【华龙证券】通信行业周报：DeepSeek大模型火热出圈，关注相关产业链投资机会-250209（7页）.pdf

1、请认真阅读文后免责条款1请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款通信通信报告日期：报告日期：2025 年年 02 月月 09 日日DeepSeek 大模型火热出圈，关注相关产业链投资机会大模型火热出圈，关注相关产业链投资机会通信通信行业周报行业周报华龙证券研究所华龙证券研究所投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持）最近一年走势最近一年走势分析师：彭棋执业证书编号：S0230523080002邮箱：相关阅读相关阅读AI 快速发展，光模块业绩表现亮眼通 信 行 业 2024 年 三 季 报 综 述 2024.11.145G-A 持续快速发展，关注人工智能相关投资机会通信行业周报 2024.07

2、.085G-A 助力低空经济快速发展，关注车路云一体化相关机会通信行业周报2024.06.24摘要：摘要：周要闻：周要闻：（1）在全球 AI 技术竞逐的浪潮中，DeepSeek 以卓越的性能和极具竞争力的训推成本，成功吸引了业界的广泛关注。这款由中国团队研发的大型 AI 模型，凭借算法优化大幅降低了训练与推理的综合成本，使得“以较低成本跑出高性能”成为可能，同时也降低了对高端芯片的依赖。DeepSeek 的成功不仅代表了国内 AI技术的快速突破，也极大地激发了行业对 AI 的广泛需求。随着DeepSeek 等大模型在各行业的快速应用，如何高效、安全、低成本地部署 AI 大模型，降低 AI 使用

3、门槛成为企业关注的焦点。（2）近期，美股“科技七巨头”中六家已发布 2024 年第四季度财报。尽管巨额 AI 投资回报前景仍不明朗，DeepSeek 的成功又让市场开始质疑巨额支出的合理性，但科技巨头对 AI 的投资没有任何降温迹象，其中五家公司 2025 年的合计资本支出预计将高达 3310 亿美元。（3）在促进新兴产业、未来产业发展方面，重庆将大力发展低空经济，联合布局打造成渝低空经济带，并推动跨省低空飞行架次年增长 20%。此外，将加快打造北斗规模应用先行区、国家时空信息服务核心枢纽，力争空天信息产业规模超过 300 亿元。周观点：周观点：DeepSeek 作为一款新兴的开源 AI 大模

4、型，凭借其卓越的性能和低成本奇迹，在全球范围内引发了广泛关注，成为增速最快的 AI应用。这一现象不仅吸引了国内外云巨头和芯片厂商的目光，各大企业纷纷快速响应，宣布对其的支持。华为、荣耀两个手机公司宣布接入 DeepSeek 大模型，同时，包括三大运营商在内的多个大企业宣布接入 DeepSeek 大模型，关注国产大模型快速发展带来的相关产业链投资机会。此外，国内外对人工智能的投资持续增长，关注通信设备投资机会。建议关注以下板块：（1）运营商：中国移动（中国移动（600941.SH）、中国联通、中国联通(600050.SH)、中国电信中国电信(601728.SH);证券研究报告证券研究报告请认真阅

5、读文后免责条款2（2）关注国内外对光模块的需求变化，尤其是国内大模型快速发展情况下带动的光模块需求增长：中际旭创中际旭创（300308.SZ）、天孚天孚通信通信（300394.SZ）、新易盛新易盛（300502.SZ）、光迅科技光迅科技（002281.SZ）；（3）通信设备制作企业：中兴通讯（中兴通讯（000063.SZ）、紫光股份、紫光股份（000938.SZ）、移远通信（、移远通信（603236.SH）；（4）同时建议关注卫星通信的中长期机会：中 国 卫 通中 国 卫 通（601698.SH）、中国卫星中国卫星（600118.SH）、华测导航华测导航（300627.SZ）。风险提示风险提示

6、：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；AI 发展进度不及预期；5G-A 发展进度不及预期；重点关注公司业绩不达预期。表：重点关注公司及盈利预测表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票代码股票简称股票简称2025/02/07EPS（元）（元）PE投资投资评级评级股价（元）股价（元）2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E600941.SH中国移动108.146.166.476.817.1917.5616.7215.8715.05未评级601728.SH中国电信7.130.330.360.390.4121.4319.8618.4317.20未评级