【上海证券】计算机行业周报：DeepSeek开启大模型产业变革，AI应用加速推进-250210（3页）.pdf

1、证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 DeepSeek 开启大模型产业变革开启大模型产业变革，AI 应应用用加速推进加速推进 计算机行业周报（计算机行业周报（2025.2.32025.2.7）Table_Rating 增持（维持）增持（维持）Table_Summary 市场回顾市场回顾 过去一周（2.3-2.7）上证综指上涨 1.63%，创业板指上涨 5.36%，沪深 300指数上涨 1.98%，计算机（申万）指数上涨 13.47%，跑赢上证综指 11.84 个百分点，跑赢创业板指 8.11 个百分点，跑赢沪深 300 指数 11.49 个百分点，位列全行业第 1 名。周观点周观点 De

2、epSeek 持续火热，云服务及芯片大厂纷纷力挺。持续火热，云服务及芯片大厂纷纷力挺。1 月 20 日，DeepSeek 发布全新的开源推理大模型 DeepSeek-R1，在数学、编程和推理等多个任务上达到了与 OpenAI o1 相当的表现水平。2月8日，QuestMobile 数据显示，DeepSeek 在 1 月 28 日的日活跃用户数首次超越豆包，随后在 2 月 1 日突破 3000 万大关，成为史上最快达成这一里程碑的应用。DeepSeek 的 AI 大模型持续火热，全球众多的科技大厂纷纷下场对DeepSeek模型进行支持。国内方面，据智东西，截至2月 7 日，已有包括华为昇腾在内的

3、 16 家国产 AI 芯片企业相继宣布适配或上架 DeepSeek 模型服务，华为云在内的 10 家国内云计算巨头以及至少 12 家独立云及智算企业均宣布对 DeepSeek 的支持。海外方面，亚马逊 AWS、微软等云服务大厂纷纷上线基于 DeepSeek 模型的云服务，英伟达、AMD、英特尔等芯片大厂纷纷完成对于 DeepSeek模型的适配。DeepSeek 以模型开源推动以模型开源推动 AI 平权，平权，促进促进 AI 应用生态繁荣。应用生态繁荣。DeepSeek 凭借“低成本+高性能”模型全球破圈，通过“模型架构创新”和“软硬件协同工程优化”将大模型训练成本大幅度降低。DeepSeek

4、早前发布的 V3 模型每训练 1 万亿 tokens 仅需在 2048 块H800 GPU 集群上耗时 3.7 天，总计 278 万 GPU 小时、557.6 万美元的训练成本，约为 GPT-o1 的 1/20、Llama 3.1 的 1/10；新发布的 R1模型 API 服务价格为每百万输入 tokens 1-4 元、每百万输出 tokens 16元，远低于同期 OpenAI o1 API 定价水平，且在逻辑、数学及中文任务中表现优异。通过最开放的 MIT 开源协议，和将推理大模型蒸馏给开源小模型等一系列工程方法，DeepSeek 为业界带来低成本的端侧模型商品。我们认为，DeepSeek

5、开源低成本的高性能模型，有望促进 AI 平权，加速 AI 应用的爆发，带动推理算力需求加速释放。AI 竞赛加剧，谷歌发布竞赛加剧，谷歌发布 Gemini 2.0。2 月 5 日，谷歌发布 AI 模型套件Gemini 2.0，包含适用于大规模且高频率任务的 Gemini 2.0 Flash、具有最佳编程性能与处理复杂任务能力的 Gemini 2.0 Pro Experimental 以及极具性价比的 Gemini 2.0 Flash-Lite，还有大幅提升推理能力的 Gemini 2.0 Flash Thinking 模型。在 Chatbot Arena 大模型排行榜上，Gemini 2.0 F

6、lash Thinking 实验版和 Gemini 2.0 Pro 实验版位居榜首，综合得分超过 ChatGPT-4o 和 DeepSeek-R1。我们认为，以字节为代表的国产大模型崛起，有望拉动国内互联网大厂在算力端的支出，字节抢跑之后，腾讯、阿里、京东、快手或将开启追赶模式，国内算力 Table_Industry 行业行业:计算机计算机 日期日期:shzqdatemark Table_Author 分析师分析师:吴婷婷吴婷婷 Tel:021-53686158 E-mail: SAC 编号编号:S0870523080001 Table_QuotePic 最最近近一年一年行业指数行业指数与沪深