。需求端，近日虽有下游加工厂陆续开工，但因订单不足，年前回款不佳，整体开工较少，还有一部分企业复工不复产，下游对于浮法原片消化能力有限，预期短

5、期内企业库存仍会增加，国内浮法玻璃现货市场价格成交相对灵活。地产相关利好政策有望带动行业估值回升，个股方面关注行业龙头旗滨集团（旗滨集团（601636.SH），金晶科技，金晶科技（600586.SH）。消费建材消费建材：主要消费建材原材料价格呈下跌趋势，消费建材产品成本有望降低，盈利能力有望改善。从房地产数据来看，房地产证券研究报告证券研究报告行业研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款市场的交易量和价格均出现回稳势头。新建商品房和二手房的销售面积及销售额同比降幅连续收窄，部分热点城市的市场成交回暖明显。房价方面，一线城市的新房和二手房价格均出现环比上涨，二线城市的房价也趋于稳定。这些数据表

6、明，房地产市场的供求关系正在逐步改善，市场信心正在恢复，有望带动消费建材需求改善。建议关注:伟星新材（伟星新材（002372.SZ）、北新建材、北新建材（000786.SZ）、三棵树三棵树（603737.SH）、亚士创能亚士创能（603378.SH）、东方雨虹（东方雨虹（002271.SZ）、坚朗五金（、坚朗五金（002791.SZ）。风险提示风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；基建项目建设进度不及预期；市场需求不及预期；重点关注公司业绩不达预期；房地产宽松政策不及预期。表：重点关注公司及盈利预测表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票代码股票简称股票简称2025/2/1